Tetheri sidemed Hiinaga ja CNHT stabiilse valuuta lõpetamine

Tether lõpetab CNHT - Hiina jüaaniga seotud stabiilse mündi - emiteerimise. Pärast mitmeaastast eksisteerimist ei suutnud projekt saavutada peavoolu populaarsust. Kuid CNHT ei ole lihtsalt üks järjekordne token; see on lugu maailma suurima stabiilse mündi emitendi ja krüptovaluutade vastu süstemaatiliselt võitleva riigi vahelisest keerulisest suhtest.

Tetheri sidemed Hiinaga hakkasid kujunema juba ammu enne CNHT tekkimist. Osa ettevõtte ajaloost on seotud selle asutajate ja juhtide äritegevusega Hiinas ja Hongkongis.

Üks Tetheri loojatest, Brock Pierce, oli enne ettevõtte asutamist seotud virtuaalsete kaupade turul online-mängudega. Märkimisväärne osa sellest tööstusharust tegutses Hiina mängijate kaudu, kes "kaevandasid" mängudes digitaalseid ressursse, et müüa neid lääne turgudele.

Hiljem töötasid Tetheri võtmejuhid - Giancarlo Devasini ja Jean-Louis van der Velde - ka Euroopa ja Aasia vahelise elektroonikaimpordiga. Osa nende äritegevusest oli seotud Hiina tootjatega ning mõned ettevõtted ilmusid isegi Bitfinexi ja Tetheriga seotud struktuuride aktsionäride hulka.

Ei ole üllatav, et kui krüptoturg hakkas kasvama, sai Hiinast kiiresti üks peamisi keskkondi USDT kasutamiseks.

USDT ja Hiina krüptomajandus

2010. aastate teisel poolel oli Hiina üks suurimaid krüptotegevuse keskusi maailmas. Hoolimata ametlikest piirangutest toimus krüptoraha kauplemine peamiselt börsiväliste (OTC) platvormide kaudu.

Selliste tehingute peamiseks valuutaks sai USDT. Hiina kauplejad ja ettevõtjad kasutasid stabiilset valuutat piiriüleste arvelduste tegemiseks, eelkõige Hiina ja Venemaa vahelistes kaubandusskeemides. Mõnel juhul said müüjad Venemaal kaupade eest sularaha, konverteerisid selle börsiväliste vahendajate kaudu USDT-ks ja saatsid raha tagasi Hiinasse.

Teatud juhtudel kasutati seda infrastruktuuri ka ebaseaduslikeks operatsioonideks. Hiina politsei on korduvalt teatanud rahapesu skeemidest, mis hõlmavad USDT-d. Näiteks 2022. aastal arreteeriti rühm, kes pesi umbes 1,7 miljardit dollarit, kasutades stabiilseid münte peamise vahendina.

Analüütikud märkisid, et USDT populaarsus Hiinas oli seotud ka kapitalikontrolliga. Stablecoinid võimaldasid kasutajatel traditsioonilisest finantssüsteemist mööda minna ning raha kiiremini ja lihtsamalt välismaale üle kanda.

Viimane laenuandja: Babel Finance'i lugu

Teine episood, mis illustreerib Tetheri seotuse sügavust Hiina krüptoturuga, oli laenuandja Babel Finance'i lugu.

Enne oma kokkuvarisemist oli Babel üks suurimaid krüptolaenuandjaid Hiinas. Ettevõte tegi aktiivselt koostööd kohalike kaevurite ja kauplejatega, andes laenu krüptovarade vastu ja rahastades erinevaid kauplemisstrateegiaid.

2020. aastal hakkasid tekkima küsimused ettevõtte stabiilsuse kohta. Teavitaja teatas Decryptile, et Babel kasutas klientide raha riskantseteks võimendusega kauplemisoperatsioonideks. Samas aruandes väideti, et Tetherilt saadud laen oli tegelikult finantsiline päästerõngas, mis võimaldas ettevõttel tegevust jätkata.

