Singapore Exchange apunta a los operadores europeos con una nueva sesión para futuros de bonos asiáticos

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Igor Krasulya

Hace 10 horas

Singapore Exchange apunta a los operadores europeos con una nueva sesión para futuros de bonos asiáticos — SGX apunta a los operadores europeos con futuros de bonos

Singapore Exchange introduce una sesión de negociación específica para inversores europeos que buscan exposición a los bonos soberanos asiáticos, en un intento por atraer actividad a contratos de futuros que han tenido dificultades para ganar aceptación. La iniciativa permitirá a los gestores de fondos con sede en Londres acceder a un periodo concentrado de creación de mercado durante su horario laboral habitual.

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SGX lanza el martes una sesión de negociación europea.
Los nuevos futuros de bonos asiáticos afrontan una liquidez escasa.
Una sesión independiente atenderá a los operadores indios.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

A partir del martes 13 de octubre, la bolsa ofrecerá una sesión de liquidez de una hora a partir de las 10:00, hora de Londres, equivalente a las 17:00 en Singapur, informa Bloomberg. El acuerdo está diseñado para reunir a compradores, vendedores y creadores de mercado cuando los inversores europeos estén disponibles para operar.

SGX busca superar los bajos volúmenes de negociación

Los gestores de activos europeos que negocian productos de tipos de interés asiáticos suelen enfrentarse a una elección incómoda: operar fuera del horario laboral habitual o mantener equipos de negociación en Asia. SGX espera que concentrar la liquidez en una sesión predecible haga que sus contratos sean más prácticos para los inversores que gestionan carteras desde Europa.

La bolsa amplió su negocio de futuros sobre bonos soberanos a principios de este año, al introducir contratos vinculados a India, Indonesia, Tailandia, Malasia y Filipinas, junto con futuros sobre bonos soberanos japoneses a 20 años. Los lanzamientos se produjeron tras el creciente interés en los mercados asiáticos de renta fija, mientras Japón elevaba los tipos de interés y los precios de los bonos regionales se volvían más volátiles.

Sin embargo, los nuevos productos han registrado poca actividad fuera de Japón. Hasta agosto, los volúmenes de negociación de los futuros sobre bonos soberanos de Asia-Pacífico introducidos recientemente por SGX fueron nulos en todos los mercados pertinentes, salvo India.

Esa falta de transacciones ilustra la dificultad de establecer un mercado de derivados donde los inversores no pueden encontrar contrapartes de forma fiable. Sin una actividad de negociación constante, incluso los contratos vinculados a grandes mercados de bonos soberanos pueden tener dificultades para atraer la participación institucional.

Nuevas sesiones de negociación apuntan a Europa e India

SGX también introducirá el martes una sesión de liquidez independiente para inversores indios, de 11:00 a 12:30, hora de Singapur. Ambas iniciativas pretenden animar a los creadores de mercado a ofrecer precios durante los periodos en que es más probable que participen los potenciales clientes.

El enfoque aborda un problema habitual en los mercados de derivados. Los gestores de activos dudan en colocar órdenes cuando escasean los precios, mientras que los creadores de mercado son reacios a asignar capital a contratos con una demanda limitada por parte de los clientes.

Al concentrar la actividad en sesiones más cortas, SGX intenta mejorar la disponibilidad de precios sin exigir a los participantes que mantengan cobertura continua durante toda la jornada de negociación asiática.

Construcción de un mercado asiático de tipos más amplio

La iniciativa llega mientras SGX busca desarrollar su negocio de derivados de tipos de interés más allá de los futuros sobre bonos soberanos japoneses, que ya han registrado un crecimiento considerable.

El contraste entre esos contratos consolidados y los nuevos productos regionales demuestra que lanzar futuros es solo el primer paso. Las bolsas también deben atraer suficientes participantes para respaldar una negociación regular y precios competitivos.

Para los inversores europeos, una sesión de negociación fiable podría facilitar la gestión de la exposición a los tipos de interés asiáticos sin ampliar sus operaciones locales. Para SGX, la prueba inmediata será determinar si las nuevas sesiones generan transacciones recurrentes en lugar de repuntes ocasionales de actividad.

Los resultados ayudarán a determinar si los periodos de liquidez programados pueden respaldar un mercado extraterritorial más amplio para los futuros sobre bonos soberanos asiáticos.

Anteriormente informamos de que Singapore Exchange abre futuros perpetuos de criptomonedas a las instituciones estadounidenses.

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