MiCA tähtaeg: Miks krüptoettevõtted Euroopast lahkuvad

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Krüptouudised

Finantsuudised

Valuutad

Reguleerivate asutuste uudised

Keskpankade uudised

Eugene Komchuk

2 tundi tagasi

MiCA tähtaeg: Miks krüptoettevõtted Euroopast lahkuvad — Järjest enam krüptoettevõtteid ei soovi Euroopas tegutseda.

MiCA üleminekuperiood on EL-is lõppemas. Juba kahe nädala pärast ei saa litsentsita krüptobörsid, maaklerid ja rahakotiteenuse pakkujad selles piirkonnas enam kliente teenindada. Määrus pidi looma digitaalvaradele ühtse ja läbipaistva turu, kuid praktikas on sellest saanud tööstuse jaoks karm filter.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Litsents või turult lahkumine

MiCA üleminekuperiood lõpeb 1. juulil 2026. Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve (ESMA) on otseselt hoiatanud, et ettevõtted, mis jätkavad krüptoteenuste pakkumist ilma loata, rikuvad EL-i õigust ja peavad tegevuse lõpetama.

MiCA töötati välja ühtse reeglistikuna kogu Euroopa krüptoturu jaoks. Kui ettevõte saab litsentsi ühes EL-i riigis, saab ta kasutada nn passimehhanismi, et tegutseda kõigis 27 liikmesriigis. Paberil pidi see krüptoäride elu lihtsamaks tegema: üks litsents, ühtsed nõuded ja juurdepääs suurele turule.

Kuid turg on jõudnud tähtajani suure lõhega vana ja uue süsteemi vahel. Kui 2024. aastal oli Euroopas üle 3000 virtuaalväärtuse teenusepakkuja, siis 2026. aasta maiks oli MiCA loa saanud vaid 194 ettevõtet.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Hogan Lovells eeldab, et umbes 75% pakkujatest, kes tegutsesid enne MiCA-t, kaotavad pärast üleminekuperioodide lõppu oma registreerimisstaatuse. Samal ajal nõuavad regulaatorid litsentsita ettevõtetelt korrakohaste tegevuse lõpetamise kavad ettevalmistamist.

Brüssel seab oma reeglid kahtluse alla

Samal ajal kui ettevõtted valmistuvad MiCA tähtajaks, on Euroopa Komisjon algatanud konsultatsioonid selle üle, kas määrus on digitaalvarade turu jaoks endiselt sobiv. Arutelu avati 20. mail ning eraisikute, ettevõtete, finantsasutuste, regulaatorite ja tööstusliitude tagasisidet oodatakse kuni 31. augustini.

Läbivaatamine hõlmab MiCA põhiosi: reegleid krüptovarade emissioonidele, varadega seotud tokenitele, e-raha tokenitele ja krüptoteenuste pakkujatele. Euroopa Komisjon põhjendab seda sellega, et digitaalvarade turg areneb edasi ja globaalne regulatiivne maastik on juba muutunud.

Samal ajal seisab Euroopa silmitsi konkurentsiga teistest jurisdiktsioonidest. USA ja Aasia riigid arendavad samuti uusi reegleid krüptoturu jaoks, muutes regulatsiooni ettevõtete jaoks praktiliseks valikuks: kus on kiirem luba saada, kus on regulatiivne koormus väiksem ja kus on lihtsam globaalsete klientidega töötada.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Coinbase on viidanud samale probleemile. Ettevõtte Euroopa poliitikajuht Katie Harries ütles, et MiCA on juba seadnud varajase globaalse standardi, kuid vajab nüüd suunatud täiustusi. Tema sõnul peab Euroopa mitte ainult säilitama kasutajate kaitset, vaid jääma ka konkurentsivõimeliseks, sest teised jurisdiktsioonid liiguvad kiiresti edasi selgete krüptoturu reeglitega.

Stabiilsusmündid paljastasid MiCA nõrga koha

MiCA probleemid on eriti nähtavad stabiilsusmüntide turul. Blockchain for Europe aruanne märgib, et Euroopa reeglid muutsid euroga seotud tokenid turvalisemaks, kuid samal ajal nõrgendasid nende konkurentsivõimet. Euro stabiilsusmündid moodustavad nüüd vähem kui 1% globaalsest turust, kuigi eurol on globaalses finantssüsteemis palju suurem roll.

Aruanne kirjeldab seda segmenti kui „turvalist, kuid struktuurselt mittekonkurentsivõimelist“. Põhjus peitub MiCA enda nõuetes: emitendid ei tohi maksta kasutajatele preemiaid stabiilsusmüntide hoidmise eest, vähemalt 30% reservidest peab olema pangahoiustes ja suurte tegijate puhul võib see osakaal ulatuda 60%-ni. Kõrgete intressimäärade keskkonnas muudab see euro stabiilsusmündid vähem atraktiivseks kui pangahoiused ja dollari tokenid, mis saavad DeFi tööriistade kaudu tulu pakkuda.

Suured tegijad juba reageerivad neile reeglitele. 2025. aasta mais ütles Tetheri tegevjuht Paolo Ardoino, et ettevõte ei taotle USDT jaoks MiCA vastavust ja nimetas Euroopa nõudeid „stabiilsusmüntidele väga ohtlikeks“.

Turvalisus ilma liidripositsioonita

MiCA ei ole ideena läbi kukkunud: ühised reeglid on tõepoolest vajalikud turul, mis tegutses aastaid erinevate riiklike režiimide all ja hallidel aladel. Kuid määruse praegune versioon näitab selle lähenemisviisi teist poolt: mõned ettevõtted ei suuda või ei soovi litsentseerimist läbida, kasutajad võivad seista silmitsi piiratud juurdepääsuga teenustele ja teatud segmendid, nagu stabiilsusmündid, kaotavad konkurentsivõimet.

Euroopa jaoks on see muutumas testiks mitte ainult regulatiivse ranguse, vaid ka suutlikkuse osas tööstust hoida. Kui reeglid jäävad liiga kalliiks, aeglaseks ja paindumatuks, valivad krüptofirmad jurisdiktsioonid, kus on lihtsam tooteid turule tuua, likviidsust kaasata ja globaalseid kliente teenindada. Sellisel juhul võib MiCA luua mitte krüptoturu keskuse, vaid turvalise, kuid oluliselt väiksema Euroopa segmendi.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?