הבנקים הגדולים מסכמים ירידה ברווחי הרבעון הראשון, אך ממשיכים לחלק דיבידנדים גבוהים

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
סיכום רווחי הבנקים ודיבידנדים

כל החדשות

הסיפורים החמים

חדשות קריפטו

חדשות פיננסיות

מטבעות

קולות השוק

חדשות רגולטורים

הבנקים הגדולים מסכמים ירידה ברווחי הרבעון הראשון, אך ממשיכים לחלק דיבידנדים גבוהים — רווחי הבנקים יורדים ודיבידנד גבוה

הבנקים הגדולים בישראל פותחים את 2026 עם רווח נקי מצרפי של 7.1 מיליארד שקל ברבעון הראשון, גם לאחר פגיעת המס החריג שהוטל עליהם במסגרת חוק התקציב. למרות שחיקה שנתית של 7% ברווח, המערכת הבנקאית ממשיכה להציג צמיחה מהירה באשראי וחלוקת דיבידנדים של 3.7 מיליארד שקל, תוך עלייה בדאגה מחשיפת הענף להאטה בשוק הנדל"ן.

היילייטס

סך האשראי לבינוי ונדל"ן של חמשת הבנקים הגדולים עלה ב-14% ל-366 מיליארד שקל, בעוד שיעור הכיסוי לירידות ערך נשחק ב-0.2% בלבד.
בתרחיש ירידה של 25% במחירי הדירות, בנק לאומי אינו עובר להפסד והפועלים צפוי לספוג פגיעה של 1.1 מיליארד שקל בתיק הנדל"ן (0.6%).
מדד מניות הבנקים עלה בפחות מ-3% מתחילת 2025 לעומת כ-20% בת"א 35, בשל חששות מהמס המיוחד, ענף הבנייה והפחתות ריבית צפויות.

סיכוני הנדל"ן והשלכות על מניות הבנקים

על פי דיווח של Globes, לצד הדוחות החזקים, שוק הנדל"ן מסתמן כמוקד הסיכון המרכזי עבור המערכת הבנקאית. דוח הפיקוח על הבנקים לשנת 2025, שפורסם השבוע, מראה כי הבנקים הגדילו אשתקד ב-40% את האשראי לקבלנים ל-69 מיליארד שקל, בזמן שמכירת הדירות ירדה ב-12%, נתון שמחדד את השאלה עד כמה החשיפה לענף עלולה להעיק על איכות האשראי בהמשך.

לפי נתוני בנק ישראל, סך האשראי לבינוי ונדל"ן בחמשת הבנקים הגדולים הגיע אשתקד ל-366 מיליארד שקל, עלייה של 14% בתוך שנה, בעוד שיעור הכיסוי של ההפרשה להפסדי אשראי נשחק ב-0.2% בלבד, הרעה מתונה יחסית. בבנקים אומרים כי הם עוקבים מקרוב אחר הענף ומנהלים את התיק בזהירות, מתוך הנחה שהקבלנים עדיין מסוגלים לעבור את התקופה המאתגרת.

שני הבנקים הגדולים, לאומי והפועלים, מציגים בדוחותיהם יכולת ספיגה גם בתרחיש של ירידה חדה במחירי הדירות. לפי הנתונים, בתרחיש של נפילה של 25% במחירי הדירות, לאומי עדיין אינו עובר להפסד, ואילו הפועלים סופג פגיעה של 1.1 מיליארד שקל בתיק האשראי לנדל"ן, כ-0.6% מתיק רלוונטי של 181 מיליארד שקל.

ציטרין ממידרוג מזהיר כי חולשה מתמשכת בענף, שאליו הבנקים מוטים במידה גבוהה יחסית, עלולה בעתיד להוביל לגידול בהוצאות להפסדי אשראי, גם אם בשלב זה ההשפעה עדיין אינה בולטת בדוחות. מנגד, בכירים במערכת מצביעים על עמידות הכלכלה הישראלית, עם אבטלה נמוכה, צמיחה חיובית ודירוג אשראי יציב, כגורמים שממתנים בינתיים את הסיכון.

החששות האלה כבר משתקפים במניות הבנקים, שנסוגות בשבועות האחרונים על רקע השפעת המס המיוחד, החשש מחולשת חברות הבנייה והציפייה להפחתות ריבית בישראל. לאחר תשואה של יותר מ-120% בשנים 2024 ו-2025, מדד מניות הבנקים עולה מתחילת השנה בפחות מ-3%, לעומת עלייה של כ-20% במדד ת"א 35.

מושיק יוספוביץ, מנהל מניות ישראל במגדל, מעריך כי מניות הבנקים נסחרות כעת בתמחור נוח יחסית. לדבריו, כל עוד ההפרשות להפסדי אשראי נשארות ברמות הנמוכות הנוכחיות, התמחור של מניות הבנקים נראה סביר ואף אטרקטיבי ביחס לענפים אחרים, במיוחד כשסביבת האינפלציה הגבוהה ברבעון השני ממשיכה לתמוך בתוצאות.

בסיקור הקודם שלנו על החשיפה של הבנקים לענף הבינוי והנדל"ן, הצגנו את עיקרי דוח הפיקוח על הבנקים לשנת 2025: רווחיות שיא לצד עלייה חדה באשראי לקבלנים ועל רקע ירידה במכירת דירות. בנוסף הדגשנו כי למרות איתנות הון ונזילות, הדוח מצביע על התגברות מדדי סיכון בענף ועל כך שהפיקוח ממשיך לעקוב מקרוב אחר איכות האשראי, במקביל לעלייה באיומי סייבר והונאות פישינג במערכת.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?