Le pompage et le déversement : Explication et définition à l'aide d'exemples

Qu'est-ce qu'un "Pump and Dump" ?

Le système Pump and Dump est fondé sur le principe de base du commerce, à savoir acheter à bas prix et vendre à prix élevé.

Le segment Pump doit être organisé par le manipulateur (ou un groupe de personnes travaillant dans le cadre d'une conspiration), qui a accumulé une quantité importante de biens précédemment à un prix bas, et qui donne ensuite le signal de vendre l'actif avec le maximum de bénéfice pour lui-même.

Bien entendu, le désir d'un vendeur de réaliser un profit est naturel et justifié. Toutefois, dans la poursuite de son objectif égoïste, il peut utiliser diverses méthodes pour gonfler les prix de manière anormale, ce qui constitue l'essence même de la manipulation et de la fraude.

C'est pourquoi les autorités gouvernementales surveillent strictement le marché des changes et d'autres marchés afin de s'assurer que le système de pompage et de dumping n'est pas appliqué sur les marchés financiers centralisés. Ainsi, ceux qui veulent "s'enrichir rapidement" tentent généralement d'appliquer ce système à des cryptomonnaies peu connues et à des actions non liquides sur les marchés de gré à gré.

Comment fonctionne le système Pump and Dump ?

Le système frauduleux du "Pump and Dump" suit un schéma en quatre étapes :

Accumulation.

Le manipulateur (agissant seul ou en collusion avec un groupe de personnes) accumule un actif financier à bas prix sur son compte. Par exemple, une action d'une société inconnue qui se négocie à un prix inférieur à 1 dollar est une "penny stock".

01

La pompe.

Le manipulateur s'efforce de gonfler ("pomper") le cours de l'action. Il prétend souvent détenir des informations "d'initié" sur une bonne nouvelle à venir qui fera grimper le cours en flèche. Au fur et à mesure que les rumeurs se répandent, l'augmentation de la demande, du prix et des volumes d'échange de l'action peut convaincre un grand nombre de personnes de croire l'information et d'acheter l'action.

02

Distribution.

Supposons que, grâce aux efforts déployés jusqu'à présent par le manipulateur, le prix soit multiplié par 10. Le manipulateur vend complètement l'action, ce qui lui permet de multiplier par dix ses bénéfices en un laps de temps relativement court.

03

Le dumping.

Le prix de l'actif revient inévitablement à son niveau d'origine, puisqu'il n'y a jamais eu de raisons objectives et non frauduleuses à sa croissance rapide. En règle générale, le retour se fait le long d'une trajectoire fortement descendante.

04

Le pompage et le déversement : Un exemple

Exemple. En 2001, 29 dirigeants de la société énergétique Enron ont falsifié un compte de résultat officiel pour vendre pour plus d'un milliard de dollars d'actions en forte hausse avant que la société ne fasse faillite.

Scène du film "Le loup de Wall Street"

Vous vous souvenez peut-être du film populaire "Le Loup de Wall Street" avec Leonardo DiCaprio (basé sur une histoire vraie), dans lequel le personnage principal vendait des actions bon marché par téléphone et gagnait beaucoup d'argent.

Un film moins connu, le drame policier "Boiler Room" (2000), montre également les coulisses de l'industrie des "junk stocks".

Comment un lycéen a gagné 800 000 dollars grâce au système "pump and dump

Jonathan Lebed s'est intéressé très tôt aux actions. À l'âge de 12 ans, il a terminé quatrième du concours de sélection d'actions organisé par CNBC, transformant 10 000 dollars en 240 000 dollars sur un compte de démonstration. Jonathan a ainsi pu convaincre ses parents d'investir en bourse pour lui. En 1999-2000, il a réalisé un bénéfice d'environ 800 000 dollars pendant son temps libre. Comment a-t-il fait ?

En utilisant le système Pump and Dump.

Jonathan Lebed

Lorsqu'il était adolescent, Jonathan Lebed achetait d'importants stocks d'actions de sociétés à faible capitalisation et publiait immédiatement 200 à 300 messages sur le forum financier de Yahoo ! pour faire la promotion des actions qu'il venait d'acheter.

La croissance rapide du marché des sociétés Internet (le "dot-com boom") a créé un environnement propice aux gains faciles.

