EKP seisab silmitsi raskema intressiotsusega, kuna Lähis-Ida konflikt kergitab toornafta hindu

Traders Union
Kõik uudised
Finantsuudised
EKP intressimäärade väljavaade muutub

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Andrey Mastykin

2 tundi tagasi

EKP seisab silmitsi raskema intressiotsusega, kuna Lähis-Ida konflikt kergitab toornafta hindu — Naftašokk seab EKP intressimäärad kahtluse alla

Uuenenud kokkupõrked USA ja Iraani vahel on lükanud nafta tagasi Euroopa inflatsioonidebati keskmesse. Ajastus on keeruline Euroopa Keskpanga jaoks, mis koguneb järgmisel nädalal olukorras, kus turud ei ole enam täielikult veendunud, et intressimäärad jäävad muutmata.

Tipphetked

EKP hoiustamise püsivõimaluse määr on nüüd 2,25%.
Turud näevad juulikuise tõstmise tõenäosuseks umbes 20%.
Energiakulud tõusid aastaga 8,7%.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Investorid hindasid 22. juuli otsust ümber pärast seda, kui Brenti toornafta hind tõusis taas üle 85 dollari barreli kohta. See liikumine järgnes mitu päeva kestnud rünnakutele, mis olid seotud Hormuzi väinaga – kriitilise tähtsusega globaalse nafta transporditeega, vahendas CNBC.

Naftašokk muudab EKP otsuse keeruliseks

Bundesbanki president Joachim Nagel, üks EKP intressimäärade määrajatest, ütles, et uuenenud Lähis-Ida konflikt ja naftahindade tõus näitavad väljavaate „äärmist volatiilsust“. Ta märkis, et rahapoliitika peaks jääma ettevaatlikuks, kuid ametnikud peavad olema valmis vajadusel otsustavalt tegutsema.

EKP on sel aastal juba suunda muutnud. See langetas intressimäärasid 2025. aasta esimesel poolel neli korda, viies hoiustamise püsivõimaluse intressimäära juuni keskpaigaks 3%-lt 2%-le. Kuid eelmisel kuul tõstis keskpank määrasid 25 baaspunkti võrra 2,25%-ni, kuna inflatsioonisurve taastus.

Enne viimast eskaleerumist oli üldine inflatsioon olnud EKP 2%-lise eesmärgi lähedal. Hiljem tõusis see mais 3,2%-ni, enne kui langes eelmisel kuul 2,8%-le. Energiakulud tõusid aastaga siiski 8,7%, samas kui alusinflatsioon piirdus 2,4%-ga, mis viitab sellele, et laiemad teise ringi mõjud on seni jäänud kontrolli alla.

Turud arvestavad suurema ebakindlusega

Poliitikakujundajate probleem on selles, et järgmine otsus tuleb enne uusi andmeid. Teise kvartali esialgsed SKP näitajad avaldatakse 30. juulil, samas kui juuli inflatsiooniandmed saabuvad 31. juulil.

See tähendab, et EKP peab tegema oma otsuse ilma värskeima ülevaateta majanduskasvust või hindadest. Euroala võlakirjade tootlused on juba tõusnud, kusjuures Saksamaa 10-aastase riigivõlakirja (Bund) tootlus oli kolmapäeval 3,1046%.

Turud viitavad endiselt vaid umbes 20%-lisele tõenäosusele, et järgmisel nädalal intressimäära tõstetakse. Kuid investorid ootavad järgmiseks kevadeks veel kahte 25 baaspunkti suurust tõstmist, mis viiks hoiustamise püsivõimaluse määra 2,75%-ni.

Energiarisk kohtub nõrga majanduskasvuga

Naftašokk on oluline, sest euroala on jätkuvalt väga avatud imporditud energiale. Ühendus importis 2024. aastal 57% oma energiavajadusest, muutes kõrgemad toornafta hinnad otseseks riskiks inflatsioonile, tööstusele ja kodumajapidamiste kulutustele.

Samal ajal võib rangem rahapoliitika süvendada majanduslikku nõrkust. Euroala majandus langes 2026. aasta esimeses kvartalis aastavõrdluses 0,2%. See jätab EKP tasakaalustama kahte riski: kas lubada kõrgematel energiakuludel toita inflatsiooniootusi või tõsta intressimäärasid hapras majanduskeskkonnas.

Nagu me varem teatasime, võib Christine Lagarde EKP-st lahkuda oodatust varem.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?