Microsoft se estabiliza mientras la revalorización del capex en IA presiona las acciones

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Antón Kharitonov

Hace 1 horas

Microsoft se estabiliza mientras la revalorización del capex en IA presiona las acciones — Microsoft

MSFT sigue bajo presión tras una fuerte liquidación en junio, con la acción cotizando cerca de los $368,50 en el gráfico horario tras rebotar desde la zona de los $350. El movimiento refleja una revalorización más amplia de las megacaps tecnológicas vinculadas a la IA, ya que los inversores se cuestionan si el agresivo gasto en infraestructura de Microsoft puede traducirse en un crecimiento suficiente del flujo de caja libre.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La carga del gasto en IA

La preocupación más reciente no es la debilidad de la demanda, sino la intensidad de capital. Microsoft reportó sólidos resultados en el tercer trimestre fiscal, con unos ingresos que aumentaron un 18% hasta los 82.900 millones de dólares y unos ingresos de Azure y otros servicios en la nube que crecieron un 40%. Sin embargo, el capex aumentó bruscamente a medida que la empresa amplía la capacidad de sus centros de datos de IA, manteniendo la presión sobre los márgenes y las expectativas de flujo de caja libre.

Fundamentos de la nube

La historia fundamental sigue siendo sólida. Los ingresos de Microsoft Cloud aumentaron un 29% hasta los 54.500 millones de dólares, mientras que las obligaciones de desempeño comercial restantes se incrementaron un 99% hasta los 627.000 millones de dólares. Microsoft también afirmó que su negocio de IA superó una tasa de ejecución de ingresos anuales de 37.000 millones de dólares, un 123% más interanual. Esto ofrece a los alcistas un argumento sólido a largo plazo, pero los mercados exigen ahora pruebas más claras del retorno de la inversión en IA.

Panorama técnico

En el gráfico, MSFT sigue en tendencia bajista tras fallar cerca de los $460 y deslizarse hacia los $350. El rebote hacia los $368-$369 parece constructivo, pero el precio se mantiene por debajo de las medias móviles clave y del área de resistencia de $380-$390. Un movimiento por encima de los $390 aliviaría la presión a corto plazo y abriría el camino hacia los $400-$410. El soporte se sitúa en $360 y $350, y una ruptura a la baja arriesgaría una continuación hacia los $340.

Conclusión

La perspectiva del escenario base sigue siendo cautelosamente negativa. Los fundamentos de la nube y la IA de Microsoft son sólidos, pero la acción del precio actual muestra que los inversores están reajustando el valor de la acción en torno al capex, el flujo de caja libre y el riesgo de monetización de la IA. Hasta que MSFT recupere los $390, como se escribió en el artículo Microsoft rebota cerca de los $373 mientras el gasto en IA lastra el sentimiento, los rebotes parecen correctivos, mientras que una ruptura por debajo de los $350 confirmaría otro tramo a la baja.

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