En réponse aux faux rapports de Lebed, le volume des transactions sur les actions qu'il mentionnait est passé d'une moyenne de 60 000 actions par jour à plus d'un million. Même les professeurs de Jonathan ont acheté les actions qu'il recommandait. Le manipulateur lui-même n'est pas resté longtemps en position. En règle générale, il vendait ses actions dans les 24 heures suivant l'achat, réalisant un bénéfice d'au moins 11 000 dollars par opération.

La Securities and Exchange Commission a donc ordonné à Lebed de payer une amende de 272 000 dollars et plus de 12 000 dollars d'intérêts. L'adolescent a dû accepter la décision du régulateur, même si, selon lui, il n'a rien fait de mal. Jonathan affirme avoir appris comment les gens réagissent à la bourse et avoir agi en conséquence.

Le Pump and Dump dans les actions

En général, les organisateurs de pompes recherchent des actions dont les prix sont dans un mouvement latéral terne de longue durée (état plat), de sorte que l'augmentation de l'activité boursière elle-même attire le public.

Il est également souhaitable pour l'organisateur de la pompe que le nombre d'actions disponibles soit relativement faible - il sera alors plus facile d'atteindre un état de déficit d'actions, dans lequel le prix des actions augmente plus facilement avec chaque nouvel acheteur.

La saga des actions GameStop

GameStop est une chaîne active de magasins de jeux vidéo et d'autres produits électroniques, qui compte plus de 6 000 points de vente aux États-Unis et dans 17 pays.

L'entreprise s'est développée rapidement depuis 2000, mais elle a ensuite commencé à décliner en raison du développement des jeux en ligne et des services de distribution numérique. La pandémie de COVID-19 a porté un coup dur à l'entreprise, l'obligeant à fermer 3 500 magasins de mars à mai 2020.

Certains fonds spéculatifs, notamment Melvin Capital, pensant rationnellement que l'action pourrait baisser, ont pris des positions courtes (c'est-à-dire qu'ils ont emprunté des actions et les ont vendues pour les racheter plus tard à des prix plus bas).

Cependant, l'action GameStop (NYSE : GME) a été mise en avant sur le forum WallStreetBets du site de discussion Reddit. C'est l'endroit où les petits investisseurs averses au risque discutent. Ils ont estimé que l'action était sous-évaluée et ont conspiré pour l'acheter en grandes quantités.

Selon certains rapports, l'un des leaders du groupe WallStreetBets, Keith Gill, 34 ans, spécialiste en marketing et analyste financier certifié (CFA) du Massachusetts, était persuadé que le cours allait accélérer sa croissance en raison du short squeeze.

Un short-squeeze est un phénomène dans lequel les participants au marché à découvert sont contraints de fermer leurs positions en raison d'une forte demande, ce qui accroît encore l'intérêt des acheteurs potentiels. Et comme les positions courtes sur les actions de GME se trouvaient dans les portefeuilles de grands fonds (certaines actions ont même été vendues plus d'une fois), le prix a fortement augmenté, passant de 18 dollars au début de l'année à plus de 450 dollars par action le 28 janvier 2023, ce qui a attiré l'attention dans le monde entier.

Jordan Belfort

Le véritable Jordan Belfort (le "Loup de Wall Street", joué par DiCaprio) a déclaré sur CNN que la situation pouvait être qualifiée de "Pump and Dump modifié". Il s'est dit convaincu que le prix allait baisser, car il est dû à l'excitation et n'est pas fondamentalement soutenu.

En effet, à la mi-février, GME a été multiplié par 10 pour atteindre 40 dollars. Cela s'est produit, entre autres, en raison des actions des autorités. Le 27 janvier 2023, la porte-parole de la Maison Blanche, Jen Psaki, a déclaré que la secrétaire au Trésor Janet Yellen et d'autres membres de l'administration Biden surveillaient la situation. Ensuite, les sociétés de courtage Robinhood, Charles Schwab, TD Ameritrade, eToro, Webull et d'autres ont imposé des restrictions sur l'achat d'actions de GME (probablement sous la pression du régulateur SEC, mais aussi parce que les chambres de compensation ont augmenté les garanties nécessaires pour effectuer les transactions).

La société GameStop

De manière surprenante, à la fin du mois de février, les actions ont repris leur croissance et se sont consolidées au printemps dans une fourchette d'environ 170 dollars. Il est possible que le nouveau conseil d'administration, qui a annoncé des plans pour une nouvelle émission d'actions d'un milliard de dollars, ait pu utiliser la croissance de la capitalisation de la société pour réorganiser l'entreprise.

