Sinyal peringatan HSBC mengungkap risiko lebih besar bagi bank global

HSBC mencatat kenaikan laba 32% pada kuartal III, tetapi sahamnya turun 6% setelah pendapatan meleset dari perkiraan. Biaya deposito yang meningkat dan eksposur terhadap kredit swasta menimbulkan pertanyaan tentang ketahanan bank global. Dapatkah kerugian kredit dan tekanan likuiditas yang terus membesar memicu krisis perbankan global berikutnya? Pernyataan IMF menunjukkan bahwa kemungkinan ini nyata. 

Batas di balik rekor laba perbankan

HSBC Holdings melaporkan laba sebelum pajak sebesar $9,6 miliar untuk tiga bulan hingga September. Pendapatan mencapai $18,6 miliar, di bawah konsensus sebesar $19 miliar. Karena itu, banyak investor mencemaskan profitabilitas bank-bank besar di tengah persaingan deposito yang semakin ketat dan suku bunga yang tidak menentu.

Lihat postingan di X Memuat...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

“Terkadang pasar berharap kami menaikkan panduan atau target,” kata Direktur Keuangan HSBC Pam Kaur kepada para reporter, menurut Reuters. 

Bank diuntungkan oleh pendapatan bunga yang lebih tinggi dan aktivitas nasabah, tetapi biaya cenderung meningkat lebih cepat daripada pendapatan. Karena itu, pelaku pasar mencerminkan kekhawatiran ini melalui penurunan minat terhadap saham perbankan.

Persaingan deposito mengancam margin pinjaman

Persaingan memperebutkan deposito di Hong Kong dan Inggris mendorong pemberi pinjaman menawarkan suku bunga yang lebih menarik. Hal ini dapat memengaruhi selisih antara pendapatan bank dari pinjaman dan sekuritas dengan bunga yang dibayarkan kepada deposan. Porsi deposito berjangka dalam portofolio HSBC di Hong Kong meningkat menjadi 38%, naik 2 poin persentase dari kuartal sebelumnya. Hal ini dapat meningkatkan biaya pendanaan dan menekan margin.

Lihat postingan di X Memuat...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Bank bersaing memperebutkan deposito nasabah sekaligus membiayai rumah tangga, perusahaan, dan properti komersial. Jika tren saat ini berlanjut, pemberi pinjaman dapat memperketat standar penjaminan kredit atau mengurangi pinjaman kepada peminjam yang lebih berisiko. Kerugian kredit ekspektasian HSBC yang dilaporkan turun 17% menjadi $800 juta pada kuartal tersebut, berkat berkurangnya pencadangan terkait properti Hong Kong. 

Kredit swasta membuka jalur penularan risiko lainnya

Dana kredit swasta terus berkembang dan sebagian besar membiayai perusahaan yang aksesnya ke pasar utang publik terbatas. Keterkaitan antara pemberi pinjaman, dana investasi, dan perusahaan asuransi cenderung semakin rumit. Financial Stability Board memperkirakan aset kredit swasta mencapai $1,5 triliun hingga $2 triliun. Lembaga itu mengidentifikasi fasilitas kredit perbankan senilai sekitar $220 miliar kepada dana kredit swasta, baik yang telah maupun belum ditarik, di berbagai yurisdiksi pelapor.

Lihat postingan di X Memuat...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Angka-angka ini menunjukkan bagaimana tekanan di pasar swasta dapat berdampak pada pemberi pinjaman teregulasi melalui eksposur tidak langsung. FSB juga memperingatkan bahwa skala dan struktur sektor saat ini belum teruji dalam kondisi ekonomi yang parah. Skenario krisis yang mungkin terjadi dapat bermula dari meningkatnya gagal bayar di kalangan perusahaan dengan leverage tinggi. Bank yang terhubung dengan dana terdampak kemudian dapat menghadapi masalah likuiditas.

IMF memperingatkan bahwa ketahanan bukan berarti aman

International Monetary Fund mengidentifikasi sejumlah guncangan yang dapat berdampak negatif serius dalam jangka menengah. Guncangan tersebut mencakup kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah, koreksi aset terkait kecerdasan buatan, dan insiden siber. Athanasios Vamvakidis, wakil kepala divisi di Departemen Pasar Moneter dan Modal IMF, menyatakan, “Namun, ketahanan bukan berarti aman.” Peringatan ini merujuk pada penilaian umum yang positif terhadap ketahanan sebagian besar bank.

Lihat postingan di X Memuat...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

IMF mengidentifikasi sekelompok bank yang lebih lemah dan berisiko kekurangan modal atau mengalami tekanan. Risiko utama terlihat di sektor yang terkait dengan lembaga keuangan nonbank. Namun, para pakar tidak menganggap krisis seperti pada 2008 akan terjadi. Hal terpenting adalah mengambil langkah respons yang tepat waktu dan sistematis.

Apa yang dapat memicu krisis perbankan berikutnya?

Skenario yang paling mengkhawatirkan adalah kombinasi guncangan yang menyebar ke seluruh industri. Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah melemahkan portofolio obligasi dan meningkatkan biaya pendanaan. Dampaknya akan langsung dirasakan peminjam dengan leverage tinggi, sementara kerugian kredit swasta dan penjualan aset secara terpaksa dapat menular di antara pasar dan bank.

Lihat postingan di X Memuat...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Peningkatan kerugian kredit ekspektasian, kinerja pinjaman yang buruk, pelebaran spread kredit, dan pengetatan standar pinjaman bank dapat menjadi indikator yang relevan. Krisis perbankan global berikutnya dapat berkembang melalui pasar-pasar yang saling terhubung, ketika leverage, masalah likuiditas, dan rendahnya kualitas kredit saling memperparah. Selain itu, tren di sektor riil dan keuangan dapat bergerak berlawanan, sehingga indikator ekonomi tradisional mungkin tidak menunjukkan kondisi ekonomi yang sebenarnya.