Los precios del oro y la plata están entrando en una fase peligrosa tras una fuerte subida.

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Yaroslav Dmytrenko

30.01.2026

Los precios del oro y la plata están entrando en una fase peligrosa tras una fuerte subida. — Los metales preciosos caen mientras el dólar se recupera de mínimos de varios años

El rally de los metales preciosos ha entrado en lo que algunos analistas califican de "fase peligrosa". El jueves, el oro cayó más de un 7% hasta los 5.100 dólares, mientras que la plata también corrigió cerca de un 8% desde sus máximos recientes.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La rápida subida de los precios de los metales preciosos que ha sacudido Wall Street encontró resistencia el jueves, cuando el índice del dólar estadounidense (DXY) rebotó desde su nivel más bajo desde principios de 2022.

"El continuo aumento de los precios de los metales, especialmente el oro y la plata, está entrando en una fase peligrosa en mi opinión", dijo Ole Hansen, Jefe de Estrategia de Materias Primas de Saxo Bank, y agregó que "la volatilidad ahora se está alimentando a sí misma: a medida que aumentan las oscilaciones de precios, disminuye la liquidez."

Los precios del oro han subido aproximadamente un 20% en lo que va de año, al debilitarse el dólar frente a otras divisas importantes. Hace tan sólo una semana, los analistas de Goldman Sachs establecieron un objetivo de precio del oro para finales de año de 5.400 dólares, citando riesgos al alza impulsados por la mayor participación de los inversores minoristas.

Gráfico horario XAU. Fuente: TradingView

Sin embargo, ya el miércoles, el oro superó los 5.500 dólares después de que la Reserva Federal dejara los tipos de interés sin cambios, mientras que los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, hicieron poco por frenar la caída del dólar.

"Veo esto como una señal de que la convicción en cortocircuitar el dólar es alta... y un dólar débil amplifica significativamente las operaciones bajistas", escribió Robin Brooks, miembro senior de Brookings Institution, el jueves antes de la venta masiva de oro.

¿Qué detendrá a los metales preciosos?

La plata, por su parte, superó los 120 dólares la onza antes de moderar sus ganancias. Desde principios de año, los precios de la plata han subido un 42%, tras un impresionante repunte en 2025. El jueves, la plata cayó más de un 8%, hasta 110 dólares, antes de repuntar hasta 115,5 dólares.

"Los precios de la plata han superado significativamente nuestros promedios proyectados, aunque es casi imposible identificar un pico en mercados que exhiben un crecimiento de precios casi parabólico", señalaron los analistas de JPMorgan a principios de este mes.

Las principales causas del retroceso temporal de los metales preciosos son la recogida de beneficios tras los máximos históricos, el reajuste de las carteras por parte de los inversores y los cambios en la confianza del mercado, debidos en parte a la subida de los precios del petróleo.

"El retroceso del oro parece una corrección saludable tras una subida extrema. Si el sentimiento se estabiliza y vuelve la demanda de refugio seguro, el XAU podría repuntar a finales de esta semana", dijo el analista Anton Kharitonov.

Dados los factores externos, es poco probable que el mercado de metales preciosos se calme a corto plazo y se espera que se vuelva más volátil. Sin embargo, tanto el oro como la plata distan mucho de estar sobrevendidos y podrían estar preparándose para volver a tocar sus máximos recientes.

Como escribimos en ¿Por qué ha subido hoy el oro?

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