Nasdaq avanza una norma para excluir de cotización valores suspendidos por la SEC en interés público

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Ashutosh Sureka

03.06.2026

Nasdaq avanza una norma para excluir de cotización valores suspendidos por la SEC en interés público — Nasdaq apunta a la integridad del mercado

Nasdaq está tomando medidas para ampliar su autoridad de exclusión de valores que ya han sido suspendidos de cotización por la U.S. Securities and Exchange Commission. La propuesta, actualmente bajo consideración adicional de la Comisión, tiene como objetivo abordar indicios de posible manipulación y reforzar los estándares de integridad del mercado.

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Nasdaq presentó una solicitud para adoptar la Norma de Cotización IM-5101-4, que permite la exclusión de valores suspendidos por la SEC si Nasdaq considera que es en interés público.
La Enmienda n.º 1, presentada el 21 de mayo de 2026, añade detalles técnicos, y la SEC tiene previsto un análisis adicional antes del 4 de junio de 2026.
La norma refuerza la autoridad discrecional de Nasdaq para excluir valores vinculados a manipulación, fraude o riesgos para la integridad del mercado, mejorando la protección de los inversores.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Cronograma del cambio de norma y criterios de exclusión

Según lo informado por la Securities and Exchange Commission, The Nasdaq Stock Market LLC ha presentado una propuesta de cambio normativo para adoptar la Regla de Listado IM-5101-4, que permitiría a la bolsa excluir un valor previamente suspendido por la Comisión cuando Nasdaq determine que hacerlo es de interés público. La propuesta se publica en el Federal Register el 6 de marzo de 2026, y Nasdaq presenta la Enmienda N.º 1 el 21 de mayo de 2026, añadiendo una descripción adicional de partes de la medida y realizando ajustes técnicos.

La Comisión designa el 4 de junio de 2026 como la fecha para una consideración adicional de la presentación. Según la propuesta, Nasdaq indica que un valor podría enfrentar la exclusión cuando la actividad de negociación sugiera posible manipulación y el emisor ya haya estado sujeto a una suspensión de cotización.

Nasdaq también cita su amplia autoridad discrecional para eliminar valores con el fin de preservar la calidad del mercado y la confianza pública. Los factores de revisión incluyen la ubicación de la empresa, los patrones de negociación y preocupaciones relacionadas con asesores o divulgaciones corporativas.

Supervisión del mercado e impacto en la protección del inversor

La Comisión afirma que el cambio normativo propuesto es coherente con la Securities Exchange Act y está diseñado para ayudar a proteger a los inversores, al tiempo que otorga a la bolsa herramientas adicionales para prevenir actos fraudulentos y manipuladores. La medida se enmarca en un marco regulatorio más amplio en el que los estándares de listado se utilizan para respaldar mercados justos y ordenados.

La presentación también se alinea con los requisitos de listado existentes de Nasdaq sobre condición financiera y liquidez, que siguen formando parte de su estructura de supervisión del mercado. Si se aprueba, la norma daría a la bolsa una base más explícita para eliminar valores que los reguladores y el operador del mercado consideren que presentan riesgos elevados para la integridad.

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