Nasdaq GEMX presenta un cambio en el recargo de opciones sobre índices ante la SEC de EE. UU.

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Dan Blystone

Hace 21 horas

Nasdaq GEMX presenta un cambio en el recargo de opciones sobre índices ante la SEC de EE. UU. — Nasdaq GEMX revisa los recargos

Nasdaq GEMX está procediendo a revisar la estructura de precios para ciertas operaciones con opciones sobre el índice NDX tras presentar una propuesta de cambio de normativa con fecha del 27 de mayo de 2026. El plan introduce una escala de recargos basada en la prima para órdenes electrónicas simples de clientes no prioritarios que retiran liquidez, un cambio que, según la bolsa, refleja mejor el riesgo de negociación y las condiciones del mercado.

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Nasdaq GEMX presentó ante la SEC una solicitud para modificar su recargo en Opciones sobre Índices, proponiendo un esquema de tarifas escalonadas basado en la prima para las órdenes electrónicas simples de clientes no prioritarios de NDX que retiran liquidez.
Según la propuesta, los recargos para las operaciones de NDX afectadas oscilarían entre $1.00 para primas inferiores a $3.00 y hasta $3.00 para primas de $50.00 o más.
GEMX afirma que el calendario revisado ajusta el recargo al riesgo y al impacto, con el objetivo de atraer flujo de órdenes NDX vinculando objetivamente las tarifas al tamaño de la prima.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Estructura de tarifas basada en la prima para operaciones NDX

Según lo informado por la Securities and Exchange Commission, Nasdaq GEMX presentó la propuesta bajo la Sección 19(b)(1) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y la Regla 19b-4, y el regulador está publicando el aviso para solicitar comentarios de las partes interesadas.

La bolsa propone modificar su Programa de Precios en Opciones 7, Sección 3 para Opciones sobre Índices, reemplazando el recargo actual en la nota 20 por un esquema escalonado vinculado al valor de la prima para órdenes electrónicas simples de clientes no prioritarios sobre NDX que retiran liquidez.

Bajo la estructura propuesta, las órdenes con primas inferiores a $3.00 enfrentarían un recargo de $1.00. Las órdenes con primas de al menos $3.00 pero inferiores a $10.00 tendrían un cargo de $1.50, aquellas de $10.00 a menos de $25.00 pagarían $2.00, las de $25.00 a menos de $50.00 pagarían $2.50, y las órdenes de $50.00 o más incurrirían en un recargo de $3.00.

La bolsa argumenta que el cambio favorece el flujo de órdenes

GEMX afirma que el recargo escalonado refleja diferencias significativas en el riesgo y el impacto en el mercado según los niveles de prima. La bolsa sostiene que las opciones con primas más altas indican una mayor volatilidad implícita, una mayor exposición nocional, mayor sensibilidad a los movimientos del índice, un apalancamiento más significativo y una exposición económica que puede igualar o superar la de contratos de futuros comparables.

La bolsa también señala que la nueva estructura de precios está diseñada para seguir atrayendo flujo de órdenes NDX a su mercado. Añade que el enfoque distingue entre transacciones en lugar de entre participantes del mercado, utilizando el precio de la prima como una variable objetiva basada en el mercado que, según afirma, está directamente vinculada a los costos que la bolsa asume.

El texto de la propuesta de cambio de normativa está disponible en el sitio web de GEMX y en la oficina principal de la bolsa.

Nuestro artículo anterior sobre la cobertura del Nasdaq-100 con spreads de puts de QQQ describía cómo los operadores utilizan spreads de puts de riesgo definido para reducir la prima inicial y, al mismo tiempo, protegerse contra caídas bruscas en acciones de crecimiento. Se detallaban condiciones típicas de entrada, como apuntar a unos 40 días hasta el vencimiento y evitar periodos de volatilidad elevada, y se mostraba cómo un spread puede ganar valor durante una venta rápida de QQQ para ayudar a limitar las caídas de la cartera.

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