Pertumbuhan laba Nvidia menopang reli AI, menurut DBS

Traders Union
Semua berita
Saham
Valuasi Nvidia menunjukkan reli AI

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Igor Krasulya

05.10.2026

Pertumbuhan laba Nvidia menopang reli AI, menurut DBS — DBS: Valuasi Nvidia belum menandakan gelembung AI

Menurut DBS Group, valuasi Nvidia tidak menyerupai level ekstrem yang mendahului keruntuhan dot-com, meskipun produsen chip tersebut menjadi salah satu penerima manfaat utama dari ledakan artificial intelligence. Bank tersebut menunjuk pertumbuhan laba dan valuasi forward Nvidia sebagai bukti bahwa reli ini masih ditopang oleh laba perusahaan, bukan semata-mata spekulasi.

Sorotan

Nvidia diperdagangkan sekitar 17 kali forward earnings.
Laba diproyeksikan tumbuh sekitar 70% tahun depan.
DBS menilai valuasi AI jauh di bawah level ekstrem dot-com.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Nvidia diperdagangkan sekitar 17 kali proyeksi laba untuk 12 bulan ke depan, sementara laba diperkirakan tumbuh sekitar 70% tahun depan. Chief Investment Officer DBS Group, Hou Wey Fook, membandingkan angka tersebut dengan Cisco Systems, yang mencapai valuasi sekitar 100 kali laba sebelum crash dot-com, lapor Bloomberg.

Laba membedakan Nvidia dari valuasi era dot-com

Perbandingan ini menjawab pertanyaan yang menyertai kenaikan pesat saham terkait AI: apakah valuasinya telah melampaui nilai bisnis yang mendasarinya.

DBS berpendapat bahwa Nvidia merupakan kasus yang berbeda karena valuasinya disertai pertumbuhan laba yang pesat. Permintaan terhadap prosesor perusahaan tersebut meningkat seiring investasi pada pusat data dan infrastruktur komputasi yang diperlukan untuk melatih serta mengoperasikan model AI yang semakin besar.

Cisco menjadi referensi historis yang relevan karena merupakan salah satu perusahaan teknologi terkemuka dalam ledakan internet pada akhir 1990-an. Valuasinya melonjak ke level yang membutuhkan pertumbuhan luar biasa selama bertahun-tahun agar dapat dibenarkan. Forward multiple Nvidia saat ini jauh di bawah patokan tersebut, meskipun ekspektasi labanya tetap tinggi.

Hal itu bukan berarti saham AI memiliki sedikit risiko. Proyeksi laba dapat berubah, sementara perusahaan semikonduktor tetap rentan terhadap perubahan belanja modal, persaingan, dan permintaan dari kelompok pelanggan teknologi besar yang relatif terkonsentrasi.

DBS memadukan eksposur AI dengan aset defensif

Alih-alih hanya mengandalkan saham teknologi, Hou memilih portofolio yang dibangun di sekitar aset dengan karakteristik risiko berbeda. Dari sisi pertumbuhan, portofolio tersebut mencakup perusahaan yang diposisikan untuk mendapat manfaat dari kelanjutan belanja pada AI dan semikonduktor.

Fixed income investment-grade memberikan sumber pendapatan yang lebih stabil, sementara emas dan hedge fund dapat berperan sebagai diversifier ketika pasar saham menjadi volatil. Pendekatan ini mencerminkan perbedaan antara tetap memiliki eksposur terhadap pertumbuhan AI dan mengasumsikan saham teknologi akan terus naik tanpa jeda.

Laba menjadi ujian bagi perdagangan AI

Perdebatan mengenai gelembung AI semakin berpusat pada apakah laba dapat mengimbangi ekspektasi. Forward multiple Nvidia yang relatif moderat mendukung argumen bahwa harga sahamnya terkait dengan pertumbuhan laba yang substansial, bukan hanya ekspansi valuasi.

Ujian yang lebih besar adalah apakah permintaan terhadap komputasi AI tetap cukup kuat untuk menghasilkan laba yang telah tercermin dalam proyeksi. Jika pertumbuhan laba melambat secara material, valuasi dapat semakin sulit dipertahankan meskipun tidak mencapai level ekstrem era dot-com.

Sebelumnya, kami melaporkan bahwa Nvidia memperluas program buyback sahamnya setelah otorisasi senilai $150 miliar meningkatkan pengembalian modal.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?