En conséquence, les sénateurs américains ont demandé à la Securities and Exchange Commission de renforcer les mesures réglementaires "afin que les marchés reflètent la valeur réelle et n'acceptent pas des taux d'endettement élevés".

Le marché des crypto-monnaies en pleine effervescence

Contrairement aux manipulations boursières classiques, les manipulateurs de crypto-monnaies ne prétendent pas disposer d'informations privilégiées ou affirmer que la pièce est sous-évaluée. Au lieu de cela, les administrateurs (manipulateurs) du groupe de réseau social déclarent publiquement qu'ils pompent et encouragent les autres à les rejoindre.

Histoire du pompage de crypto-monnaies

En 2017, le marché des crypto-monnaies a atteint une capitalisation de 200 milliards de dollars, et le BTC a frôlé le niveau de 20 mille dollars par pièce. Un boom des crypto-monnaies a eu raison du monde entier. Les bourses ont ouvert leurs portes les unes après les autres et les ICO se sont multipliées, même si, dans de nombreux cas, les nouvelles crypto-monnaies n'avaient pas de valeur intrinsèque particulière.

Communauté PumpKings

Parallèlement à cette activité sur les réseaux sociaux, des groupes ont été organisés pour la pompe à crypto-monnaies. Ils étaient remplis de membres désireux de s'enrichir rapidement et facilement pendant le boom.

En rejoignant le groupe, ses membres connaissaient le moment où la pompe aurait lieu.

En effet, à l'heure dite, l'organisateur publiait un lien vers l'échange et le ticker de l'échange (dans ce cas, il s'agissait de XMG, une pièce qui n'était plus échangée sur les échanges de crypto-monnaies).

En quelques secondes, le prix de la pièce a grimpé en flèche en raison d'un volume d'échange inhabituellement élevé.

Au fur et à mesure que le prix augmentait, les membres du groupe ont également fait connaître la pompe, encourageant les autres à se joindre à eux et à acheter l'actif, en promettant des profits élevés à tout le monde. Cette nouvelle croissance confirme que la "pièce est en vogue".

Lorsque de nouveaux acheteurs entrent sur le marché, les personnes qui ont acheté lors de la première vague se débarrassent de leurs pièces à un nouveau prix, plus élevé, en espérant en tirer profit. Cette vague de ventes fait baisser le prix, souvent en dessous du niveau d'avant le pompage.

Magi (XMG)

Le pompage des crypto-monnaies aujourd'hui

Depuis 2017, le nombre d'actifs en crypto-monnaies est passé de 1200 à 6000 (en gros).

Il semblerait que l'époque du "Far West" soit révolue, que les "junk cryptocurrencies" soient tombées dans l'oubli, et qu'au bout d'un moment, les utilisateurs aient dû se rendre compte qu'ils n'obtiendraient pas un profit stable en participant aux Pompes.

Mais non. En 2020, Anirud Dhavan et Talis Putninsh de l'Université de technologie de Sydney (UTS) ont mené une étude qui a révélé que les "Pump and Dumps" sont toujours populaires et que les bourses de crypto-monnaies restent un refuge pour les escrocs.

Après avoir analysé les données de 200 paires de crypto-monnaies pendant 7 mois à partir de début 2020, les chercheurs ont trouvé 355 cas de manipulation de prix sur plusieurs bourses de crypto-monnaies. Le Pump and Dump aurait rapporté aux organisateurs un bénéfice estimé à 6 millions de dollars.

Anirud Dhawan a déclaré dans une interview avec Yahoo Finance UK :

L'étude conclut que les participants ne sont pas motivés par des raisons rationnelles, mais qu'ils participent plutôt par cupidité, par excès de confiance ou par désir de jouer. Les "pompeurs" pensent qu'ils peuvent avoir le bon timing et vendre avant le krach, ou ils apprécient simplement l'excitation des hauts et des bas des prix.

Ils rejoignent des communautés qui font une promotion active sur Facebook, Instagram et Twitter par le biais de la publicité et d'autres moyens, mais ils travaillent tous exclusivement avec des services de messagerie semi-anonymes tels que Discord et Telegram.

Signaux de pompe Binance

Après l'émission du signal, le prix atteint son maximum, puis chute brutalement.

