El EUR/USD bajo presión ante las expectativas hawkish de la Fed

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Antón Kharitonov

18.05.2026

El EUR/USD bajo presión ante las expectativas hawkish de la Fed — EUR/USD

El par EUR/USD sigue bajo presión tras unos datos de inflación en EE. UU. superiores a lo previsto. Los mercados han revisado drásticamente las expectativas sobre la política de la Reserva Federal: mientras que a principios de este mes los inversores anticipaban recortes de tipos, ahora surgen debates sobre la posibilidad de otra subida de tipos en 2026.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La inflación de abril en EE. UU. se aceleró hasta el 3,8%, impulsando la demanda del dólar y elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

El euro resiste ante las expectativas del BCE

A pesar de la presión del fortalecimiento del dólar, el euro ha evitado hasta ahora una caída brusca. Los mercados siguen descontando la posibilidad de una postura más cautelosa y relativamente hawkish por parte del Banco Central Europeo ante la persistente inflación en la eurozona y los elevados precios de la energía. El apoyo adicional para el euro proviene de las expectativas de que el BCE pueda ralentizar el ritmo de la futura flexibilización, especialmente si los precios del petróleo siguen subiendo debido a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

La geopolítica y el petróleo siguen siendo motores clave

Uno de los principales motores del mercado de divisas sigue siendo el conflicto en Oriente Medio y el continuo aumento de los precios del petróleo. Los mayores costes energéticos están alimentando las presiones inflacionistas a nivel mundial, mientras que la economía estadounidense sigue mostrando una mayor resiliencia en comparación con la europea. Este desequilibrio sigue apoyando al dólar como activo refugio. Analistas de Morgan Stanley y Bank of America señalan que los mercados se están desplazando cada vez más hacia un escenario de “higher for longer” (más altos durante más tiempo), en el que la Fed mantiene los tipos de interés elevados durante un periodo prolongado.

Perspectiva técnica y escenario a corto plazo

El EUR/USD cotiza actualmente cerca de 1,1600 tras retroceder desde los recientes máximos locales. El soporte inmediato se encuentra en la zona de 1,1600–1,1560, mientras que la resistencia se sitúa en torno a 1,1680–1,1700. Mientras los mercados sigan reajustando la trayectoria de los tipos de interés de la Fed, es probable que el dólar mantenga su ventaja. Sin embargo, cualquier signo de moderación de la inflación en EE. UU. o de deterioro de la economía estadounidense podría restaurar rápidamente la demanda del euro.

Una ruptura por debajo del área de soporte de 1,1700–1,1670, como se analizó anteriormente en el artículo El EUR/USD se mantiene por encima de 1,1700 mientras aumenta la presión, podría debilitar aún más la perspectiva alcista.

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