SEC propone revocar las normas de divulgación climática en una reducción regulatoria

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Dan Blystone

29.05.2026

SEC propone revocar las normas de divulgación climática en una reducción regulatoria — SEC reconsidera las normas sobre el clima

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. está tomando medidas para revertir los requisitos de divulgación relacionados con el clima adoptados en 2024, reabriendo así el debate sobre el papel de la agencia en la presentación de informes corporativos. La propuesta refleja la opinión dentro del regulador de que la presentación obligatoria de informes climáticos va más allá del mandato de la SEC centrado en los inversores y podría influir en las decisiones empresariales fuera de su autoridad legal.

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La SEC propone revocar la norma de divulgación relacionada con el clima de 2024, citando preocupaciones sobre un exceso regulatorio y solicitando comentarios del público.
La comisionada Hester M. Peirce sostiene que la norma de 2024 impuso un marco prescriptivo que no está alineado con la información para los inversionistas y que excede la autoridad legal de la SEC.
La propuesta de rescisión tiene como objetivo restablecer un régimen de divulgación centrado en la materialidad, que según Peirce mejorará la asignación de capital y la eficiencia del mercado.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Justificación regulatoria para la reversión propuesta

Según lo declarado por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., la comisionada Hester M. Peirce apoya una propuesta para rescindir la norma de divulgación relacionada con el clima adoptada en 2024 y afirma que la agencia está buscando comentarios del público sobre esta medida.

Peirce señala que la Comisión ha tenido dificultades con la propuesta de divulgación climática durante años y argumenta que utilizar la divulgación de valores como herramienta para impulsar políticas climáticas excede la autoridad que el Congreso otorgó a la SEC. En su opinión, el régimen de divulgación de la agencia está destinado a ayudar a los inversores a comprender las características empresariales y financieras fundamentales de una empresa, no a satisfacer demandas más amplias de las partes interesadas ni a dirigir el comportamiento corporativo en cuestiones medioambientales.

También afirma que, aunque el Congreso exige que la SEC considere el interés público, ese estándar debe interpretarse a través de la misión principal de la agencia. Peirce sostiene que la norma de 2024 creó un marco de divulgación altamente prescriptivo y expansivo con fines distintos a informar a los inversores, y que la propuesta de rescisión brinda al público la oportunidad de opinar sobre esas preocupaciones.

Implicaciones para los mercados de capitales y la política de divulgación

Peirce enmarca la reversión como parte de un retorno a lo que ella llama un marco de divulgación neutral en cuanto al mérito y centrado en la materialidad. Afirma que este enfoque no solo es más coherente con la autoridad legal de la SEC, sino que también es más saludable para los mercados de capitales porque ayuda a que el capital fluya hacia su uso más alto y mejor.

En su declaración, sostiene que una asignación eficiente de capital respalda una amplia gama de resultados económicos y sociales, incluida la innovación médica, la energía más limpia, la mejora de la infraestructura, el agua y el aire más limpios, sistemas alimentarios más sólidos y mejores herramientas educativas. Si se adopta, afirma, la rescisión ayudaría a restaurar el sistema de divulgación de la Comisión a su propósito original y mejoraría la forma en que los mercados de capitales sirven a la sociedad.

La expansión de cumplimiento y supervisión de Kalshi fue el foco de nuestra cobertura anterior, ya que el operador del mercado de predicción buscó fortalecer la supervisión ante la creciente preocupación por el uso de información privilegiada. Señalamos la contratación por parte de la empresa de personal experimentado en supervisión y su fuerte aumento en las operaciones sospechosas señaladas, lo que refleja la intensificación de la presión política y regulatoria sobre los mercados de predicción.

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