IDEX / Dollar US

Dans ce cas, l'effet de la pompe de la pièce IDEX a duré 3 minutes, au cours desquelles le prix a augmenté de 50 % pour redescendre encore plus bas qu'il ne l'était avant la manipulation.

Il est évident que la rapidité avec laquelle les membres du groupe entrent en position longue après l'annonce du signal est d'une grande importance. Afin d'offrir un avantage, l'administrateur du groupe peut, moyennant des frais supplémentaires, avertir ceux qui souhaitent recevoir le signal avant les autres. Les frais de service peuvent aller de 10 à 1 000 dollars, ou le service peut être fourni gratuitement en échange d'un grand nombre de membres attirés par le groupe.

Cela signifie que les administrateurs du groupe (organisateurs de la pompe) gagneront de toute façon de l'argent, alors que la plupart des participants ne font que jouer.

Comment détecter une escroquerie de type "Pump and Dump" ?

Le principal conseil pour ceux qui ne veulent pas perdre de l'argent en participant à des combines de type "Pump and Dump" est de rester calmes et sobres. Ne vous laissez pas entraîner dans une aventure par l'appât du gain et le désir de devenir riche rapidement et facilement. C'est pourquoi :

Bien sûr, il y a des hausses de prix brutales. Mais, en règle générale, elles ont une raison d'être fondamentale. Par conséquent, utilisez les calendriers économiques, les scanners de nouvelles, les avis d'experts des courtiers agréés dans votre activité.

Notations des courtiers en valeurs mobilières dignes de confiance

Pour investir en toute confiance et tranquillité d'esprit, recherchez des courtiers agréés qui opèrent sous le contrôle d'une autorité de régulation stricte telle que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. En règle générale, l'équipe du courtier comprend des conseillers professionnels qui peuvent faire des choix d'investissement rationnels en fonction de vos objectifs individuels. En voici un exemple :

Courtier	Niveau de la commission	Régulateur
Webull	Faible	USA (SEC)
TD Ameritrade	Faible	États-Unis (SEC, FINRA), ainsi que Singapour et Hong Kong.
Interactive Brokers	Faible	États-Unis (SEC, FINRA), ainsi que Grande-Bretagne, Australie, Canada, Japon, Hong Kong, Chine, etc.

Webull

Webull est un jeune courtier en pleine croissance, fondé à New York en 2017 par un ancien employé du groupe Alibaba. Webull donne accès au trading d'actions, d'ETF, d'options, de crypto-monnaies, mais le marché du Forex n'est pas disponible.

Le 28 janvier 2023, alors que l'histoire de GameStop se développait sur les marchés financiers, Webull a noté un nombre record de clients actifs - 952 000 personnes. L'une des raisons de la popularité du courtier est que Webull ne prélève pas de commission pour les transactions sur les actions, les ETF et les options cotées sur les bourses américaines. Webull est notamment réglementé par la SEC. En mai 2020, la Commission a autorisé le courtier à lancer un robot conseiller financier.

TD Ameritrade

Le courtier TD Ameritrade a été créé en 1971. En 2020, il a été intégré au courtier Charles Schwab et, jusqu'en 2023, leurs services et leurs comptes seront synchronisés, ce qui offrira un large choix aux clients.

TD Ameritrade bénéficie d'une plateforme thinkorswim professionnelle et d'un niveau élevé d'analyses quotidiennes à la disposition des clients. La fiabilité du courtier est la plus élevée, car l'un des partenaires de TD Ameritrade est la Banque Toronto-Dominion, et les actions de Charles Schwab sont négociées à la Bourse de New York. Il est membre de la FINRA et du SIPC (Organization for the Protection of Customer Accounts), réglementé par la SEC.

Interactive Brokers

IBKR Revoir

IBKR est un courtier américain de premier plan créé en 1978. Il dispose de 24 bureaux dans 14 pays. Interactive Brokers propose la plus grande sélection de marchés disponibles. Les clients du courtier peuvent acheter des titres sur 135 bourses dans le monde.

Le Forex, les crypto-monnaies, les instruments financiers dérivés sont disponibles. Les capitaux des clients sont protégés jusqu'à 500 000 dollars (selon la juridiction), et le courtier lui-même est réglementé par des organismes réputés tels que la SEC (États-Unis), la FCA (Royaume-Uni), l'Organisme de réglementation du commerce des valeurs mobilières du Canada, et d'autres. IBKR est coté au Nasdaq.