Microsoft cae hacia los 496 $ mientras los vendedores ponen a prueba unas sólidas perspectivas impulsadas por la IA

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Antón Kharitonov

12.08.2026

Microsoft cae hacia los 496 $ mientras los vendedores ponen a prueba unas sólidas perspectivas impulsadas por la IA — Microsoft

Las acciones de Microsoft cotizan hoy alrededor de los 495,6 $, con una caída intradía aproximada del 1,6 % tras abrir cerca de los 500 $. El valor sigue bajo presión después de un fuerte repunte tras la publicación de resultados, aunque el contexto fundamental continúa siendo sólido.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El último informe trimestral fue significativamente mejor de lo esperado: los ingresos de Microsoft en el cuarto trimestre fiscal aumentaron un 18 % interanual, hasta los 90.000 millones de dólares; el beneficio operativo alcanzó los 40.600 millones de dólares y el beneficio por acción diluido fue de 4,81 $, un 32 % más. En todo el ejercicio fiscal 2026, los ingresos aumentaron hasta los 331.800 millones de dólares, mientras que el beneficio neto alcanzó los 133.700 millones de dólares.

Azure y la IA siguen siendo los principales motores del crecimiento

El principal motor sigue siendo el negocio de la nube y la IA. Los ingresos de Microsoft Cloud aumentaron un 27 % en el último trimestre, hasta los 59.300 millones de dólares, mientras que Azure y otros servicios en la nube crecieron un 43 % interanual. Los ingresos anuales de Azure superaron por primera vez los 100.000 millones de dólares, mientras que el número de usuarios de pago de Microsoft 365 Copilot superó los 30 millones, lo que confirma la aceleración de la monetización comercial de la IA. Al mismo tiempo, los inversores siguen vigilando de cerca la magnitud de las inversiones de capital.

Microsoft invirtió alrededor de 41.000 millones de dólares en capex solo durante el trimestre, mientras la empresa amplía sus centros de datos y su infraestructura de IA. Esto respalda el crecimiento a largo plazo de Azure, pero también eleva las exigencias de rentabilidad de las inversiones. Al nivel actual, cercano a los 496 $, MSFT cotiza con un PER aproximado de 29,5, por lo que el mercado ya está descontando tasas de crecimiento elevadas y sostenidas en el negocio de la nube.

Las perspectivas siguen siendo positivas pese a los riesgos de ejecución

Las expectativas a medio plazo siguen siendo predominantemente positivas. El principal argumento a favor de un mayor crecimiento es que la demanda de capacidad informática para IA todavía supera la oferta disponible, mientras que la cartera de contratos de Microsoft ofrece una gran visibilidad sobre los ingresos futuros. Sin embargo, también existen riesgos. Los ingresos del segmento More Personal Computing cayeron un 4 % en el último trimestre; Windows OEM and Devices descendió un 7 %, mientras que los contenidos y servicios de Xbox disminuyeron un 10 %.

Además, tras la fuerte subida de la acción, el mercado se está volviendo más sensible a cualquier señal de desaceleración del crecimiento de Azure o de aceleración del capex sin un aumento correspondiente de los márgenes. El consenso actual de los analistas sigue siendo positivo, mientras que las estimaciones agregadas publicadas hoy apuntan a un precio objetivo mediano cercano a los 550 $, lo que implica un potencial alcista moderado desde los niveles actuales, aunque el rango de previsiones sigue siendo amplio.

Las tensiones en Oriente Medio lastran el apetito por el riesgo

Las persistentes tensiones en torno a Irán y el estrecho de Ormuz están respaldando los precios del petróleo y debilitando el apetito global por el riesgo. Los mercados europeos cotizaron hoy mayoritariamente a la baja precisamente por las preocupaciones geopolíticas, mientras que los nuevos ataques contra buques en la región están aumentando el riesgo de nuevas subidas de los precios de la energía. Para Microsoft, el impacto operativo directo es limitado, pero el canal indirecto es importante: una mayor inflación derivada de los precios de la energía podría mantener elevados los rendimientos de los bonos y presionar las valoraciones del sector tecnológico.

La falta de avances de los alcistas en los máximos actuales, como advertí en Microsoft pone a prueba el soporte de 500 $ mientras los sólidos resultados respaldan las perspectivas, está provocando la liquidación de posiciones largas, frente a la cual MSFT podría romper el soporte actual y continuar descendiendo hacia los 480-470 $, donde podrían producirse compras moderadas. Sin embargo, una ruptura por debajo de este último nivel provocaría una caída hacia los 460-440 $. Las perspectivas a largo plazo siguen siendo constructivas.

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