El impulso de diversificación de Argelia depende del crecimiento del sector privado y de la resiliencia fiscal

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Andrey Mastykin

Hace 3 horas

El impulso de diversificación de Argelia depende del crecimiento del sector privado y de la resiliencia fiscal — El giro económico de Argelia

Argelia está avanzando en sus esfuerzos por ampliar su economía más allá de los hidrocarburos mediante grandes proyectos de inversión y reformas destinadas a impulsar la actividad no relacionada con los hidrocarburos. Mantener este cambio depende de un mayor desarrollo del sector privado, una gestión más rigurosa de las inversiones y unas finanzas públicas más sólidas, mientras el país equilibra la expansión con las presiones fiscales y externas.

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La estrategia de diversificación de Argelia contempla grandes inversiones en minería, alimentación, seguridad hídrica e infraestructuras, con el objetivo de impulsar la producción y las exportaciones no relacionadas con los hidrocarburos, según el FMI.
La participación de las actividades no relacionadas con los hidrocarburos en el PIB real y los ingresos por exportaciones aumenta, pero los hidrocarburos siguen dominando y la base exportadora continúa siendo estrecha, pese al crecimiento de las exportaciones no relacionadas con los hidrocarburos durante una década.
Los déficits fiscales persistentes y las presiones externas amenazan la inversión pública, por lo que la consolidación fiscal y unos colchones más sólidos son esenciales para sostener la diversificación y proteger los proyectos prioritarios.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Estrategia de inversión y agenda de reformas

Según el Fondo Monetario Internacional, la estrategia de diversificación de Argelia se centra en grandes proyectos de inversión y en ampliar la producción y las exportaciones no relacionadas con los hidrocarburos. El programa abarca la minería, la seguridad alimentaria e hídrica y la mejora de las infraestructuras de transporte y comercio, junto con reformas de las normas sobre inversión, tierras y minería, y la puesta en marcha de una plataforma digital de ventanilla única para ayudar a las empresas a invertir y crecer.

Ya hay indicios de progreso. La participación de las actividades no relacionadas con los hidrocarburos en el PIB real y en las exportaciones de bienes aumenta gradualmente, y los ingresos por exportaciones no relacionadas con los hidrocarburos han crecido durante la última década, aunque los hidrocarburos siguen representando la mayor parte de las exportaciones y la base exportadora restante se concentra en un número limitado de productos.

Los grandes proyectos pueden aumentar la capacidad productiva, mejorar la conectividad y abrir nuevas oportunidades en toda la economía, pero también requieren una financiación considerable. El FMI señala que los beneficios económicos dependerán no solo del volumen del gasto, sino también de la eficacia con que se seleccionen, prioricen y ejecuten los proyectos para aumentar la productividad, crear empleo y favorecer un sector privado más dinámico.

El papel del sector privado y las presiones fiscales

Un sector privado más sólido sigue siendo fundamental para que la diversificación sea duradera. Las empresas argelinas más competitivas estarían mejor posicionadas para ampliar sus exportaciones, incluso en actividades menos intensivas en carbono, y para mejorar la resiliencia a medida que la demanda mundial se desplaza hacia productos con una menor huella de carbono.

Para lograrlo, las empresas necesitan infraestructuras eficientes, un mejor acceso a la financiación, competencias pertinentes e instituciones más eficaces. Un entorno empresarial más previsible y unas condiciones equitativas entre las empresas privadas y las empresas estatales también ayudarían a las compañías a invertir, adoptar nuevas tecnologías y crecer.

Al mismo tiempo, Argelia se enfrenta al desafío de preservar la inversión pública y aliviar las presiones de financiación. Los déficits fiscales persistentes y las presiones externas podrían dificultar el mantenimiento del programa de inversión en su conjunto, mientras que una consolidación fiscal gradual, respaldada por un gasto más eficiente y mayores ingresos no relacionados con los hidrocarburos, podría ayudar a proteger los proyectos prioritarios y a los hogares vulnerables.

Dado que los ingresos por hidrocarburos siguen siendo volátiles, contar con mayores colchones fiscales y un enfoque más previsible para ahorrar los ingresos extraordinarios ayudaría a estabilizar la inversión cuando bajen los precios de la energía. Los actuales ingresos por hidrocarburos ofrecen margen para recomponer esos colchones, por lo que el país tiene la oportunidad de convertir las reformas y el gasto recientes en beneficios duraderos en materia de empleo, productividad y exportaciones.

En nuestro artículo anterior sobre el esfuerzo de Malasia por reforzar sus colchones fiscales, señalamos las advertencias de que las perturbaciones mundiales recurrentes y un período prolongado de tasas de interés elevadas podrían ejercer presión sobre las finanzas públicas. También destacamos que el aumento de los compromisos de gasto y el limitado margen fiscal están impulsando los llamamientos a adoptar medidas más amplias para aumentar los ingresos y aplicar subsidios más focalizados, con el fin de apoyar la consolidación fiscal y preservar el margen de maniobra de las políticas públicas.

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