ESMA aclara el acceso a los servicios de DCV de terceros países para los participantes del mercado de la UE

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Dmytro Járkov

07.10.2026

ESMA aclara el acceso a los servicios de DCV de terceros países para los participantes del mercado de la UE — ESMA aclara el acceso a los DCV

Ante una fecha límite clave en enero de 2027, los participantes de los mercados de capitales de la UE están recibiendo mayor certeza sobre el acceso continuado a algunos servicios posnegociación de terceros países. La aclaración aborda las preocupaciones de los emisores y otros usuarios del mercado de que la incertidumbre en torno al régimen actual pudiera interrumpir las operaciones antes de que los legisladores de la UE completen una prórroga prevista.

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ESMA aclaró que los participantes del mercado de la UE pueden acceder a servicios de DCV de terceros países después del 17 de enero de 2027, a la espera de la finalización de la nueva legislación sobre el régimen transitorio.
El Paquete de Integración y Supervisión de los Mercados, que incluye la propuesta de prórroga, sigue en negociación, pero cuenta con el apoyo tanto del Consejo de la Unión Europea como del Parlamento Europeo.
La declaración de ESMA busca reducir la incertidumbre operativa para los emisores y garantizar el funcionamiento ordenado de los mercados de capitales de la UE antes de la fecha límite de 2027.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Aclaración regulatoria antes de la fecha límite de 2027

Según informó ESMA, no se debería impedir a los participantes del mercado de la UE acceder a los Depositarios Centrales de Valores de terceros países después del 17 de enero de 2027 y hasta que el bloque finalice la legislación para ampliar el actual régimen transitorio.

El régimen vigente permite a determinados DCV de terceros países prestar servicios notariales y de mantenimiento centralizado para instrumentos financieros constituidos conforme a la legislación de un Estado miembro de la UE. Actualmente, este marco está previsto que expire el 17 de enero de 2027.

La prórroga propuesta forma parte del Paquete de Integración y Supervisión de los Mercados, que sigue en negociación. ESMA afirma entender que tanto el Consejo de la Unión Europea como el Parlamento Europeo apoyan la ampliación del régimen transitorio.

Continuidad de los mercados de capitales e impacto en los emisores

La declaración de ESMA tiene por objeto reducir la incertidumbre de los participantes del mercado, en particular de los emisores, que habían expresado inquietudes sobre si el acceso continuado a los servicios de DCV de terceros países seguiría disponible sin un acuerdo político antes de la fecha límite.

Estas preocupaciones se centraban en el riesgo de que la incertidumbre pudiera generar dificultades operativas para los usuarios del mercado. Al emitir la aclaración con bastante antelación a enero de 2027, el regulador afirma que está respaldando el funcionamiento ordenado de los mercados de capitales de la UE mientras continúa el proceso legislativo.

En nuestro artículo anterior sobre las perspectivas de mercado del Presupuesto 2027 de Malasia, señalamos las expectativas de una volatilidad continua de la renta variable y solo un impulso político ligeramente positivo, en lugar de una revalorización generalizada del mercado. El artículo destacó la estrategia de barra de Apex Securities, que favorece temas de crecimiento estructural como la tecnología, la demanda vinculada a la IA y los centros de datos, junto con sectores más resilientes, al tiempo que señaló beneficiarios selectivos en construcción, energía y servicios públicos, y plantaciones.

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