El auge de los centros de datos de IA en EE. UU. choca con obstáculos de financiación y construcción

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El auge de los centros de datos de IA en EE. UU. choca con obstáculos de financiación y construcción — La expansión de los centros de datos afronta costes más elevados

El auge de los centros de datos de IA en Estados Unidos afronta un aumento de los costes financieros, retrasos en las obras y limitaciones de suministro eléctrico. La cuestión ahora es si los desarrolladores podrán convertir sus ambiciosos planes en realidad sin perder la confianza de los inversores.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Solo el 35 % de los proyectos de centros de datos previstos se consideran viables

The Financial Times informa de que el auge de la infraestructura de IA en EE. UU., valorado en unos 10B $, empieza a afrontar importantes desafíos. Hasta 47 centros de datos de gran escala fueron retrasados, cancelados o quedaron paralizados en 2026. Los analistas de Bernstein consideran realista solo alrededor del 35 % de los proyectos estadounidenses previstos, lo que vuelve a poner en duda la velocidad a la que puede ampliarse realmente la capacidad de computación.

En los últimos tres años se ha invertido una cantidad ingente en infraestructura de IA debido al aumento de la demanda, aunque el rápido ritmo de construcción también ha implicado mayores compromisos financieros. Debido a los tipos de interés elevados y la inflación, obtener capital resulta cada vez más difícil, especialmente para los nuevos proveedores de servicios cloud, que necesitan financiar la construcción antes de empezar a generar ingresos.

La venta masiva de CoreWeave y los sobrecostes de Cipher dejan al descubierto los riesgos de financiación

El cambio en el sentimiento de los inversores ya se refleja en las empresas de infraestructura cotizadas. Las acciones de CoreWeave perdieron casi un 25 % durante la semana, mientras que las salidas a bolsa previstas de varias empresas de infraestructura han sufrido retrasos. Los problemas de construcción en proyectos vinculados a grandes desarrolladores de IA añaden otra fuente de preocupación, ya que los incumplimientos de los plazos pueden poner en riesgo la rentabilidad de los contratos a largo plazo.

Cipher ofrece un ejemplo claro. La empresa necesitará aproximadamente 750M $ adicionales en capital para completar su proyecto Barber Lake en Texas, después de que aumentaran los costes de construcción. El 14 de octubre, Cipher anunció una oferta de bonos convertibles por 850M $. Según el acuerdo revisado, la empresa también deberá asumir por sí sola los primeros 359M $ de costes adicionales del proyecto.

Las limitaciones de suministro eléctrico y la oposición local amenazan con frenar aún más la expansión

La financiación es solo una parte del problema. El desarrollo de la infraestructura de IA también se enfrenta a la resistencia de las comunidades locales y a una presión creciente sobre la red eléctrica. En 2026, más de 1,000 comunidades estadounidenses adoptaron medidas para restringir o cuestionar el desarrollo de centros de datos, mientras los reguladores han presionado cada vez más a los desarrolladores para que garanticen su propio suministro eléctrico en los nuevos emplazamientos.

Esto añade otra limitación para los proyectos diseñados en torno a rápidos aumentos de la capacidad de computación.

Como señaló Traders Union al analizar los riesgos financieros y de proyecto de la infraestructura de IA en EE. UU., la combinación de una financiación costosa, retrasos en la construcción y una menor confianza de los inversores está aumentando la presión sobre el sector.

La cuestión central ya no es si la demanda de IA seguirá siendo sólida. Es si los desarrolladores podrán terminar los proyectos a tiempo, mantener los costes bajo control y convertir compromisos de capital masivos en rentabilidades sostenibles.

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