El BCE advierte de que las stablecoins en dólares amenazan la soberanía monetaria de la eurozona

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Mijaíl Vnuchkov

29.07.2025

El BCE advierte de que las stablecoins en dólares amenazan la soberanía monetaria de la eurozona — El euro digital como respuesta a los riesgos de las stablecoin

Un alto cargo del Banco Central Europeo (BCE) ha advertido de que las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense suponen un riesgo para la soberanía monetaria local y la estabilidad financiera de la zona del euro.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El mercado mundial de stablecoins ha alcanzado los 250.000 millones de dólares, y la gran mayoría de las fichas están vinculadas al dólar estadounidense. Esto ha hecho temer al BCE que la adopción generalizada de estos activos digitales en la zona del euro pueda conducir a la "dolarización" monetaria, debilitando el control de Europa sobre su propia política monetaria.

Jürgen Schaaf, asesor de la división de infraestructuras de mercado y pagos del BCE, afirmó que la adopción incontrolada de stablecoins denominadas en dólares podría transformar partes de la eurozona en "economías dolarizadas", limitando la capacidad de los responsables políticos para gestionar eficazmente los tipos de interés y la liquidez.

Schaaf también advirtió de que el creciente apoyo político y normativo a las stablecoins en Estados Unidos podría inclinar aún más la influencia financiera mundial a favor de Washington, lo que podría reducir los costes de los préstamos en Estados Unidos y aumentar los costes de financiación en la zona del euro.

Subrayó que las quiebras a gran escala de las principales stablecoins podrían propagar ondas de choque por todo el sistema financiero, mientras que el anonimato de muchas monedas las hace atractivas para el uso ilícito.

Además, si los emisores privados de stablecoins empiezan a ofrecer cuentas remuneradas, los bancos comerciales podrían sufrir salidas de depósitos, lo que reduciría su capacidad de préstamo y perturbaría su papel tradicional en la economía.

Respuesta del BCE: El euro digital

Schaaf argumentó que Europa no puede permitir que empresas privadas extranjeras remodelen su infraestructura financiera. Subrayó que el BCE debe actuar de forma preventiva para salvaguardar la estabilidad de precios y mantener el control de la política monetaria dentro de la eurozona.

Como contramedida, el BCE está acelerando sus planes para lanzar su propia moneda digital de banco central(CBDC): el euro digital.

A diferencia de las stablecoins, el euro digital sería emitido directamente por el BCE, respaldado por la confianza pública y diseñado para combinar la eficiencia de los pagos digitales con la seguridad y fiabilidad del dinero del banco central.

Como escribimos, el BCE explora pagos condicionales para el euro digital sin blockchain

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