Google pierde miles de millones: ¿qué hay detrás del desplome de las acciones de Alphabet?

​Las acciones de Alphabet, la empresa matriz de Google, se desplomaron más de un 10%. Los inversores quedaron decepcionados por los resultados financieros del gigante tecnológico, pese al rápido crecimiento de su negocio en la nube. La compañía está invirtiendo cantidades récord en inteligencia artificial, pero esa misma apuesta empieza a amenazar su principal fuente de ingresos.

Los ingresos récord no bastan para salvar a Google

El 28 de octubre, Alphabet publicó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2026. Los ingresos aumentaron un 25% interanual, hasta los 127.580 millones de dólares. Sin embargo, los analistas esperaban alrededor de 128.000 millones de dólares. Tras la publicación de los resultados, las acciones de Alphabet se desplomaron más de un 10% en las operaciones posteriores al cierre, lo que redujo en casi 400.000 millones de dólares su capitalización bursátil.

Ver publicación en X Cargando...

El tuit fue eliminado por el autor.

Pero guardamos todo 🙂.

El beneficio neto de Alphabet cayó de 34.980 millones de dólares a 26.170 millones, mientras que el beneficio por acción fue de 2,12 dólares, frente a los aproximadamente 3 dólares previstos. La caída se debió en parte a la revalorización de las inversiones de la compañía, incluida su participación en SpaceX. En lugar de obtener ganancias de sus inversiones, Alphabet registró una pérdida de 8,660 millones de dólares.

El negocio publicitario, que sigue siendo la principal fuente de ingresos de Google, también quedó por debajo de las previsiones. Los ingresos por publicidad alcanzaron los 82.010 millones de dólares, frente a los 83.500 millones esperados. La publicidad en el buscador generó 63.350 millones de dólares, mientras que la publicidad en YouTube aportó 11.210 millones. Ambas cifras aumentaron interanualmente, pero no alcanzaron las estimaciones de Wall Street.

Una preocupación especial fue la caída del flujo de caja libre, es decir, el dinero que le queda a una empresa después de cubrir los gastos operativos y las inversiones de capital. En el segundo trimestre, la cifra fue de -5,860 millones de dólares, mientras que en el tercer trimestre el déficit se amplió a 9,070 millones. Solo entre julio y septiembre, Alphabet destinó 51.360 millones de dólares a inversiones de capital, principalmente relacionadas con el desarrollo de su infraestructura tecnológica.

¿Qué frena el negocio de Google?

La principal razón del aumento de los gastos de Alphabet es su enorme inversión en inteligencia artificial. La compañía está construyendo centros de datos, comprando equipos y desarrollando sus propios modelos de IA Gemini. En 2026, prevé gastar hasta 205.000 millones de dólares en estos y otros proyectos de capital, más del doble que el año anterior.

Para financiar sus ambiciones, Alphabet recurre cada vez más a fondos prestados, mientras que sus compromisos futuros de compra de capacidad informática y energía ya ascienden a cientos de miles de millones de dólares.

Al mismo tiempo, la inteligencia artificial empieza a afectar al negocio publicitario de Google. La compañía está integrando respuestas generadas por IA directamente en su buscador, lo que permite a los usuarios encontrar información sin visitar otros sitios web. Sin embargo, por ahora estas consultas generan menos ingresos publicitarios que las búsquedas tradicionales. Philipp Schindler, director de negocio de Alphabet, reconoció que la creciente popularidad de AI Mode fue uno de los factores que ralentizaron el crecimiento de los ingresos del buscador.

Ver publicación en X Cargando...

El tuit fue eliminado por el autor.

Pero guardamos todo 🙂.

La competencia de OpenAI, Anthropic y Meta empeora la situación. Sus servicios de IA permiten a los usuarios no solo buscar información, sino también comparar productos, recibir recomendaciones y realizar compras. Si los usuarios recurren cada vez más a estos asistentes en lugar de Google, la compañía corre el riesgo de perder parte de los anunciantes que llevan mucho tiempo utilizando su buscador como canal principal para captar clientes.

El negocio en la nube se convierte en un nuevo pilar para Google

Pese a los desafíos en el negocio publicitario, Alphabet sigue desarrollando activamente otras áreas de negocio. La más exitosa continúa siendo Google Cloud, cuyos ingresos más que se duplicaron en el tercer trimestre. La demanda de servicios en la nube crece a medida que las empresas buscan capacidad informática para desarrollar e implementar inteligencia artificial.

Google también intenta reforzar su posición en el mercado de la IA de consumo. Según Sundar Pichai, director ejecutivo de Alphabet, la aplicación Gemini ha alcanzado los 1,000 millones de usuarios. Antes de publicar los resultados, la compañía presentó su nuevo modelo Gemini 4 Carbon, que, según afirma, supera a la versión anterior en la mayoría de las pruebas de referencia. Google también está ampliando las ventas de sus procesadores de IA propios y los ofrece a otras empresas tecnológicas.

Mientras tanto, Google Cloud se adentra en el mercado de la infraestructura de criptomonedas. La compañía está desarrollando Multi-party Compute, un servicio que permitirá a bancos e instituciones financieras gestionar transacciones de Bitcoin de forma segura. La tecnología permite que varias partes autoricen conjuntamente transacciones sin almacenar la clave privada completa en un único lugar. El servicio aún está en fase de prueba, pero ya está despertando el interés de importantes instituciones financieras, como Morgan Stanley, Citi y Wells Fargo.

Los inversores exigen rentabilidad del gasto en IA

La caída de las acciones de Alphabet demuestra que los inversores se muestran cada vez más críticos con el gasto de los gigantes tecnológicos en inteligencia artificial. El rápido crecimiento de los ingresos y la popularidad de los nuevos productos ya no bastan. El mercado quiere que las inversiones multimillonarias se traduzcan en beneficios, no en más deuda y menores reservas de efectivo.

Al mismo tiempo, difícilmente puede describirse la situación de Google como una crisis. La compañía mantiene un negocio publicitario rentable, sigue ampliando sus servicios en la nube y cuenta con una enorme base de usuarios. Sin embargo, afronta un reto difícil: aprender a generar con la IA tantos ingresos como con las búsquedas tradicionales y, al mismo tiempo, defender su posición frente a sus competidores. De lo contrario, incluso los avances tecnológicos podrían ir acompañados de nuevas caídas en el precio de sus acciones.