גל ההנפקות בבורסה בתל אביב נמשך, וחברת הבנייה והנדל"ן BST מצטרפת אליו עם טיוטת תשקיף ראשונה להנפקה. המהלך מגיע יום לאחר הגשת טיוטת התשקיף של תדהר, ומשקף לחברה שווי מבוקש של 2.5 עד 3 מיליארד שקל לפני הכסף.
היילייטס
- BST מבקשת לגייס 400 מיליון שקל בהנפקה ראשונה בתל אביב לפי שווי של עד 3 מיליארד שקל לצורך מימון פעילות והשקעות.
- בשנת 2025 הסתכמו הכנסות BST ב-1.9 מיליארד שקל, עלייה של 24% מ-2024, אך הרווח הנקי ירד ב-37% ל-52.2 מיליון שקל.
- גיוס ההון של BST מצטרף להאצה בהנפקות נדל"ן בתל אביב בחודש מאי לצד תדהר, אביסרור, רייסדור וחברות ביטחוניות.
פרטי ההנפקה והשימושים המתוכננים
כפי שדווח בגלובס, BST, שבבעלות משפחת טנוס והפניקס, מבקשת לגייס 400 מיליון שקל בהנפקה ראשונה לציבור. לפי טיוטת התשקיף, החברה מתכננת לנתב את התמורה למימון פעילותה העסקית וכן לפעילות השקעה במסגרת הסכמי ליווי בפרויקטים.BST נוסדה ב-1972 ופועלת בתחומי ייזום נדל"ן, ביצוע וגמר בנייה בישראל, לצד פעילות של נדל"ן מניב בחו"ל, בעיקר בקנדה ובמידה מצומצמת גם באנגליה. לחברה צבר הזמנות של 5.3 מיליארד שקל, ובסוף השנה שעברה העסיקה 412 עובדים. את ההנפקה מובילה ברק לאומי חיתום, לצד הפניקס חיתום ולידר.
יו"ר הדירקטוריון רפי ביסקר מכהן בתפקיד מאז 2019 בהיקף משרה של 60%. לביסקר אופציות ל-3% ממניות החברה, כך ששווי מניות המימוש שלו לאחר ההנפקה, בדילול מלא, עשוי להגיע ל-75 עד 90 מיליון שקל, בהתאם לשווי שבו תושלם ההנפקה. נוסף לכך, הוא קיבל 22.7 מיליון שקל מהפניקס בעת כניסתה להשקעה בחברה, בתמורה ל-2% מהמניות שהחזיק אז, ובשנתיים האחרונות קיבל שכר בעלות מצטברת של 6.5 מיליון שקל.
תוצאות 2025 והשלכות על שוק ההנפקות
בשנת 2025 רשמה BST הכנסות של 1.9 מיליארד שקל, עלייה של 24% לעומת 2024, אך במקביל הציגה שחיקה ברווחיות הגולמית שהובילה לירידה חדה בשורה התחתונה. הרווח הנקי הסתכם ב-52.2 מיליון שקל, ירידה של 37%, בעוד ההון העצמי עמד בסוף השנה על 733 מיליון שקל.מתחילת 2024 החברה אינה מחלקת דיבידנדים, אף שיתרת הרווח שלה לחלוקה עומדת על 318 מיליון שקל. בעלי השליטה, אליאס, עלא ווסים טנוס, משכו בשנתיים האחרונות שכר בעלות מצטברת של קרוב ל-23 מיליון שקל.
ההנפקה של BST מצטרפת להאצה בגיוסי הון ראשוניים בתל אביב בחודש מאי, לצד חברות נדל"ן נוספות ובהן תדהר, אביסרור ורייסדור, וכן חברות ביטחוניות כמו בגירה. בין הפרויקטים הבולטים שביצעה BST לאורך השנים נמנים אצטדיון סמי עופר, מגדל ToHa בתל אביב, עזריאלי טאון, קניון גינדי TLV וקמפוס הפניקס בראשון לציון.
בהמשך לדיווח הקודם שלנו על טיוטת התשקיף של קבוצת תדהר לקראת הנפקה בתל אביב, סקרנו את השווי המבוקש שהוערך עד כ-7.5 מיליארד שקל ואת הרקע לאתגרי התמחור בתקופה חלשה למניות הסקטור. הצגנו גם את נתוני הפרופורמה והביצועים הכספיים, לצד האופן שבו החברה תכננה לנתב את תמורת ההנפקה למימון פעילות, פירעון חובות וחלוקת דיבידנד, וכן את סוגיות התגמול וההשפעה על בעלי המניות.
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
