Economía global y política comercial por Brad Setser
Brad Setser es Senior Fellow en el Consejo de Foreign Relations, conocido por su análisis detallado de los movimientos globales de capital y las reservas soberanas. Con experiencia en el Departamento del Tesoro de EE. UU. y el National Economic Council, Setser publica el blog Follow the Money, citado regularmente por Bloomberg, The Financial Times y documentos de trabajo del IMF.
En agosto de 2025, Setser publicó un desglose de las tenencias ocultas de bonos del Tesoro estadounidense de China, revelando una exposición real de USD 1,1 billones, una cifra que contextualizó el papel de Bitcoin en la evasión de controles de capital. Su investigación es seguida por miles de operadores macro de criptomonedas que dependen de modelos de comportamiento soberano para predecir flujos de stablecoins y la diversificación de reservas.
Setser no aboga por las criptomonedas, pero sus marcos empíricos proporcionan un contexto fundamental para comprender su aparición dentro de las estrategias globales de balance.
Los desequilibrios concentrados en países asiáticos con monedas débiles podrían ser motivo de preocupación, sostiene Brad Setser
Brad Setser planteó si los desequilibrios de la economía mundial han alcanzado niveles problemáticos y señaló que no son accidentales, sino que se concentran en países asiáticos con monedas ...
Brad Setser: el superávit por cuenta corriente de China vinculado al elevado ahorro y la reducción de la inversión
El elevado ahorro sostenido por las políticas y un menor nivel de inversión tras el estallido de la burbuja inmobiliaria siguen siendo la causa principal del superávit por cuenta corriente de ...
China depende de las exportaciones netas para crecer en una medida inusual, señala Brad Setser
El crecimiento económico de China sigue dependiendo en gran medida de las exportaciones netas, que han aportado 1,2 puntos porcentuales en lo que va de año, según Brad Setser. Setser describió ...
Brad Setser: China, Corea y Taiwán alcanzaron un superávit comercial de $200.000 millones en septiembre
El superávit comercial conjunto de China, Corea y Taiwán en septiembre fue de $200.000 millones. Brad Setser destacó la magnitud de este superávit y señaló que la cifra representa un hito ...
Se necesita un mayor endeudamiento para respaldar el consumo y el crecimiento económico, afirma Brad Setser
Brad Setser afirmó que China debería aumentar su endeudamiento y utilizarlo de manera más eficiente para respaldar el consumo e impulsar el crecimiento nominal del PIB. Setser también ...
Brad Setser: la fortaleza del CNY no ha impulsado un rendimiento superior de las exportaciones chinas
Brad Setser observa que el yuan chino (CNY) nunca ha sido lo suficientemente fuerte como para hacer que las exportaciones chinas superen sistemáticamente al comercio mundial. Añade que, aunque ...
Estados Unidos importó importantes cantidades de lingotes de oro en el primer trimestre de 2025, señala Brad Setser
Brad Setser destaca que el seguimiento del comercio de oro requiere monitorear tanto los lingotes como la partida de oro en las estadísticas oficiales. Señala que Estados Unidos importó una ...
Brad Setser: El ajuste del tipo de cambio es vital para que China equilibre el comercio global
Brad Setser destaca la importancia de los ajustes del tipo de cambio para lograr un mayor equilibrio en el comercio global de China. Según Setser, el crecimiento de la demanda interna en China ya ...
La anticipación de aranceles impulsó fluctuaciones en el oro y los productos farmacéuticos, observa Brad Setser
Brad Setser destaca fluctuaciones inusuales en el comercio de oro y productos farmacéuticos causadas por expectativas de aranceles que no llegaron a materializarse. Según Setser, estos ...
Brad Setser: China pasa de las inversiones inmobiliarias a las exportaciones
Brad Setser observa que China ha reequilibrado significativamente su economía al alejarse de la inversión inmobiliaria y centrarse más en las exportaciones. Señala que esta tendencia es ...
El superávit manufacturero de China supera los $4 billones, señala Brad Setser
Brad Setser destaca los importantes superávits económicos de China, citando un superávit manufacturero de más de $4 billones y un superávit aduanero superior a los $2,5 billones. Setser ...
Brad Setser: Los inversores estatales se alejan de los activos de reserva convencionales en busca de mayor rentabilidad
Brad Setser destaca un cambio entre los inversores estatales, que se alejan de activos de reserva convencionales como los Treasuries. Según Setser, estos inversores buscan cada vez más opciones ...
Corea registra un superávit aduanero de $50.000 millones en septiembre, señala Brad Setser
Brad Setser destaca el importante superávit aduanero registrado por Corea en septiembre. Según Setser, Corea registró un superávit de $50.000 millones durante el mes, que se anualizaría a ...
Brad Setser: las salidas de renta variable china siguen siendo modestas en comparación con el superávit por cuenta corriente
Brad Setser analiza la magnitud de las salidas de renta variable china y señala que las salidas netas, tras tener en cuenta las entradas extranjeras en acciones chinas, han sido modestas tanto en ...
Los dólares de las economías con superávit no fluyen hacia los bonos del Tesoro de EE. UU., señala Brad Setser
Brad Setser plantea que los superávits y déficits económicos están fundamentalmente conectados, lo que sugiere que uno no puede existir sin el otro. Observa que, actualmente, los dólares en ...
Brad Setser: tendencias de la oferta neta de duración en los mercados de bonos de EE. UU.
Brad Setser comparte un gráfico que ilustra la oferta neta de duración en los mercados de bonos de EE. UU. a lo largo del tiempo. La publicación destaca los cambios en los patrones de emisión ...
El modesto crecimiento de los activos en divisas de la PBOC podría encajar con el aumento de los préstamos en CNY, señala Brad Setser
Brad Setser indica que el aumento de los activos en divisas en un conjunto de datos diferente del Banco Popular de China (PBOC) ha sido relativamente modesto, lo que está en línea con las ...
Brad Setser: el FMI no debería aceptar la primera presentación de préstamos de China
Brad Setser cuestiona la calidad de la primera presentación de China relacionada con préstamos ante el FMI. Señala que no todos los préstamos proceden de bancos comerciales estatales, y ...
La financiación japonesa se mantiene estable a nivel mundial, señala Brad Setser
Brad Setser observa que el mundo se ha adaptado a un período con financiación japonesa directa limitada. Señala que las tenencias totales se han mantenido prácticamente sin cambios durante ...
China reduce sus ofertas directas por bonos del Tesoro de EE. UU., señala Brad Setser
Brad Setser destaca que China ha reducido sus ofertas directas por bonos del Tesoro de EE. UU. debido a un modesto cambio en sus reservas formales fuera del dólar, que ahora se sitúan en el 55 ...
Brad Setser: Correlación entre los depósitos de divisas onshore y las liquidaciones vinculadas a la absorción de la presión de apreciación
Brad Setser expone su última hipótesis sobre la correlación observada entre los depósitos de divisas (fx) mantenidos onshore y las liquidaciones de divisas—específicamente, las divisas ...
