CEO HashKey: Asia Bertaruh pada Tokenisasi Aset

​Hong Kong memperkuat posisinya sebagai salah satu pusat mata uang kripto terkemuka di Asia. Namun, seberapa berkembang pasar lokalnya dan peluang apa yang ditawarkannya kepada investor? Dalam wawancara dengan Traders Union, Chairman dan CEO HashKey Group Feng Xiao membahas masa depan stablecoin, permintaan atas aset yang ditokenisasi, serta peran kecerdasan buatan di bidang keuangan.

Mengapa Hong Kong menarik perusahaan kripto

Feng Xiao adalah Chairman dan CEO HashKey Group, perusahaan yang beroperasi di pasar aset digital Hong Kong. Ia juga menjabat sebagai Wakil Chairman China Wanxiang Group dan Chairman Shanghai Wanxiang Blockchain.

Sebelum terjun ke industri blockchain, Feng Xiao ikut mendirikan Bosera Asset Management, salah satu perusahaan manajemen aset terbesar di Tiongkok, dan menjabat sebagai Wakil Chairman. Ia meraih gelar Ph.D. di bidang ekonomi dan memiliki pengalaman lebih dari 25 tahun di pasar keuangan.

Pengalamannya memberinya wawasan tentang perkembangan industri mata uang kripto dari perspektif keuangan tradisional maupun blockchain. Feng Xiao memberikan perhatian khusus kepada Hong Kong, tempat HashKey Group terus memperluas operasinya.

Menurut eksekutif tersebut, pendekatan otoritas setempat terhadap regulasi mata uang kripto telah menjadi salah satu keunggulan utama kawasan ini.

“Hong Kong jelas merupakan pusat kripto, terutama berkat regulasi yang kuat, bijaksana, dan jelas. Kerangka regulasi yang kuat penting untuk mendorong inovasi dan memastikan bahwa startup serta pelaku usaha yang sudah ada memahami aturan yang berlaku dan dapat menyediakan layanan yang memenuhi permintaan sekaligus melindungi konsumen.”

Bagi HashKey Group, perkembangan pasar kripto Hong Kong bertepatan dengan babak baru dalam sejarah perusahaan. Perusahaan ini melantai di bursa tahun lalu, sehingga memperoleh peluang tambahan untuk melakukan ekspansi internasional. Namun, status sebagai perusahaan publik juga membawa persyaratan tata kelola perusahaan yang lebih ketat.

“Kami terus memberikan hasil di seluruh unit bisnis kami dan kini memperoleh manfaat berupa pengakuan global serta kemampuan bagi investor untuk mendukung ekspansi kami ke pasar baru. Menjadi perusahaan publik jelas menuntut disiplin yang tinggi, dan itu memiliki manfaat: menurut saya, tim kini lebih disiplin daripada sebelumnya dan terus menjalankan strategi pertumbuhan kami.”

Apa peran stablecoin di Asia?

Stablecoin menjadi salah satu bidang pengembangan utama di pasar mata uang kripto Hong Kong. Ketika aset digital yang dipatok ke dolar AS terus mendominasi, perusahaan keuangan lokal mengembangkan instrumen alternatif untuk transaksi dalam denominasi dolar Hong Kong.

Salah satu proyek tersebut adalah HKDAP, yang diterbitkan oleh Anchorpoint Financial dengan keterlibatan Standard Chartered. HashKey Exchange mulai ikut mendistribusikannya pada Agustus 2026. Namun, Feng Xiao tidak memperkirakan stablecoin ini akan menjadi instrumen pembayaran konsumen yang digunakan secara luas dalam waktu dekat.

“HKDAP masih berada pada tahap yang sangat awal. Untuk saat ini, instrumen ini merupakan sarana penyelesaian transaksi yang kecil dan khusus, bukan ditujukan sebagai instrumen pembayaran utama di Hong Kong. Tujuannya adalah menyediakan alternatif lokal terhadap stablecoin yang didominasi dolar untuk fungsi bisnis utama seperti penggajian, pengelolaan treasury, dan penyelesaian transaksi bisnis.”

Mata uang digital dapat memainkan peran yang sangat penting dalam transaksi yang melibatkan instrumen keuangan yang ditokenisasi. Saat ini, transaksi semacam itu sering melibatkan beberapa perantara, sehingga mempersulit penyelesaian dan memperpanjang waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikannya.

“Token HKD yang teregulasi dapat berfungsi sebagai komponen kas untuk obligasi dan dana yang ditokenisasi, sehingga mempersingkat penyelesaian yang biasanya memakan waktu dua hingga tiga hari untuk transaksi seperti premi asuransi dan treasury korporasi lintas negara.”

Dalam jangka panjang, instrumen serupa dapat berkembang di luar Hong Kong. Hal ini membutuhkan penyelarasan regulasi yang lebih luas dan pengembangan infrastruktur keuangan yang menghubungkan pasar di seluruh kawasan.

“Kami juga berharap model perizinan Hong Kong dapat menjadi acuan bagi pasar-pasar Asia lainnya, sehingga kita dapat membangun infrastruktur keuangan regional yang lebih kuat dan terhubung dengan lancar ke sistem keuangan global.”

