Los mercados de bonos caen ante el cambio en las perspectivas de tipos

Traders Union
Todas las noticias
Acciones
Los rendimientos del Tesoro se disparan

Todas las noticias

Noticias destacadas

Selecciones del editor

Acciones

Criptomonedas

Economía

Divisas

Materias Primas

Negocios y Riqueza

Voces del mercado

Andrey Mastykin

24.09.2026

Los mercados de bonos caen ante el cambio en las perspectivas de tipos — Los rendimientos del Tesoro se disparan mientras aumentan las apuestas a subidas de la Fed

La venta masiva de bonos globales se intensificó el jueves después de que unos datos económicos resilientes de EE. UU. y la débil demanda de deuda pública llevaran los rendimientos de los bonos del Tesoro a niveles no vistos en casi dos décadas. El reajuste se extendió por los mercados asiáticos, mientras los inversores aumentaban sus apuestas a que la Reserva Federal tendrá que subir los tipos de interés varias veces más para contener la inflación.

Destacados

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años alcanzó aproximadamente el 5,12%.
Los rendimientos a cinco años superaron el 5% por primera vez desde 2007.
Los mercados descuentan ahora plenamente tres subidas adicionales de tipos de la Fed.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantuvo cerca del 5,12% durante la sesión asiática tras dispararse 15 puntos básicos el miércoles, su mayor subida diaria desde las turbulencias del mercado provocadas por los anuncios arancelarios de EE. UU. en abril de 2025. El rendimiento a cinco años superó el 5% por primera vez desde 2007, después de que una subasta del Tesoro con una acogida negativa añadiera presión a un mercado de bonos ya frágil, según Bloomberg.

Reajuste de las expectativas sobre los tipos

La venta masiva refleja una reevaluación rápida de hasta dónde podría tener que endurecer la política monetaria la Fed. Los swaps descuentan ahora plenamente tres subidas adicionales de 25 puntos básicos durante el próximo año, mientras los operadores también contratan coberturas significativas frente a una cuarta subida.

Tres movimientos más llevarían el rango objetivo de los fondos federales desde el actual 3,75%-4% hasta el 4,5%-4,75%, mientras que una cuarta subida lo situaría en el 4,75%-5%.

La Fed subió los tipos la semana pasada por primera vez desde 2023. Los responsables de política monetaria se enfrentan a una economía que sigue mostrando solidez relativa, mientras el aumento de los costes energéticos amenaza con mantener la inflación por encima del objetivo del 2% del banco central.

Las ventas se extendieron más allá de los bonos del Tesoro el jueves. Los bonos públicos cayeron en Japón, Australia y Nueva Zelanda, así como en varios mercados emergentes. El rendimiento medio de la deuda pública global se acercó al 4%.

El alza de los rendimientos presiona a los mercados globales

El movimiento de los bonos se extendió a las divisas, la renta variable y las materias primas. Un indicador del dólar estadounidense se mantuvo cerca de sus niveles más fuertes desde julio, ya que las expectativas de tipos más altos en EE. UU. aumentaron el atractivo relativo de la moneda.

La renta variable asiática cayó alrededor de un 0,6%, siguiendo las pérdidas de Wall Street, mientras que las acciones de China continental retrocedieron un 1,5%. El descenso se produjo pese a la prórroga de dos meses de la tregua arancelaria entre EE. UU. y China hasta el 10 de enero.

El oro cayó un 0,2%, hasta unos 4,280 $ por onza, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos elevó el coste de oportunidad de mantener un activo que no paga intereses. El crudo Brent recuperó las pérdidas iniciales y cotizó alrededor de 103 $ por barril, manteniendo los riesgos de inflación impulsados por la energía en el foco.

Los costes de financiación se convierten en la próxima prueba del mercado

La importancia de la venta masiva de bonos del Tesoro va mucho más allá de la deuda pública. Los rendimientos de los bonos del Tesoro sustentan los costes de financiación de las hipotecas, los bonos corporativos y otros mercados de crédito, además de afectar a las valoraciones que los inversores asignan a la renta variable.

Por tanto, un rendimiento a 10 años superior al 5% representa un entorno financiero considerablemente más restrictivo. La débil demanda en las subastas añade otra preocupación, ya que el Gobierno estadounidense debe seguir vendiendo grandes cantidades de deuda mientras los inversores exigen una mayor compensación por mantener valores a más largo plazo.

Con los mercados ya descontando tres subidas más de la Fed, los próximos datos de inflación y crecimiento determinarán si el último reajuste se mantiene o resulta excesivo.

Ya hemos señalado anteriormente que Sudáfrica sube los tipos al 7,25% a medida que regresan las presiones inflacionistas.

Este material puede contener opiniones de terceros, ninguno de los datos e información en esta página web constituye asesoramiento de inversión según nuestro Aviso Legal. Aunque nos adherimos a una estricta Integridad Editorial, esta publicación puede contener referencias a productos de nuestros socios.

¿Te gustó el artículo?