Sel ajal eitas Babel Finance igasuguseid probleeme, väites, et ettevõte ei ole kunagi kaotanud klientide raha või seisnud silmitsi likvideerimisega. Kuid 2022. aastal oli Babel sunnitud peatama väljavõtteid ja alustama restruktureerimisprotsessi. Ettevõtte dokumentide kohaselt ületas kahjum klientide vahendeid kasutavast omakasutusega kauplemisest saadud kahjum 280 miljonit dollarit. Ümberkorralduste käigus kasvas kogu kapitali puudujääk üle 750 miljoni dollari. Võlausaldajatega arveldamiseks tegi Babel isegi ettepaneku emiteerida oma stabiilne münt.

Babeli lugu oli järjekordne meeldetuletus sellest, kui sügavalt oli Tether kohalike ettevõtete likviidsuse allikana Hiina krüptoökosüsteemi integreeritud.

Jüaani eksperiment

2019. aastal otsustas Tether astuda järgmise sammu, tuues turule CNHT - stabiilimündi, mis on seotud offshore-juaaniga (CNH). Kui dollariga seotud stablecoin sai krüptoturu alustalaks, siis jüaanil põhinev stablecoin võiks teoreetiliselt olla Aasia kauplejate jaoks alternatiivne arveldusvaluuta.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

CNHT ei saavutanud siiski kunagi populaarsust. Kogu selle eksisteerimise ajal anti välja vaid umbes 20 miljonit tokenit ja kasutajaskond jäi minimaalseks. Isegi integratsioon TRONi plokiahelaga 2022. aastal ei suutnud nõela liigutada. Nõudlus jüaanis vääringustatud stabiilimündi järele jäi liiga väikeseks, et selle arengut toetada.

Lõpliku löögi CNHT-le andsid Hiina uued regulatiivsed eeskirjad. 2026. aastal kehtestas Hiina uued pangandusreeglid krüptovaluutade ja stablecoinide jaoks, mida tuntakse määruse 42 nime all. See dokument keelab selgesõnaliselt kõigil ettevõtetel - nii Hiina kui ka välismaistel - ilma valitsuse ametliku loata jüaaniga seotud stablecoinide emiteerimise.

Tegelikult muudab see jüaanil põhinevate stabiilsete müntide kasutamise ebaseaduslikuks.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Varsti pärast seda teatas Tether, et lõpetab CNHT väljaandmise ja lubab tokeniomanikel oma vara ühe aasta jooksul lunastada. Ametlikult põhjendas ettevõte otsust madala huvi ja piiratud kogukonna nõudlusega. Uus Hiina regulatsioon muudab aga sellise tokeni jätkumise praktiliselt võimatuks.

Kuidas Tetheri turgeograafia muutub

Aastaid mängis Hiina krüptoturg USDT levikus olulist rolli, alates börsivälisest kauplemisest ja piiriülestest arveldustest kuni erinevate finantsskeemideni. Just selles keskkonnas sai Tether märkimisväärse osa oma likviidsusest ja reaalsest kasulikkusest.

Tänaseks on olukord muutunud. Hiina surub eraisikute krüptovaluutasid järjekindlalt oma finantssüsteemist välja, samal ajal kui Tether integreerub üha enam Lääne krüptomajandusse.

Ameerika Ühendriikides on see olnud juhtiv stabiilne valuuta juba peaaegu kümme aastat. Arvukad juhid ja aktsionärid on nüüdseks miljardärid. Howard Lutnick (kes varem ostis kõik Tetheri t-note'id) on nüüd president Donald Trumpi finantsvahendaja. Lisaks sellele käivitati hiljuti Tetheri sõsarversioon (USAT), mida saavad kasutada USAs asuvad kliendid.

CNHT lugu näitab, et ülemaailmset stabiilse mündi turgu ei kujunda mitte ainult kasutajate nõudlus, vaid ka riigi poliitika. Selles süsteemis on isegi suurim stablecoini emitent sunnitud kohanema geopoliitikaga.