Markkinat odottavat EKP:n koronnostoa inflaation noustessa 3,3 prosenttiin

Traders Union
Kaikki uutiset
Keskuspankit
Markkinat odottavat EKP:n koronnostoa

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Hanna Syniavska

10.09.2026

Markkinat odottavat EKP:n koronnostoa inflaation noustessa 3,3 prosenttiin — EKP:n odotetaan nostavan korkoja

Euroopan keskuspankin odotetaan yleisesti nostavan korkoja torstaina, kun Yhdysvaltojen ja Iranin sodan aiheuttama energiashokki pitää inflaation selvästi tavoitetason yläpuolella. Itse päätös on suurelta osin jo hinnoiteltu markkinoille, mutta sijoittajat ovat edelleen jyrkästi eri mieltä siitä, merkitseekö se uuden askeleen pidemmässä kiristämissyklissä vai pitkän tauon alkua.

Kohokohdat

Markkinat pitävät vähintään 25 korkopisteen EKP:n koronnostoa varmana.
Euroalueen inflaatio nousi 3,3 prosenttiin energian hintainflaation kohotessa 14,3 prosenttiin.
Neljännesprosenttiyksikön nosto veisi EKP:n ohjauskoron 2,5 prosenttiin.
Sijoittajat ovat eri mieltä siitä, nousevatko korot lopulta 2,75 vai 3 prosenttiin.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Markkinat hinnoittelevat 100 prosentin todennäköisyyden sille, että EKP nostaa ohjauskorkoaan vähintään 25 korkopisteellä, CNBC raportoi LSEG:n tietoihin vedoten. Neljännesprosenttiyksikön nosto nostaisi ohjauskoron 2,5 prosenttiin. Tämä seuraisi keskuspankin ensimmäistä koronnostoa sitten vuoden 2023, joka tehtiin kesäkuussa, sekä sitä seurannutta päätöstä pitää korot ennallaan.

Energiashokki pitää paineen yllä EKP:n yllä

Euroalueen inflaatio kiihtyi elokuussa 3,3 prosenttiin, eli yhä kauemmas EKP:n 2 prosentin tavoitteesta, kun energian hintainflaatio kiihtyi 14,3 prosenttiin. Alue on erityisen altis vaikutuksille, koska se on energian nettotuoja.

Yhdysvaltojen ja Iranin välinen konflikti on häirinnyt energiamarkkinoita, kun hyödykkeiden kuljetukseen Hormuzinsalmen kautta kohdistuvat riskit ovat nostaneet öljyn hintaa ja lisänneet volatiliteettia. Hormuzinsalmi on yksi maailman kriittisimmistä merellisistä energiakuljetusreiteistä. Päättäjien on nyt arvioitava, leviääkö shokki laajemmin palkkoihin ja kuluttajahintoihin.

Joukkolainamarkkinat tuovat tilanteeseen uuden mutkatekijän. Euroopan valtioiden lainanoton kustannukset ovat nousseet jyrkästi, ja korot ovat kohonneet useiden vuosikymmenten huippuihin sijoittajien muuttaessa inflaatio- ja rahapolitiikkaodotuksiaan. Saksan 10-vuotisen valtionlainan korko oli keskiviikkona noin 3,45 prosenttia.

Sijoittajat pohtivat, kuinka korkealle korot nousevat

Suurempi epävarmuus liittyy siihen, mitä tapahtuu torstain jälkeen. Talous on kestänyt paremmin kuin alun perin pelättiin, mutta korkeat energiahinnat ja inflaatio-odotukset antavat EKP:lle syyn suhtautua varovasti kiristämisen päättymisen julistamiseen.

Samaan aikaan pohjainflaatio on jatkanut hidastumistaan ja palkkapaineet pysyneet suhteellisen maltillisina. Energiashokin laajoista toisen kierroksen vaikutuksista on vain vähän näyttöä, joten on mahdollista, että EKP pitää ohjauskoron 2,5 prosentissa tämän viikon koronnoston jälkeen.

Deutsche Bankin asiakaskysely havainnollistaa näkemyseroja. Yli kolmannes vastaajista odotti ohjauskoron nousevan 2,75 prosenttiin, noin neljännes ennakoi vain yhtä lisänostoa, kun taas toinen neljännes näki kiristämissyklin päättyvän 3 prosenttiin.

Torstain ohjeistus voi olla koronnostoa tärkeämpi

EKP joutuu näin vaikeasti tasapainottamaan pitkittyneitä inflaatioriskejä ja liian aggressiivisen kiristämisen vaaraa epävarmassa talousympäristössä. Myös sen kommentteja valtionlainojen koroista seurataan tarkasti, kun korkeammat lainanottokustannukset vaikuttavat yhä enemmän valuutta-alueen hallituksiin.

Kun inflaatio on 3,3 prosenttia, energian hinnat korkealla ja joukkolainojen korot nousussa, välitön perustelu uudelle koronnostolle vaikuttaa vahvalta. Markkinoiden suurempi kysymys on, muodostuuko 2,5 prosentista korkojen pysähdyspaikka vai vain yksi vaihe matkalla 2,75 tai 3 prosentin korkoihin.

Aiemmin kerroimme, että Christine Lagarde saattaa jättää EKP:n odotettua aiemmin.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?