Kulta kallistuu korkojen vetäytyessä monivuotisilta huipuilta

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Igor Krasulya

02.10.2026

Kulta kallistuu korkojen vetäytyessä monivuotisilta huipuilta — Kulta kallistuu Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen laskiessa

Kulta kallistui perjantaina hieman, kun Yhdysvaltain valtionlainojen korot laskivat ja odotukset Federal Reserven uudesta koronnostosta heikkenivät. Liike tarjosi kultaharkolle helpotusta syyskuun jyrkän laskun jälkeen, vaikka korkeat lainakustannukset ja energiamarkkinoiden riskit rajoittavat edelleen elpymistä.

Kohokohdat

Kullan hinta nousee, ja spot-kulta on lähellä 4 200 dollaria.
Alemmat valtionlainojen korot tukevat kultaharkkoa.
Fedin koronnosto-odotukset ovat heikentyneet.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Spot-kulta kävi kauppaa 4 186,05 dollarissa unssilta, 0,21 %:n nousussa, kun taas joulukuun kultafutuurit nousivat 0,32 % 4 215,95 dollariin viimeisimpien markkinatietojen mukaan. Valtionlainojen korot laskivat torstaina koko korkokäyrällä, mukaan lukien 10 vuoden koron vetäytyminen 24 vuoden huipustaan, Bloomberg raportoi.

Korkojen lasku antaa kullalle liikkumavaraa

Valtionlainojen korkojen lasku vaikuttaa suoraan kultaan, koska kultaharkko ei maksa korkoa. Kun lainojen korot nousevat, sijoittajat voivat saada valtionvelasta suurempaa tuottoa, mikä kasvattaa metallin hallussapidon vaihtoehtoiskustannusta. Korkojen lasku pienentää tätä haittaa.

Tämä suhde painoi kultaa voimakkaasti syyskuussa. Kultaharkon hinta laski kuukauden aikana noin 6 %, kun lainojen korot nousivat ja markkinat valmistautuivat tiukempaan rahapolitiikkaan.

Tuoretta muutosta vahvistivat Federal Reserven varapuheenjohtajan Philip Jeffersonin kommentit. Hänen mukaansa päättäjät saattavat tarvita lisää aikaa sopivan korkopolun määrittämiseen, ja ennen uusia muutoksia he arvioivat saatavilla olevia tietoja, talousnäkymiä ja riskien tasapainoa.

Markkinahinnoittelu arvioi nyt lokakuun koronnoston todennäköisyydeksi noin 26 %, kun se aiemmin tällä viikolla oli noin 70 %. Fed nosti ohjauskorkonsa tavoitealuetta syyskuussa neljännesprosenttiyksiköllä 3,75–4 %:iin, ja Jeffersonin mukaan inflaatio on edelleen keskuspankin tavoitetason yläpuolella riskien painottuessa yhä ylöspäin.

Energiariskit vaikeuttavat korkonäkymiä

Kulta liikkuu myös epävarmassa inflaatioympäristössä. Öljyn hinnat ovat pysyneet korkeina, kun Yhdysvaltojen, Israelin ja Iranin välinen konflikti uhkaa Lähi-idän energiavirtoja. Korkeammat energiakustannukset voivat hidastaa inflaation hidastumista ja vaikeuttaa Fedin irtautumista rajoittavasta rahapolitiikasta.

Jeffersonin mukaan viimeaikaiset energiasokit kuuluivat tekijöihin, jotka pitävät lähiajan inflaation korkeana, vaikka hänen perusennusteensa mukaan hintapaineiden lasku jatkuu vaikutusten hiipuessa.

Kulta jää korkojen ja inflaation väliinputoajaksi

Kulta on saanut jonkin verran tukea valtionlainojen korkojen laskiessa ja välittömän Fed-toimen odotusten heikentyessä. Alemmat lainakorot vähentävät korkoa tuottavien omaisuuslajien aiheuttamaa kilpailua ja voivat tehdä kultaharkosta suhteellisesti houkuttelevamman.

Esteenä ovat kuitenkin yhä inflaatioriskit. Jatkuvat energiapaineet tai odotettua vahvemmat taloustiedot voivat pitää rahapolitiikan rajoittavana ja nostaa lainojen korot jälleen. Siksi kullan kestävä elpyminen riippuu paitsi siitä, lykkääkö Fed uutta koronnostoa, myös siitä, jatkavatko valtionlainojen korot laskua viimeaikaisista huipuistaan.

Kuten aiemmin raportoimme, kullan kysyntälisä tukee lisänousua Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen noustessa.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?