Helsingin pörssin yhtiöjakautumiset hakevat kasvua ja arvostuksen nousua

Traders Union
Kaikki uutiset
Liiketoiminta ja varallisuus
Yritykset
Pörssin yhtiöjakautumiset ja kasvu

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Oleksii Zaichenko

14 tuntia sitten

Helsingin pörssin yhtiöjakautumiset hakevat kasvua ja arvostuksen nousua — Jakautumiset tuovat kasvua

Helsingin pörssissä on käynnissä useita yhtiöiden jakautumisprosesseja aikana, jolloin osakemarkkinoiden kehitys on suotuisaa mutta talouskasvu pysyy vaimeana. Jakautumisten taustalla on pyrkimys tehdä eri liiketoimintojen arvo näkyvämmäksi, parantaa johdon fokusta ja antaa sijoittajille selkeämpi valinta eri liiketoimintojen välillä.

Kohokohdat

Pörssissä monialayhtiöiden arvostus jää usein matalaksi, joten yhtiöjakautumiset tuovat liiketoimintojen arvon paremmin esiin ja parantavat yhtiön fokusta.
Suotuisa osakemarkkina ja hidas talouskasvu ajavat Helsingin pörssin yhtiöitä hakemaan kasvua sekä tehokkuutta jakautumalla eri liiketoimintoihin.
Onnistuneen jakautumisen edellytys on molempien yhtiöiden elinkelpoisuus, riittävä koko ja sijoittajaviestinnän selkeys, koska pienet yhtiöt voivat kärsiä matalasta likviditeetistä ja heikosta rahoituksen saatavuudesta.

Jakautumisten taustalla arvostus ja fokus

Taloustaito Rahat -julkaisun haastattelussa Pörssisäätiön toimitusjohtaja Sari Lounasmeri sanoo, että monialayhtiöitä arvostetaan pörssissä usein matalammin kuin yhteen liiketoimintaan selkeämmin keskittyviä yrityksiä. Hänen mukaansa jakautumisella voidaan tuoda eri liiketoimintojen arvo paremmin esiin ja samalla helpottaa johdon keskittymistä kunkin yhtiön omaan tekemiseen.

Lounasmeren mukaan järjestely selkeyttää kokonaisuutta myös sijoittajalle. Tällöin sijoittaja voi valita tarkemmin, mihin liiketoimintaan haluaa sijoittaa, ilman että salkkuun tulee samalla liiketoimintoja, joita ei haluta omistaa.

Jakautuminen on hänen mukaansa luontevaa erityisesti silloin, kun liiketoiminnot ovat varsin erillisiä eikä niiden välillä ole merkittäviä synergiaetuja. Parhaassa tapauksessa molemmat syntyvät yhtiöt voivat kehittyä itsenäisinä paremmin kuin saman rakenteen sisällä.

Markkinaympäristö tukee järjestelyjä

Lounasmeren mukaan jakautumisia tulee ajoittain ryppäinä, ja nykyisessä vaiheessa taustalla vaikuttavat suotuisa osakemarkkina ja hidas yleinen talouskasvu. Kun yhtiöiden on vaikea saavuttaa sijoittajien odottamaa kasvua perinteisin keinoin, kasvua ja tehokkuutta haetaan myös yritysrakennetta muuttamalla.

Hänen mukaansa pörssin myönteiset reaktiot useisiin julkistettuihin jakautumissuunnitelmiin rohkaisevat muitakin yhtiöitä selvittämään vastaavia ratkaisuja. Myös toimialojen kesken hyvin erilainen kehitys voi puoltaa liiketoimintojen erottamista toisistaan.

Onnistuminen edellyttää kuitenkin, että molemmat syntyvät yhtiöt ovat itsenäisesti elinkelpoisia. Lounasmeri varoittaa, että hyvin pieneksi jäävä yhtiö voi jäädä suurten rahastojen sijoitusuniversumin ulkopuolelle, kärsiä heikommasta näkyvyydestä ja kohdata rahoituksen saatavuuden haasteita.

Lisäksi sijoittajien on ymmärrettävä uusien yhtiöiden liiketoiminta ja tulevaisuudennäkymät, mikä nostaa viestinnän merkitystä. Omistaja-arvo voi heikentyä, jos erillisten yhtiöiden hallinto- ja muut kulut kasvavat liikaa tai jos järjestelyssä menetetään olennaisia synergiaetuja, kuten yhteisiä järjestelmiä, rahoitusta ja hallintoa.

Aiemmassa jutussamme käsittelimme Helsingin pörssissä etenevää jakautumisaaltoa, jossa useat yhtiöt (kuten Valmet, UPM, Stora Enso ja Aspo) suunnittelevat liiketoimintojensa eriyttämistä omiksi pörssiyhtiöikseen. Nostimme esiin, että tavoitteena on usein tuoda liiketoimintojen arvo ja strategia selkeämmin näkyviin, mutta samalla korostuu riski: irtautuvan yhtiön on oltava riittävän suuri ja taloudellisesti kestävä, jotta omistaja-arvo ja sijoittajakysyntä eivät heikkene.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?