Dari Bursa ke Bank: Spanyol Bentuk Ulang Pasar Kriptonya

​Bank-bank Spanyol semakin aktif di dunia mata uang kripto, dengan tujuh lembaga keuangan besar mendukung proyek stablecoin euro yang baru disetujui. Inisiatif ini dapat memperkuat posisi Spanyol di pasar kripto Eropa yang terus berkembang. Namun, apa artinya bagi bursa kripto dan investor yang sudah ada di negara itu?

Bank Spanyol menjadi sorotan dalam dorongan stablecoin Eropa

Konsorsium perbankan Eropa Qivalis mengumumkan pekan lalu bahwa mereka telah memperoleh izin dari bank sentral Belanda sebagai lembaga uang elektronik, sehingga semakin dekat dengan peluncuran stablecoin berdenominasi euro yang teregulasi. Perusahaan yang berbasis di Amsterdam ini didukung oleh 37 bank dari 15 negara, dengan Spanyol menyumbang anggota terbanyak dibanding negara peserta lainnya.

Lihat postingan di X Memuat...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Di antara tujuh peserta dari Spanyol terdapat BBVA, CaixaBank, dan Banco Sabadell, yang mencerminkan meningkatnya minat lembaga pemberi pinjaman mapan terhadap pembayaran berbasis blockchain. Stablecoin yang direncanakan akan dipatok ke euro dan dirancang untuk pembayaran serta transaksi keuangan. Peluncurannya diperkirakan dalam beberapa bulan mendatang, setelah memenuhi persyaratan yang tersisa berdasarkan Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) Uni Eropa, termasuk publikasi dokumen resmi (white paper).

“Mata uang Eropa layak mendapatkan aturan Eropa – di on-chain,” kata CEO Qivalis Jan-Oliver Sell, seraya menyebut otorisasi tersebut sebagai langkah penting untuk membangun infrastruktur pembayaran digital Eropa.

Perubahan pasar kripto Spanyol

Spanyol telah memiliki industri mata uang kripto yang mapan sebelum bank tradisional mulai memperluas keterlibatan mereka. Bursa domestik Bit2Me, yang didirikan pada 2014, menjadi salah satu bisnis kripto paling dikenal di negara itu, dengan menawarkan layanan trading, kustodian, dan pembayaran. Bursa internasional juga hadir seiring meningkatnya minat terhadap Bitcoin dan aset digital lainnya.

Kehadiran bank mengubah lanskap persaingan. BBVA meluncurkan layanan trading dan kustodian mata uang kripto di Spanyol berdasarkan MiCA, sementara anak perusahaan perbankan digital Santander, Openbank, juga memasuki pasar teregulasi. Nasabah kini semakin memiliki pilihan untuk mengakses aset digital melalui lembaga keuangan yang sudah dikenal, alih-alih hanya mengandalkan platform khusus.

Perusahaan yang berfokus pada kripto juga mengembangkan layanan di luar trading ritel. Bit2Me, yang memperoleh otorisasi MiCA pada 2025, menawarkan layanan bisnis, termasuk kustodian mata uang kripto dan pembayaran stablecoin. Hal ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas, ketika aset digital tidak hanya dipromosikan sebagai investasi, tetapi juga sebagai sarana transaksi korporasi.

Namun, meningkatnya aktivitas institusional tidak serta-merta berarti kepemilikan mata uang kripto telah meluas. Menurut survei keuangan rumah tangga Bank Spanyol, 4,4% rumah tangga Spanyol memiliki mata uang kripto pada akhir 2024, naik dari 3,3% pada 2022. Meski proporsinya masih relatif kecil, kepemilikannya melampaui partisipasi pada beberapa investasi tradisional, termasuk surat berharga pendapatan tetap yang dimiliki langsung.

