El FMI aprueba un acuerdo de financiamiento para Bolivia en apoyo a reformas de estabilidad

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Elena Nikulina

03.10.2026

El FMI aprueba un acuerdo de financiamiento para Bolivia en apoyo a reformas de estabilidad — Bolivia obtiene el respaldo del FMI

Bolivia obtiene un nuevo programa plurianual del FMI mientras las autoridades impulsan cambios fiscales, monetarios y estructurales para estabilizar la economía. El acuerdo de 36 meses proporciona acceso a unos US$1,900 millones y se espera que ayude a desbloquear aproximadamente US$4,000 millones en financiación adicional de otras instituciones financieras internacionales.

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El Directorio Ejecutivo del FMI aprobó un acuerdo de 36 meses en el marco del Servicio Ampliado del Fondo para Bolivia, con acceso a DEG 1,369 millones (aproximadamente US$1,900 millones), incluido un desembolso inmediato de DEG 156 millones.
El programa tiene como objetivo restablecer la estabilidad macroeconómica, reforzar las redes de protección social, reconstruir las reservas, reducir las vulnerabilidades y permitir tipos de cambio más flexibles y mejores marcos monetarios.
Las reformas abarcan la eliminación gradual de los subsidios a los combustibles, la consolidación fiscal adelantada, el fortalecimiento de la supervisión del sector financiero y medidas estructurales destinadas a mejorar la gobernanza, el clima de inversión y el empleo formal.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Condiciones del programa y prioridades de reforma

Según informó el Fondo Monetario Internacional, su Directorio Ejecutivo aprobó un acuerdo de 36 meses en el marco del Servicio Ampliado del Fondo para Bolivia, con acceso a DEG 1,369 millones, equivalente al 570 por ciento de la cuota, o aproximadamente US$1,900 millones. La aprobación permite un desembolso inmediato de DEG 156 millones, unos US$214 millones, mientras que los desembolsos posteriores se realizarán gradualmente durante la vigencia del acuerdo y dependerán de las revisiones del programa.

Las autoridades afirman que el programa busca restablecer la estabilidad macroeconómica, fortalecer las redes de protección social, reconstruir las reservas internacionales, reducir las vulnerabilidades fiscales y externas, reforzar la resiliencia del sector financiero y respaldar un crecimiento sostenible, inclusivo y liderado por el sector privado. También se espera que el respaldo del FMI catalice financiación adicional de otras instituciones financieras internacionales.

Las medidas fiscales del programa incluyen instituciones más sólidas y un gasto más eficiente para situar la deuda pública en una trayectoria descendente, al tiempo que se protege a los hogares vulnerables. El paquete también promueve un régimen cambiario más flexible, cambios en los marcos de política monetaria y supervisión financiera, y reformas destinadas a mejorar la gobernanza, la transparencia y el entorno empresarial.

Implicaciones regionales y para el sector financiero

Nigel Clarke, subdirector gerente del FMI y presidente interino, afirma que las autoridades bolivianas han adoptado medidas significativas durante el último año para abordar desequilibrios macroeconómicos de larga data, y que una implementación sostenida, la planificación de contingencias y el apoyo multilateral son fundamentales para el éxito del programa. Señala que la sostenibilidad fiscal es el ancla central del plan, con un esfuerzo fiscal adelantado que incluye la eliminación gradual de los subsidios restantes a los combustibles mediante un mecanismo automático de fijación de precios, junto con una protección social más sólida y mejor focalizada.

Clarke también afirma que un tipo de cambio determinado por el mercado y un marco monetario creíble son esenciales para mejorar el equilibrio externo y preservar la estabilidad de precios. Destaca como medidas clave poner fin a la nueva financiación presupuestaria del banco central, pasar a objetivos de dinero de reserva, una gestión prudente de la liquidez, la acumulación de reservas y una intervención limitada en el mercado de divisas en condiciones de mercado desordenadas.

El FMI añade que la agenda de reformas de Bolivia incluye medidas para fortalecer la supervisión del sector financiero y la preparación ante crisis, modernizar las normas prudenciales y mejorar los marcos de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. Las reformas estructurales más amplias buscan reducir las distorsiones del mercado, atraer inversión privada y promover el empleo formal.

Nuestra cobertura anterior de la evaluación del Artículo IV del FMI sobre México destacó unas perspectivas de crecimiento más débiles, junto con un llamado a reforzar los esfuerzos fiscales para situar la deuda pública en una clara trayectoria descendente. Señalamos las recomendaciones del FMI de reforzar la movilización de ingresos, priorizar el gasto para proteger la inversión, mantener una política monetaria moderadamente restrictiva para preservar la desinflación y avanzar en reformas, incluida la lucha contra el blanqueo de capitales y una intermediación financiera más profunda, para respaldar la estabilidad y el crecimiento a más largo plazo.

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