Nasdaq ISE presenta una propuesta de cambio de norma para permitir proporciones no conformes en órdenes complejas

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Nasdaq ISE presenta una propuesta de cambio de norma para permitir proporciones no conformes en órdenes complejas — Nasdaq ISE amplía las reglas de órdenes

Nasdaq ISE está avanzando para ampliar la forma en que se pueden negociar órdenes complejas de opciones, permitiendo tanto proporciones conformes como no conformes en su Libro de Órdenes Complejas y en varias subastas. La propuesta, presentada ante la Securities and Exchange Commission el 29 de mayo de 2026, tiene como objetivo mejorar las oportunidades de ejecución y la eficiencia del mercado en la negociación de opciones.

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Nasdaq ISE presentó una modificación de norma ante la SEC para permitir que las Órdenes Complejas se negocien tanto en proporciones no conformes como conformes.
La enmienda revisa la Sección 14(c)(2)(i) de Opciones 3, permitiendo que las estrategias de múltiples patas se ejecuten a un precio neto sin prioridad sobre las ofertas o demandas en línea.
Nasdaq ISE planea la implementación para el 20 de diciembre de 2027, prometiendo mayor flexibilidad para estrategias complejas de opciones y una gama más amplia de tipos de órdenes para los participantes.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Presentación de la norma amplía la ejecución de órdenes complejas

Según lo informado por la Securities and Exchange Commission, Nasdaq ISE presentó una propuesta de cambio de norma bajo la Sección 19(b)(1) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y la Regla 19b-4 para permitir que las Órdenes Complejas se negocien en proporciones conformes y no conformes. La Comisión está publicando el aviso para solicitar comentarios de las partes interesadas, mientras que el texto de la norma está disponible a través de la página de presentaciones de normas de la bolsa y en su oficina principal.

La enmienda propuesta revisa Opciones 3, Sección 14(c)(2)(i), estableciendo cómo las estrategias complejas pueden ejecutarse a un precio total de crédito o débito con otro miembro sin dar prioridad a las ofertas o demandas en la bolsa que no sean mejores que las cotizaciones en las series de opciones individuales que componen ese precio total. Para las Órdenes Complejas con una proporción conforme, la presentación indica que si alguna oferta o demanda de la bolsa incluye una Orden de Cliente Prioritario, el precio de al menos una pierna de la estrategia debe negociarse a un precio mejor que la oferta o demanda correspondiente por al menos un incremento mínimo de negociación para esa serie.

Cronograma de implementación e impacto en el mercado

La bolsa propone implementar el cambio de norma en o antes del 20 de diciembre de 2027. Nasdaq ISE también indica que emitirá una Alerta para Operadores de Opciones a todos los miembros con la fecha exacta de implementación.

Si se aprueba, el cambio daría a los participantes del mercado mayor flexibilidad para estructurar y ejecutar estrategias de opciones de múltiples piernas, especialmente en casos donde las proporciones no se ajustan a las convenciones estándar. Esto podría ampliar la gama de órdenes complejas negociables en la plataforma y respaldar ejecuciones más personalizadas en el mercado de opciones de U.S..

Nuestra cobertura anterior analizó el camino de SpaceX hacia la inclusión en los principales índices, señalando que las reglas de elegibilidad del S&P 500, como el requisito de historial de negociación de 12 meses, pruebas de rentabilidad y umbrales mínimos de free-float, podrían retrasar cualquier posible entrada hasta al menos junio de 2027. También destacamos cómo los índices alternativos con criterios más flexibles podrían abrir una vía más rápida, lo cual es relevante porque la pertenencia a un índice puede traducirse en flujos significativos de fondos pasivos y divergencia de rendimiento entre productos vinculados a índices.

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