ESMA publica nuevas preguntas y respuestas de cumplimiento normativo para criptoactivos, crowdfunding y derivados OTC

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ESMA publica nuevas preguntas y respuestas de cumplimiento normativo para criptoactivos, crowdfunding y derivados OTC — ESMA actualiza las preguntas y respuestas sobre cumplimiento normativo

Las empresas financieras de la Unión Europea se enfrentan a nuevas orientaciones regulatorias, ya que el supervisor de los mercados del bloque amplía su material interpretativo en activos digitales, crowdfunding y compensación de derivados. La actualización abarca la gestión de fondos de clientes por parte de los Proveedores de Servicios de Criptoactivos, los modelos de comisiones de las plataformas de crowdfunding y las cuestiones de exenciones y umbrales vinculadas a las entidades de contrapartida central.

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ESMA publicó preguntas y respuestas actualizadas en junio de 2024 sobre Proveedores de Servicios de Criptoactivos, plataformas de crowdfunding y derivados OTC relacionados con entidades de contrapartida central.
La nueva orientación aclara el uso de proveedores de servicios de pago no bancarios para mantener fondos de clientes y las estructuras de comisiones de las plataformas de crowdfunding de 'club de inversión'.
Las incorporaciones sobre los requisitos de EMIR abordan la exención AAR del 85%, los cálculos de los umbrales AAR y la representatividad, lo que impulsa revisiones de cumplimiento para las empresas financieras europeas.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La orientación regulatoria abarca tres ámbitos de supervisión

Según informó ESMA, las nuevas preguntas y respuestas abordan a los Proveedores de Servicios de Criptoactivos, los proveedores europeos de servicios de crowdfunding para empresas y los derivados OTC relacionados con entidades de contrapartida central.

Para los CASP, ESMA publica orientaciones sobre el uso de cuentas de pago proporcionadas por proveedores de servicios de pago no bancarios para mantener los fondos de los clientes. En el crowdfunding, aborda a los proveedores de servicios que cobran cuotas de registro, membresía u otras tarifas de acceso, descritas como plataformas de crowdfunding de "club de inversión".

En la sección relacionada con EMIR sobre las CCP, ESMA añade preguntas y respuestas sobre la exención AAR del 85%, el cálculo de los umbrales AAR y la obligación de representatividad de AAR. Las incorporaciones indican una atención supervisora continua sobre cómo los participantes del mercado aplican requisitos operativos y de cumplimiento normativo detallados.

Implicaciones de cumplimiento para las empresas financieras europeas

La publicación es relevante para las empresas que operan en sectores regulados de los mercados de capitales europeos, en particular los negocios que gestionan dinero de clientes, estructuras de acceso a plataformas u obligaciones de derivados relacionadas con la compensación. Las preguntas y respuestas actualizadas suelen ayudar a las empresas a alinear sus procedimientos internos con las expectativas supervisoras sin modificar el marco jurídico subyacente.

Para los proveedores de criptoactivos, la aclaración puede ser importante para los acuerdos de salvaguarda que involucren a proveedores de servicios de pago no bancarios. Los operadores de crowdfunding y los participantes del mercado de derivados también podrían tener que revisar los modelos de comisiones, el tratamiento de las exenciones y los métodos de cálculo para garantizar que sus prácticas sigan siendo coherentes con la orientación interpretativa más reciente de ESMA.

Nuestro artículo anterior sobre la advertencia de Mario Draghi acerca de la disyuntiva entre deuda e inflación explicó cómo los responsables políticos corren el riesgo de socavar el crecimiento a largo plazo si unas políticas monetarias y fiscales restrictivas estrangulan la inversión productiva. También destacó su llamamiento a una comunicación clara de los bancos centrales y a medidas más amplias a nivel de la UE —como la integración de los mercados y el apoyo a la inversión focalizada— para proteger la productividad mientras se mantiene la inflación bajo control.

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