EUR/USD vahvistuu EKP:n ja Fedin korko-odotusten eriytyessä

Traders Union
Kaikki uutiset
Valuutta
EUR/USD vahvistuu EKP:n ja Fedin korko-odotusten eriytyessä

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Anton Kharitonov

21.08.2026

EUR/USD vahvistuu EKP:n ja Fedin korko-odotusten eriytyessä — EUR/USD

EUR/USD jatkaa nousuaan 21. elokuuta ja kohoaa kohti kolmen kuukauden huippuja noin tasolle 1,1700–1,1710. Euroa tukee korko-odotusten selvä muutos: Yhdysvaltain heikkojen taloustietojen jälkeen Fedin lähiajan koronnoston todennäköisyys on laskenut jyrkästi, kun taas markkinat hinnoittelevat nyt lähes täysimääräisesti EKP:n rahapolitiikan lisäkiristystä.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Dollariin kohdistuu lisäpaineita Yhdysvaltain valtionlainamarkkinoilta, jossa 10 vuoden lainan korko pysyttelee noin 4,69 prosentissa ja 30 vuoden lainan korko lähellä 5,25 prosenttia Yhdysvaltain valtiovarainministeriön toimista huolimatta, joilla pyritään vakauttamaan korkokäyrän pitkää päätä.

Euroalueella on edelleen perusteita EKP:n tiukemmalle rahapolitiikalle

Euroalueen makrotaloudellinen tausta vaikuttaa tällä hetkellä riittävän vahvalta, jotta EKP voi säilyttää haukkamaisen linjansa. Tavoitetason ylittävä inflaatio ja vakaa talouskehitys vahvistavat perusteluja talletuskoron nostamiselle 2,50 prosenttiin. Markkinoiden hinnoittelema todennäköisyys tällaiselle liikkeelle syyskuussa on tällä hetkellä arviolta noin 90–95 prosenttia.

Heikot Yhdysvaltain taloustiedot rajoittavat dollarin nousupotentiaalia

Yhdysvalloissa tilanne on päinvastainen. Fed piti ohjauskoron ennallaan 3,50–3,75 prosentissa heinäkuussa, ja kolme FOMC:n jäsentä äänesti 25 korkopisteen korotuksen puolesta. Heikkojen talouslukujen sarjan jälkeen syyskuun koronnoston todennäköisyys on kuitenkin laskenut noin 30 prosenttiin. Markkinat kallistuvat yhä enemmän sen kannalle, että Fed pitää korot ennallaan ainakin seuraavassa kokouksessaan.

Valtionlainojen takaisinostot tukevat joukkolainamarkkinoiden pitkää päätä

Toinen tärkeä tekijä on Yhdysvaltain valtiovarainministeriö. Valtiovarainministeriö ilmoitti 19. elokuuta, että se kasvattaa 9. syyskuuta ja 4. marraskuuta välisenä aikana nimellisarvoisten arvopapereiden likviditeettiä tukevien takaisinostojen enimmäiskokoa 10–20 vuoden ja 20–30 vuoden maturiteettiluokissa 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin operaatiota kohden. Kyseessä on valtiovarainministeriön takaisinosto-ohjelman laajentaminen, ei valuuttainterventio eikä Federal Reserven QE.

Päätös painoi aluksi 10 vuoden valtionlainan koron kohti 4,65 prosenttia ja heikensi dollaria, mutta vaikutus kumoutui nopeasti osittain, kun budjettialijäämään, valtion velkatarjontaan ja inflaatioon liittyvät perustavanlaatuiset huolet säilyivät. EUR/USD:n osalta, kuten totesin artikkelissa EUR/USD:n nousu joutuu testiin valtionlainojen korkojen elpyessä, tämä luo kohtalaisen myönteisen keskipitkän aikavälin näkymän. Tämän seurauksena härät saattavat jatkaa nykyisen vastustason puhkaisemisen yrittämistä, ja onnistuessaan ne voivat testata vastusaluetta 1,1740–1,1760.

Vetäytymiset kohti tasoja 1,1680–1,1670 houkuttelevat todennäköisesti edelleen ostajia, mutta tämän tuen alapuolelle murtautuminen avaisi tien laskulle kohti tasoja 1,1640–1,1620.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?