Investasi alternatif: cara meraih cuan di luar pasar saham

​Para miliarder semakin banyak berinvestasi di hedge fund, perusahaan swasta, dan infrastruktur. Menurut BNY Wealth, aset alternatif kini mencakup 60% portofolio family office. Namun, meniru strategi investor terkaya di dunia mungkin lebih sulit daripada yang terlihat.

Kaum kaya merombak portofolio mereka

Dari setiap $100 dalam portofolio investasi keluarga terkaya di dunia, hanya $13 yang diinvestasikan pada saham yang diperdagangkan secara publik. Sisanya tersebar di real estat, obligasi, cadangan kas, dan aset alternatif. Temuan ini berasal dari studi BNY Wealth yang mencakup 290 family office—organisasi yang mengelola kekayaan pribadi mulai dari $250 juta hingga $5 miliar atau lebih.

Dana private credit, venture capital, dan private equity masing-masing mencakup 7% dari portofolio. Para miliarder memberi perhatian khusus pada startup teknologi, dengan harapan meraih keuntungan dari perkembangan kecerdasan buatan.

Bank-bank besar global mengamati tren serupa. Menurut JPMorgan Asset Management, aset alternatif yang dikelola divisi private wealth-nya di kawasan Asia-Pasifik telah tumbuh 40% dalam 12 bulan terakhir. Perwakilan Lombard Odier juga melaporkan peningkatan tajam jumlah family office yang berencana memperluas investasi semacam ini.

Lihat postingan di X Memuat...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Minat terhadap aset alternatif meningkat di tengah kekhawatiran akan inflasi, ketidakstabilan geopolitik, dan valuasi saham yang tinggi. Investor kaya juga mencemaskan ketergantungan pasar saham pada segelintir raksasa teknologi. Penurunan harga saham mereka dapat menyeret seluruh indeks dan, akibatnya, portofolio investasi. Selain itu, saham dan obligasi terkadang turun secara bersamaan, sehingga pendekatan tradisional dengan membagi investasi di antara keduanya tidak selalu membantu mengurangi kerugian.

Namun, investor kaya tidak terburu-buru menjual saham mereka. Studi Citi menemukan bahwa saham yang diperdagangkan secara publik masih mencatat kenaikan alokasi investasi bersih terbesar. Dana yang masuk ke investasi alternatif kerap berasal dari cadangan kas yang tersedia dan pendapatan baru, bukan dari penjualan aset tradisional.

Dari pinjaman usaha hingga pembangunan pusat data

Investasi alternatif menawarkan peluang untuk meraih imbal hasil tanpa membeli saham dan obligasi di bursa. Misalnya, investor dapat membeli kepemilikan di perusahaan swasta dan meraih keuntungan dengan menjualnya kemudian, meminjamkan uang kepada bisnis dengan imbalan bunga, atau berinvestasi di real estat untuk memperoleh pendapatan sewa. Berbeda dengan instrumen yang diperdagangkan di bursa, nilai investasi semacam ini sering kali bergantung pada kinerja bisnis atau proyek tertentu, bukan fluktuasi harga pasar harian.

Pilihan lainnya adalah hedge fund, yang menggunakan strategi perdagangan kompleks. Dana ini dapat membeli aset tertentu sekaligus mengambil posisi yang mengantisipasi penurunan aset lain, dengan tujuan menghasilkan keuntungan bahkan saat pasar saham terkoreksi. Investasi alternatif juga mencakup emas, karya seni, dan barang koleksi. Dalam kasus ini, sumber keuntungan utama biasanya adalah kenaikan nilai aset. Misalnya, harga lukisan langka dapat meningkat tajam dalam beberapa tahun jika permintaan dari kolektor bertambah.

Lihat postingan di X Memuat...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Mata uang kripto menempati posisi khusus di antara investasi alternatif. Menurut BNY Wealth, 83% family office yang disurvei telah berinvestasi dalam aset digital atau sedang mempertimbangkan untuk memasuki pasar ini. Setahun sebelumnya, angkanya mencapai 74%. Banyak investor kaya telah membangun posisi sesuai target, sementara yang lain memilih mengamati pasar karena volatilitasnya yang tinggi.

