El FMI señala elevados riesgos para la estabilidad financiera en su informe de 2026

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Daria Chernytska

14.10.2026

El FMI señala elevados riesgos para la estabilidad financiera en su informe de 2026 — El FMI advierte de nuevos riesgos

Los mercados financieros mundiales siguen siendo resilientes, aunque persisten vulnerabilidades en los bancos, las instituciones no bancarias y los balances soberanos. El FMI afirma que su Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial de octubre de 2026 identifica las correcciones de mercado impulsadas por la IA, los mayores rendimientos y las ciberamenazas como riesgos clave que podrían desencadenar turbulencias más amplias.

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El Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial del FMI de octubre de 2026 destaca riesgos sistémicos derivados de correcciones bursátiles impulsadas por la IA, el aumento de los rendimientos globales y la escalada de las ciberamenazas.
El informe advierte que los bancos insuficientemente capitalizados con una elevada exposición a entidades no bancarias y el alto apalancamiento en el crédito privado y los hedge funds podrían amplificar la tensión durante las recesiones.
El aumento de las tenencias de activos ilíquidos de los fondos de pensiones y las aseguradoras, junto con la posible vulnerabilidad de los mercados emergentes ante nuevas ventas masivas de bonos, motiva llamamientos a una mayor coordinación de las políticas fiscal, monetaria y de supervisión.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Conclusiones del informe y advertencias de política

Según informó el Fondo Monetario Internacional, el Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial de octubre de 2026 indica que el fuerte apetito por el riesgo en los mercados no implica seguridad subyacente, ya que varias amenazas podrían desencadenar tensión sistémica.

En la sesión informativa, Athanasios Vamvakidis, subdirector del Departamento de Mercados Monetarios y de Capitales del FMI, afirma que el informe se centra en tres principales detonantes de posibles turbulencias. Estos son una corrección del mercado relacionada con la IA, vinculada a previsiones optimistas de beneficios y grandes planes de inversión; el riesgo cambiante de mayores rendimientos en distintos países y plazos; y las ciberamenazas que podrían interrumpir los servicios financieros y debilitar la confianza.

El informe también señala que el sector bancario se mantiene resiliente en general, pero que un segmento de bancos estaría insuficientemente capitalizado en situaciones de estrés, especialmente aquellos con mayor exposición a instituciones financieras no bancarias. Añade que los riesgos se han desplazado hacia las finanzas no bancarias desde que se impuso una regulación más estricta a los bancos tras la crisis.

Puntos de presión en las entidades no bancarias y los mercados emergentes

Los fondos de pensiones y las aseguradoras están aumentando su exposición a activos ilíquidos, lo que, según el FMI, podría resultar problemático durante períodos de tensión en los mercados. El informe también apunta al aumento del apalancamiento entre los prestatarios de crédito privado y advierte de que esto podría restringir el crédito durante una recesión, mientras que los hedge funds en rápida expansión podrían amplificar los shocks mediante el apalancamiento y el posicionamiento concentrado.

Los mercados emergentes siguen siendo resilientes, con spreads históricamente ajustados a pesar de la reciente venta masiva de bonos, respaldados principalmente por fundamentos y marcos de política más sólidos. Sin embargo, el FMI advierte que podrían verse sometidos a presión si se intensifica la venta masiva de bonos.

El Fondo afirma que los responsables de las políticas deben actuar ahora para reforzar la resiliencia del sistema financiero antes de que nuevos shocks afecten a la economía. Señala que la política fiscal debe abordar los desequilibrios y encauzar la deuda por una senda sostenible, mientras que las autoridades monetarias deben preservar su independencia y ayudar a anclar los rendimientos a largo plazo; también insta a los supervisores a reforzar la ciberresiliencia y vigilar de cerca tanto a los bancos como a las instituciones financieras no bancarias.

En nuestra cobertura anterior sobre las perspectivas de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., señalamos que los mercados de bonos seguían descontando el riesgo de nuevos aumentos de los rendimientos, mientras los inversores evaluaban si el ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal realmente había terminado. El artículo destacó que, incluso si la Fed hace una pausa a corto plazo, los responsables de las políticas aún podrían tener margen para subidas adicionales de tipos, manteniendo elevados los costes de endeudamiento y a los inversores de renta fija atentos a la inflación y las señales de los bancos centrales.

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