הסולידית תוקפת את תזת ההשקעה של "השקעות לעצלנים" ומציפה סיכוני מטבע ומס

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
ביקורת הסולידית על השקעות לעצלנים

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

Sholanke Dele

08.05.2026

הסולידית תוקפת את תזת ההשקעה של "השקעות לעצלנים" ומציפה סיכוני מטבע ומס — סולידית מול השקעות לעצלנים

ויכוח חדש בשיח ההשקעות בישראל מתפתח לאחר שהסולידית מפרסמת ביקורת חריפה על רב המכר "השקעות לעצלנים" של תמיר מנדובסקי. הביקורת מתמקדת בפער בין פשטות המסר לציבור הרחב לבין הסיכונים המעשיים של משקיע ישראלי, במיוחד בחשיפה לדולר, לאג"ח אמריקאי ולמס עיזבון ב-U.S..

היילייטס

הסולידית טוענת שהמלצות הספר לחשיפה ל-VOO ול-BND חושפות משקיע ישראלי לסיכון מטבע ולסיכון מס עיזבון אמריקאי משמעותיים.
הביקורת מצביעה על כך שהספר מעודד פשטות יתרה על חשבון הבנה פיננסית מעמיקה והכנה למצבים שבהם האסטרטגיה אינה עובדת.
למרות הביקורת, הסולידית מגדירה את הספר כבסיסי ושיווקי אך ממליצה שלא לאמץ אוטומטית את המוצרים הספציפיים שמוזכרים בו.

הביקורת על מודל ההשקעה הפאסיבי

כפי שפורסם באתר הסולידית, הכותבת טוענת כי הספר מציג לקוראים נוסחה פשוטה מדי להשקעה ארוכת טווח, תוך הדגשת הפקדה חודשית לקרן עוקבת מדד מניות רחב והמתנה של שנים רבות. לדבריה, הגישה הזאת מושכת במיוחד את הקורא הישראלי משום שהיא מציעה הקלה פסיכולוגית בעולם פיננסי שנתפס כמסובך ומאיים.

הסולידית מציינת כי הספר מסביר היטב את יתרונות ההשקעה הפסיבית לעומת קרנות מנוהלות יקרות, את השפעת הריבית דריבית ואת השחיקה שיוצרים דמי ניהול לאורך זמן. עם זאת, היא טוענת כי ההמלצות המעשיות בספר, ובהן חשיפה למדד S&P 500 דרך קרן סל אמריקנית ולמדד אג"ח אמריקאי רחב, מתאימות יותר למשקיע אמריקאי מאשר למשקיע ישראלי.

לטענתה, משקיע ישראלי שפועל לפי ההמלצות האלה נחשף לא רק לירידות מקבילות במניות ובאג"ח, אלא גם לסיכון מטבע משמעותי. היא מוסיפה כי הספר אינו מעניק משקל מספק גם לסיכון של מס עיזבון ב-U.S., שלדבריה עלול להפוך ל"תאונת מס" עבור חלק מהמשקיעים.

השלכות למשקיעים ותגובת מנדובסקי

במוקד הביקורת עומדת גם הטענה כי הספר מעודד פשטות על חשבון הבנה עמוקה. הסולידית מבחינה בין פילוסופיית "קנה והחזק", שמחייבת לדעת מה מוחזק בתיק ומה עלול להשתבש, לבין פילוסופיית "קנה וקווה", שלדבריה נשענת על ציות, ניתוק ממידע ותקווה שהשוק יתיישר עם ההנחות המקוריות.

לדבריה, מנדובסקי "מסתפק בסיסמאות" ואינו מכין את הקורא דיו למצבים שבהם האסטרטגיה אינה פועלת כמצופה. היא כותבת כי אוריינות פיננסית צריכה לשפר את שיקול הדעת של המשקיע, ולא להסתכם בהפחתת חרדה באמצעות פישוט יתר.

לצד הביקורת, הסולידית עדיין מגדירה את הספר כמבוא בסיסי המשווק היטב, אך ממליצה שלא לאמץ באופן אוטומטי את המוצרים הספציפיים המופיעים בו, ובהם BND ו-VOO, עבור כל משקיע. מנדובסקי מגיב לפוסט שפרסמה וכותב כי הוא מסכים עם חלק גדול מהדברים, ומוסיף כי יתייחס לנקודות המחלוקת בתחילת השבוע הבא.

בכתבה קודמת שלנו על שחיקת מעמד אג"ח ממשלת U.S. והדולר כנכסי מקלט, הסברנו מדוע שני העוגנים הללו עשויים לספק פחות הגנה בתקופות לחץ — על רקע סביבה אינפלציונית, גירעונות גבוהים ושינויים במבנה שוק האג"ח האמריקאי. בתוך כך הדגשנו את הצורך לבחון מחדש את הגידור בתיק, לשקול הקטנת חשיפה לאג"ח ממשלתיות אמריקאיות ארוכות ולתכנן פיזור מטבעי רחב יותר.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?