Infrastruktur menarik minat yang sangat besar. Menurut studi BNY Wealth, 56% family office berencana meningkatkan eksposur ke sektor ini dalam setahun ke depan. Investasinya mencakup pendanaan pusat data, pembangkit listrik, jaringan listrik, dan fasilitas lainnya. Misalnya, investor dapat memperoleh pendapatan dengan menyewakan kapasitas komputasi kepada perusahaan teknologi. Kontrak jangka panjang menghasilkan arus kas yang relatif dapat diprediksi, sementara penyesuaian pembayaran dalam kontrak yang terkait dengan inflasi dapat membantu mengimbangi kenaikan harga.

Keunggulan lain investasi alternatif adalah diversifikasi, yaitu menyebarkan modal ke berbagai aset dengan sumber pendapatan yang berbeda. Misalnya, jika saham teknologi turun karena kekhawatiran tentang laba di masa depan, pembayaran sewa real estat atau bunga pinjaman usaha mungkin tetap mengalir. Namun, imbal hasil investasi semacam ini bergantung pada kemampuan penyewa dan peminjam memenuhi kewajibannya, bukan semata-mata kondisi pasar saham.

Perlukah investor biasa mengikuti strategi miliarder?

Tantangan utama investasi alternatif bagi investor biasa adalah aksesibilitas. Saham dapat dibeli di bursa hanya dengan beberapa dolar, sedangkan investasi di perusahaan swasta dan proyek infrastruktur sering kali membutuhkan puluhan atau ratusan ribu dolar. Selain itu, banyak dana hanya tersedia bagi investor yang memenuhi syarat. Bahkan bagi kalangan profesional, transaksi semacam ini bisa rumit.

Kekurangan utama lainnya adalah likuiditas yang rendah. Investasi di perusahaan swasta atau infrastruktur dapat mengunci modal selama bertahun-tahun. Bahkan dana yang menjanjikan penarikan berkala terkadang membatasi pencairan. Misalnya, pada awal 2026, sejumlah dana private credit menghadapi peningkatan permintaan pencairan. Sementara itu, aset privat dinilai jauh lebih jarang daripada sekuritas yang diperdagangkan secara publik, sehingga kerugian nyata mungkin tidak langsung terlihat.

Ada pula risiko kehilangan uang akibat salah memilih manajer dana atau proyek investasi. Peminjam bisa bangkrut, startup bisa gagal menemukan pelanggan untuk produknya, atau pusat data yang mahal bisa kesulitan menarik cukup banyak klien. Biaya dana investasi menambah pengeluaran. Selain itu, beberapa investasi yang tampak berbeda bisa bergantung pada industri yang sama. Misalnya, dana real estat, infrastruktur, dan private equity bisa terdampak secara bersamaan jika investasi di bidang kecerdasan buatan menurun.

Meski demikian, beberapa aset alternatif dapat diakses bahkan oleh investor bermodal terbatas. Investor ritel dapat memperoleh eksposur ke emas melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), berinvestasi di real estat melalui REIT, atau membeli mata uang kripto secara langsung. Ada juga ETF yang berinvestasi di perusahaan infrastruktur. Namun, membeli saham ETF berbeda dengan mendanai proyek secara langsung: sekuritas ini diperdagangkan di pasar saham dan dapat turun bersama saham lainnya.

Perbedaan utama antara miliarder dan investor biasa bukan hanya jumlah modal yang mereka miliki, tetapi juga kemampuan mereka menunggu bertahun-tahun untuk memperoleh imbal hasil. Keluarga kaya mampu berinvestasi dalam pembangunan pembangkit listrik atau pengembangan startup, lalu menunggu sepuluh tahun untuk meraih keuntungan. Bagi investor ritel, strategi semacam ini dapat menimbulkan masalah likuiditas yang serius. Karena itu, saat memilih aset alternatif, memahami kapan dan dengan syarat apa modal yang diinvestasikan dapat diperoleh kembali lebih penting daripada hanya berfokus pada potensi imbal hasil.