Aset apa yang ditokenisasi dan menarik minat investor?

Tokenisasi secara bertahap memperluas cara penggunaan instrumen keuangan tradisional di jaringan blockchain. Selain mata uang kripto, investor kini dapat mengakses versi digital saham, obligasi, dan unit penyertaan dana investasi.

Namun, permintaan terhadap instrumen yang ditokenisasi berbeda-beda di setiap kawasan. Feng Xiao menyoroti beberapa kategori aset yang menarik minat khusus di Asia.

“Di pasar yang menyediakannya, saham yang ditokenisasi sangat populer. Dan kita baru mulai menjajaki jenis aset yang dapat ditokenisasi dan diperdagangkan secara on-chain.”

Salah satu contohnya adalah reksa dana pasar uang pemerintah AS milik Franklin Templeton yang ditokenisasi. Produk semacam ini menggabungkan karakteristik investasi tradisional dengan kemampuan infrastruktur blockchain.

“Minat terbesar di Asia tertuju pada obligasi dan reksa dana pasar uang, khususnya produk berjangka pendek yang menghasilkan imbal hasil dari pemerintah dan penerbit berperingkat tinggi, seperti reksa dana pemerintah AS milik Franklin Templeton yang ditokenisasi. Investor memahami aset yang mereka miliki, imbal hasilnya jelas, dan penyelesaian 24/7 benar-benar memberikan manfaat bagi investor.”

Selain instrumen keuangan yang ditokenisasi, staking menawarkan cara lain untuk memperoleh imbal hasil dari aset digital. Penerapannya yang semakin luas menimbulkan pertanyaan apakah platform mata uang kripto dapat bersaing lebih langsung dengan bank dalam memperebutkan dana nasabah.

Namun, CEO HashKey Group meyakini bahwa kemunculan produk investasi baru tidak serta-merta berarti layanan keuangan tradisional akan tergeser.

“Kami selalu meyakini bahwa staking melengkapi pilihan keuangan yang sudah ada. Teknologi blockchain menciptakan pasar keuangan yang lebih besar dan memperluas kemungkinan di bidang keuangan; ini bukan situasi zero-sum.”

Mengapa penambang Bitcoin beralih ke AI

Salah satu tren penting dalam beberapa tahun terakhir adalah peralihan sejumlah perusahaan penambangan Bitcoin ke infrastruktur kecerdasan buatan. Alih-alih hanya berfokus pada penambangan, mereka berekspansi ke pusat data AI dan bisnis infrastruktur komputasi lainnya.

Diversifikasi ini memungkinkan perusahaan memanfaatkan infrastruktur energi dan teknologi yang sudah mereka miliki untuk bidang bisnis baru. Bagi investor, hal ini menciptakan peluang tambahan sekaligus menimbulkan pertanyaan tentang daya tarik jangka panjang penambangan Bitcoin itu sendiri.

Feng Xiao mengaitkan keputusan perusahaan-perusahaan ini terutama dengan perubahan kondisi ekonomi.

“Pada akhirnya, semuanya bergantung pada pilihan yang paling masuk akal secara finansial. Para penambang harus menghadapi kenaikan biaya energi serta pengurangan imbalan penambangan seiring Bitcoin semakin matang. Karena itu, insentif tersebut menjadi kurang menarik bagi banyak perusahaan, yang kemudian memutuskan untuk mengalihkan kapasitas mereka ke bisnis komputasi yang sedang berkembang pesat.”

Namun, peralihan ke kecerdasan buatan tidak serta-merta berarti perusahaan akan meninggalkan penambangan mata uang kripto secara permanen.

“Perekonomian penambangan Bitcoin juga berkaitan langsung dengan harga. Jadi, seiring kenaikan harga Bitcoin dari waktu ke waktu, sebagian mungkin kembali menambang sebagai sumber pendapatan.”

Bagaimana agen AI dapat mengubah pengelolaan keuangan

HashKey sebelumnya mengidentifikasi agen AI sebagai salah satu tren teknologi utama pada 2026. Kini, sistem ini perlahan melampaui fungsi asisten digital sederhana dan mulai menjalankan tugas yang lebih kompleks.

Penerapannya di pasar keuangan sangat menjanjikan. Perangkat otomatis dapat menganalisis informasi, mengeksekusi transaksi, dan membantu investor menerapkan strategi tanpa intervensi manual terus-menerus.

Menurut Feng Xiao, potensi teknologi ini jauh melampaui algoritma trading konvensional.

“Agen AI di bidang keuangan merupakan peluang besar. Mulai dari strategi populer seperti Dollar Cost Averaging hingga pendekatan yang lebih khusus seperti arbitrase lintas-chain, agen AI dapat memberikan banyak manfaat jika diterapkan secara bertanggung jawab.”

Potensi otomatisasi tidak terbatas pada investasi. Sistem semacam ini juga dapat mengubah cara nasabah berinteraksi dengan lembaga keuangan dalam kehidupan sehari-hari.