MiCA mengubah aturan bagi industri kripto Spanyol

Saat bank dan bursa bersaing memperebutkan porsi lebih besar di pasar kripto Spanyol, mereka juga menghadapi peralihan regulasi yang telah memaksa perusahaan untuk mempertimbangkan kembali cara mereka beroperasi. Masa transisi Spanyol berdasarkan MiCA berakhir pada 30 Juni 2026, sehingga perusahaan yang menyediakan layanan kripto dalam cakupan aturan tersebut umumnya harus memiliki otorisasi agar dapat terus beroperasi mulai Juli.

Proses perizinan tidak berjalan mulus. Hingga Juli, regulator pasar modal Spanyol, CNMV, telah menerima 77 permohonan, sementara 20 entitas telah memperoleh otorisasi. Angka-angka ini menunjukkan besarnya skala transisi saat bisnis menyesuaikan diri dengan persyaratan tata kelola, sumber daya keuangan, manajemen risiko, dan perlindungan nasabah.

Perhatian regulator kini meluas melampaui perizinan. Pada 15 Oktober, CNMV membuka konsultasi publik mengenai perluasan prosedur pengaduan investor agar mencakup penyedia layanan aset kripto dan platform crowdfunding. Usulan tersebut akan memasukkan pengaduan terkait bisnis-bisnis ini ke dalam kerangka kerja regulator yang sudah ada, dengan komentar publik diterima hingga 16 November.

Lihat postingan di X Memuat...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Bagi lembaga besar, kewajiban regulasi ini mungkin lebih mudah dipenuhi. Bursa kecil dan perusahaan teknologi harus menanggung biaya tambahan untuk membangun sistem kepatuhan sambil bersaing dengan bank yang telah memiliki infrastruktur regulasi substansial. Pada saat yang sama, otorisasi MiCA memungkinkan perusahaan menyediakan layanan di seluruh Uni Eropa berdasarkan kerangka kerja bersama, sehingga berpotensi membuka pasar baru di luar Spanyol.

Di luar trading kripto: babak baru keuangan Spanyol

Bank-bank Spanyol sudah menjajaki penerapan blockchain di luar trading mata uang kripto. Pada 15 Oktober, BBVA dan Santander mengumumkan transaksi pembiayaan sindikasi senilai €150 juta untuk perusahaan energi Iberdrola, menggunakan infrastruktur blockchain yang dikembangkan oleh ioBuilders. Bank-bank tersebut menyebutnya sebagai pinjaman sindikasi live pertama yang seluruh siklusnya dikelola melalui teknologi blockchain.

Transaksi tersebut tidak melibatkan mata uang kripto, tetapi menunjukkan bagaimana teknologi buku besar digital mulai diterapkan dalam operasional keuangan yang sudah mapan. Dengan mencatat dan mengelola berbagai tahap pinjaman pada platform bersama, bank berpotensi mengurangi pekerjaan administratif, meningkatkan transparansi, dan menyederhanakan koordinasi antarpemberi pinjaman.

Perkembangan tersebut juga menyoroti beragam arah yang ditempuh industri aset digital Spanyol. Sementara bank menjajaki infrastruktur keuangan bertokenisasi dan stablecoin teregulasi, perusahaan yang berfokus pada kripto memperluas layanan untuk bisnis. Kedua pihak mungkin semakin sering bersaing di beberapa bidang dan bekerja sama di bidang lainnya, terutama seiring meningkatnya permintaan atas layanan kustodian, pembayaran, dan sarana keuangan berbasis blockchain.

Bagi bank-bank Spanyol, tantangan berikutnya adalah mengubah eksperimen ini menjadi layanan yang benar-benar digunakan nasabah dan bisnis. Persetujuan regulasi dan keberhasilan transaksi blockchain merupakan langkah penting, tetapi keduanya tidak menjamin adopsi secara luas. Ujian sesungguhnya adalah apakah teknologi ini membuat layanan keuangan lebih cepat, lebih murah, atau lebih mudah diakses.