Autor on selle säutsu kustutanud.
Aga me salvestasime kõik 🙂.
Coinbase on sisenenud kiiresti kasvavale IPO-eelsete tähtajatute futuuride turule, alustades SpaceX-iga seotud lepingust enne raketifirma oodatavat börsiletulekut. Toode pakub sobilikele kauplejatele hinnapositsiooni Elon Muski ettevõttes, andmata seejuures omandiõigust, hääleõigust ega nõudeõigust tegelikele SpaceX-i aktsiatele.
See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.
Coinbase käivitas SpaceX-i IPO-eelsete tähtajatute futuuride lepingu SPCX-PERP turul, võimaldades kauplejatel spekuleerida SpaceX-i väärtuse üle enne selle avalikku debüüti. Arveldus toimub USDC-s, kauplemine on ööpäevaringne, lepingul puudub aegumiskuupäev või ümberrullimine ning see on loodud konverteeruma tavaliseks tähtajatuks futuurlepinguks, kui SpaceX viib läbi IPO.
Toode pakub kuni 5-kordset finantsvoolu, selgub The Blockile edastatud andmetest. See on madalam kui Coinbase'i tavapärastel aktsiate tähtajatutel futuuridel (kuni 10x) ja ETF-ide tähtajatutel futuuridel (kuni 20x).
Coinbase märkis, et SpaceX on vaid esimene noteering plaanitavas IPO-eelsete tähtajatute futuuride nimekirjas, mis hõlmab tehnoloogiat, tehisintellekti, energiat ja kosmost. Juurdepääs on piiratud sobilikele Coinbase Advanced kasutajatele toetatud jurisdiktsioonides ning see ei ole saadaval USA-s, Kanadas, Ühendkuningriigis, Singapuris, Indias, Austraalias ja teistel piirangutega turgudel.
Turuletoomine toimub ajal, mil SpaceX valmistub üheks viimaste aastate oodatuimaks IPO-ks. Teadaolevalt sihib ettevõte IPO-hinnaks 135 dollarit aktsia kohta, kaasates umbes 75 miljardit dollarit, mis viiks ettevõtte väärtuse 1,75 triljoni kuni 1,8 triljoni dollarini.
Krüptoplatvormid on tegutsenud kiiresti, et luua sünteetilisi positsioone selles ettevõttes. Binance, OKX, Bitget, Crypto.com, Ventuals ja Hyperliquidiga seotud TradeXYZ on kõik viimastel nädalatel sarnaseid IPO-eelseid tooteid turule toonud või toetanud.
Huvi on selge: eravõtted nagu SpaceX on tavaliselt kättesaadavad vaid institutsionaalsetele investoritele, riskikapitalifondidele ja akrediteeritud ostjatele. IPO-eelsed tähtajatud futuurid annavad jaekauplejatele võimaluse osa saada hinnahinnangutest, kuid need ei tähenda osalust ettevõttes.
Turu kasv on juba riske paljastanud. Üks SpaceX-iga seotud leping Hyperliquidil langes hiljuti 30 minutiga umbes 45%, likvideerides 405 kasutaja 1393 positsiooni ja pühkides minema umbes 1,51 miljonit dollarit nominaalväärtust. CoinDesk teatas, et tootel oli madal likviidsus ja puudus avalik hinnavõrdluspunkt, kuna SpaceX on endiselt eravõte.
See episood näitab, miks IPO-eelsed tähtajatud futuurid erinevad tavalistest krüpto- või aktsiatuletisinstrumentidest. Hinnakujundus sõltub väärtuse hinnangutest, eraturgude viidetest ja börsipõhistest indeksimehhanismidest. Coinbase'i jaoks on SpaceX-i leping testiks, kas reguleeritud tsentraalne börs suudab tuua rohkem struktuuri turule, mis kasvab kiiresti, kuid on endiselt äärmiselt spekulatiivne.
Varem teatasime, et SpaceX-i IPO võib tõsta Elon Muski netoväärtuse üle 1 triljoni dollari.