“Bahkan untuk kebutuhan perbankan sehari-hari, seperti memantau rekening agar tidak mengalami overdraft atau mengidentifikasi peluang penghematan, agen AI memiliki potensi besar yang belum dimanfaatkan.”

Feng Xiao sangat tertarik pada pengembangan model kolaborasi kecerdasan buatan yang lebih canggih.

“Saya sangat tertarik pada swarm multiagen, seperti mengerahkan tim subagen untuk menangani tugas-tugas tertentu. Kita dapat dengan mudah membayangkan investor cerdas membangun dan menyesuaikan pendekatan mereka sendiri yang unik terhadap pasar. Ini masa yang sangat menarik!”

Apakah game blockchain punya masa depan?

Beberapa tahun lalu, GameFi dianggap sebagai salah satu sektor paling menjanjikan di industri mata uang kripto. Proyek game aktif menghadirkan token dan NFT, sehingga pengguna dapat memiliki aset dalam game dan memperoleh penghasilan dengan berpartisipasi dalam ekonomi digital.

Namun, minat terhadap sektor ini kemudian memudar. Bahkan perusahaan yang sebelumnya berfokus besar pada GameFi kini lebih jarang membahasnya dalam riset dan proyeksi mereka.

Feng Xiao meyakini bahwa konsep kepemilikan aset dalam game tetap relevan. Namun, keberhasilan penerapannya tidak hanya bergantung pada teknologi blockchain.

“Kepemilikan aset dalam game masih sangat menarik, terutama karena dunia game non-blockchain seperti Roblox memiliki ekonomi dalam game yang berkembang pesat. Adopsi teknologi baru bisa berlangsung tidak merata, dan terkadang kerumitan teknologi tersebut justru membuat orang enggan menggunakannya.”

Meski minat terhadap aset digital tetap ada, game blockchain belum diadopsi secara luas. Feng Xiao meyakini situasi ini dapat berubah seiring perkembangan teknologi.

“Seiring kemajuan dalam penerapan dompet digital terintegrasi, infrastruktur pembayaran yang lebih lancar, dan penerimaan teknologi blockchain yang semakin luas, kita mungkin akan melihat kebangkitan sektor ini di masa depan. Kita juga harus mengakui bahwa pembuatan game sangat mahal, sehingga aspek ekonominya bisa cukup menantang, bahkan dengan penggunaan fondasi Web3!”

Bisakah regulasi melemahkan desentralisasi?

Seiring makin eratnya integrasi pasar mata uang kripto dengan keuangan tradisional, perdebatan mengenai masa depan desentralisasi semakin menguat. Bank dan perusahaan investasi mengadopsi teknologi blockchain, tetapi tetap beroperasi di bawah regulasi pemerintah dan struktur perusahaan yang terpusat.

Hal ini memunculkan pertanyaan tentang sejauh mana model-model tersebut selaras dengan gagasan awal mata uang kripto, yang menekankan kepemilikan aset secara langsung dan mengurangi ketergantungan pada perantara.

Namun, Feng Xiao tidak menganggap integrasi mata uang kripto ke dalam keuangan tradisional sebagai sebuah kontradiksi.

“Saya tidak melihatnya sebagai paradoks. Regulasi menetapkan aturan tentang cara produk ditawarkan dan konsumen dilindungi—hal yang sangat penting. Yang juga penting adalah bagaimana perangkat teknologi baru ini diintegrasikan ke dalam sistem keuangan arus utama, yang merupakan transformasi tersendiri.”

Menurutnya, dampak blockchain tidak hanya perlu dinilai dari siapa yang menyediakan layanan keuangan, tetapi juga dari peluang yang tersedia bagi pengguna.

“Desentralisasi tidak pernah berarti tanpa aturan. Intinya adalah menyingkirkan perantara yang tidak perlu, memberi orang kepemilikan langsung atas aset mereka, dan membangun sistem yang transparan sejak awal. Gagasan-gagasan itu dibawa ke dalam keuangan tradisional, bukan dilemahkan olehnya.”

Isu penting lainnya adalah masa depan self-custody. Seiring berkembangnya layanan yang teregulasi, pengguna akan semakin perlu menentukan siapa yang mereka percaya untuk mengelola aset digital mereka.

“Kedua model akan terus berjalan berdampingan. Sebagian pengguna menginginkan perlindungan dari platform kustodian yang teregulasi, sementara yang lain ingin menyimpan kunci mereka sendiri dan menggunakan DeFi secara langsung. Pilihan itulah yang terpenting.”

Karena itu, pasar mata uang kripto dapat berkembang tanpa batas pemisah yang tegas antara keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi. Bank akan semakin banyak menggunakan blockchain untuk pembayaran dan transaksi aset, sementara platform independen akan terus menawarkan cara alternatif untuk berpartisipasi dalam ekonomi digital.

Bagi investor, transformasi ini dapat menghadirkan lebih banyak pilihan instrumen keuangan. Namun, keberhasilan teknologi ini tidak hanya bergantung pada regulasi dan infrastruktur, tetapi juga pada kemampuannya memenuhi permintaan pasar yang nyata.