L'or peut-il vaincre l'inflation ?

L'or est-il toujours une bonne protection contre l'inflation ?

D'un point de vue historique, l'or a effectivement servi de protection contre l'inflation à long terme. Au cours des 100 dernières années, le prix de l'or a augmenté en moyenne de 7 % par an, ce qui est nettement plus élevé que le taux d'inflation dans la plupart des pays du monde. Cela signifie que les investisseurs qui ont investi dans l'or ont pu maintenir, voire augmenter leur pouvoir d'achat.

Graphique XAU/USD

Le graphique ci-dessus montre la performance de l'or depuis les années 1970 par rapport à différents taux d'inflation.

Ces dernières années, l'or a été remis en question en tant que couverture efficace contre l'inflation, ce qui a amené de nombreuses personnes à se demander s'il constituait toujours une protection fiable contre la hausse des prix. Même si l'or a toujours été utilisé comme réserve de valeur et comme couverture contre l'inflation, son bilan récent en tant que couverture contre l'inflation est mitigé, avec des périodes de surperformance en cas d'inflation élevée et de sous-performance en cas de taux d'inflation moyens.

Des études récentes ont suggéré que l'or peut encore servir de couverture contre l'inflation si l'on considère les performances à long terme, bien que sa faible sensibilité aux variations de l'indice des prix à la consommation (IPC) signifie qu'il pourrait ne pas être aussi efficace pour les investisseurs aux États-Unis. En outre, les prix de l'or peuvent être volatils et sont influencés par divers facteurs, de sorte qu'il ne s'agit pas d'une protection infaillible contre l'inflation.

En fin de compte, la question de savoir si l'or est une bonne couverture contre l'inflation dépend de la situation de chaque investisseur et de sa tolérance au risque.

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Inflation contre or : Qui l'emportera ?

À court terme, le prix de l'or peut être très volatil. Il peut augmenter ou diminuer rapidement en fonction de divers facteurs tels que la situation géopolitique, l'état de l'économie et le sentiment des investisseurs. Par conséquent, investir dans l'or ne garantit pas une protection contre l'inflation à court terme.

Le résultat de l'inflation par rapport à l'or est incertain, car les deux actifs sont soumis à divers facteurs et conditions de marché. L'or est depuis longtemps une réserve de valeur et son offre est limitée. La demande d'or a historiquement augmenté pendant les périodes de forte inflation, ce qui indique son efficacité potentielle en tant que couverture de l'inflation. Cependant, sa performance en tant que couverture de l'inflation est influencée par des facteurs tels que l'offre, les tendances commerciales et le sentiment des investisseurs.

Bien que l'or ait surpassé le bitcoin en tant que couverture de l'inflation au cours des deux dernières années, ses performances récentes peu impressionnantes soulèvent des doutes quant à son efficacité dans l'environnement inflationniste actuel. Les prévisions de taux d'inflation pour 2024 et 2025 sont respectivement de 2,3 % et 2,1 %, et devraient se stabiliser autour de 2 % pour 2026 et 2027.

Les investisseurs doivent tenir compte de leur tolérance au risque et de leurs objectifs d'investissement lorsqu'ils décident de la répartition de l'or et des bons du Trésor dans leurs portefeuilles, car les performances futures de ces deux actifs sont incertaines dans un contexte d'inflation préoccupante.

Pour en savoir plus, lisez notre article sur les prévisions du prix de l'or (XAU) pour 2024, 2025 et 2030.

Comment l'inflation affecte-t-elle le prix de l'or ?

Traditionnellement, la hausse de l'inflation contribue le plus souvent à l'augmentation du prix de l'or. Mais il y a eu des exceptions. Par exemple, au début des années 1980, l'inflation aux États-Unis était élevée et le prix de l'or était en baisse.

Cependant, plusieurs facteurs peuvent expliquer la baisse de la valeur de l'or au cours de cette période.

1. Les années 1970 ont été marquées par une augmentation de l'offre d'or. Plusieurs raisons expliquent ce phénomène, notamment les progrès de la technologie d'extraction de l'or et l'augmentation de la production d'or en Afrique du Sud.

2. Les années 1970 ont été marquées par une baisse de la demande d'or. Cela s'explique par le fait que les banques centrales ont commencé à vendre leurs réserves d'or et que les investisseurs se sont intéressés à d'autres actifs tels que l'immobilier et les actions.

En examinant la relation historique entre l'inflation et le prix de l'or, il est possible de comprendre comment l'inflation affecte l'or. L'inflation a une influence indirecte sur le prix de l'or, car la hausse des prix peut inciter les investisseurs à acheter plus d'or pour préserver leur pouvoir d'achat.

En outre, l'offre d'or est limitée, ce qui peut faire grimper son prix en période d'incertitude économique ou d'instabilité géopolitique. Cependant, la performance de l'or en tant que couverture de l'inflation est mitigée, car des facteurs tels que l'offre, les tendances commerciales et le sentiment des investisseurs influencent également le prix de l'or, en plus de l'inflation.

Il est donc difficile de prévoir l'évolution du prix de l'or en se basant uniquement sur l'inflation. L'efficacité de l'or en tant que couverture contre l'inflation varie également en fonction de la devise contre laquelle il est détenu, et a montré des augmentations significatives par rapport à certaines devises. Par conséquent, si l'or peut offrir une certaine protection contre l'inflation, il ne s'agit pas d'une stratégie infaillible.

L'analyse de l'or aujourd'hui

Aujourd'hui, il est intéressant d'analyser comment l'or s'est comporté ces dernières années en tant que couverture contre l'inflation. L'or est traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude économique ou d'instabilité géopolitique. Toutefois, sa performance en tant que couverture de l'inflation a été moins évidente ces dernières années.

À l'heure actuelle, l'or se négocie légèrement au-dessus de la barre des 2 000 dollars, qui tend à servir de niveau de soutien important et uniforme. La résistance à 2035 dollars est toutefois toujours bien présente. Pour initier une correction baissière sur une base intraday, le prix de l'or a cassé la ligne de support du canal haussier et a clôturé le chandelier des quatre dernières heures en dessous de celle-ci.

Graphique XAU/USD

L'or a été surpassé par le bitcoin ces dernières années, et sa faible performance récente a soulevé des doutes quant à son efficacité en tant que couverture contre l'inflation. Investir dans des ETF qui investissent dans l'or et détiennent des obligations du Trésor peut être une solution adaptée pour de nombreux investisseurs, car elle offre une exposition à l'or tout en réduisant le risque de détenir un seul actif dans un marché volatil.

En outre, la performance de l'or en tant que couverture de l'inflation varie en fonction de la devise dans laquelle il est détenu. Malgré cela, l'or est une couverture fiable contre l'inflation depuis des millénaires, et son offre limitée peut encore aider à se protéger contre les dévaluations causées par les anticipations d'inflation.

Ce guide détaillé fournit un excellent résumé de l'analyse de l'or aujourd'hui - Support et résistance du XAU/USD.