L'India lancerà la prima obbligazione societaria tokenizzata a settembre

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Jose Antonio Gastelum

25.08.2026

L'India lancerà la prima obbligazione societaria tokenizzata a settembre — L'India si prepara alla prima emissione di obbligazioni societarie tokenizzate

L'India si prepara a lanciare il mese prossimo la sua prima obbligazione societaria tokenizzata, compiendo un passo significativo verso l'utilizzo dell'infrastruttura blockchain nei mercati dei capitali regolamentati. Il progetto pilota combinerà titoli digitali con la valuta digitale wholesale della banca centrale della Reserve Bank of India, creando un quadro per il regolamento quasi istantaneo delle obbligazioni.

Punti chiave

REC pianifica la prima obbligazione societaria tokenizzata dell'India.
L'emissione avrà un valore inferiore a 5 miliardi di rupie.
Il regolamento utilizzerà la rupia digitale wholesale.
Gli investitori avranno bisogno di wallet CBDC e DEMAT 2,0.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo Reuters, REC, società statale di finanziamento del settore energetico, dovrebbe emettere obbligazioni tokenizzate per un valore inferiore a 5 miliardi di rupie, pari a circa 57 milioni di dollari. Durante la fase pilota, l'offerta sarà limitata a un gruppo selezionato di investitori e l'operazione dovrebbe essere presentata a un importante evento di tecnologia finanziaria a Mumbai nel mese di settembre.

L'India sviluppa un'infrastruttura blockchain per le obbligazioni

L'iniziativa è sviluppata congiuntamente dall'autorità di regolamentazione dei titoli indiana e dalla banca centrale, nell'ambito di un più ampio progetto volto a testare la tecnologia dei registri distribuiti nella finanza regolamentata. Le obbligazioni tokenizzate registrano digitalmente la proprietà, l'emissione, i trasferimenti e il regolamento, riducendo il tempo necessario per completare le transazioni.

Gli investitori nell'emissione di REC dovranno avere accesso a due conti digitali. Il primo sarà un wallet per la rupia digitale wholesale fornito tramite una banca. Il secondo sarà un nuovo wallet per i titoli, noto come DEMAT 2,0, progettato per registrare le partecipazioni obbligazionarie su un registro distribuito.

Dopo l'emissione, potranno negoziare gli strumenti solo i partecipanti dotati di wallet compatibili per CBDC e titoli. Le obbligazioni dovrebbero prevedere un periodo iniziale di lock-in di tre mesi, mentre le borse stanno lavorando alla creazione di un mercato secondario entro dicembre.

I titoli resteranno al di fuori del sistema convenzionale di gestione elettronica dei registri utilizzato per le emissioni obbligazionarie standard.

La tokenizzazione si espande oltre i progetti pilota della RBI

L'India sta costruendo l'infrastruttura di base da diversi anni. La RBI ha lanciato il progetto pilota della rupia digitale wholesale nel novembre 2022, utilizzando inizialmente il sistema per regolare le transazioni in titoli di Stato. Il mese successivo è seguito un progetto pilota per la CBDC retail.

Entro ottobre 2025, la banca centrale aveva esteso la sperimentazione ai depositi tokenizzati nell'ambito del quadro della valuta digitale wholesale. È stata inoltre presa in considerazione la tokenizzazione della commercial paper e di altri strumenti del mercato monetario.

La transazione pianificata da REC estenderebbe questo lavoro al debito societario, riunendo emissione basata su blockchain e regolamento tramite CBDC in una transazione reale su titoli.

Un nuovo percorso per la finanza digitale regolamentata

Il progetto pilota è importante perché l'India sta tracciando una distinzione netta tra l'infrastruttura finanziaria basata su blockchain e le criptovalute speculative. Le autorità di regolamentazione restano prudenti nei confronti degli asset digitali privati e delle stablecoin , mostrando al contempo una maggiore disponibilità a utilizzare i registri distribuiti per i titoli regolamentati.

Se l'emissione di REC si dimostrerà efficace, la tokenizzazione potrebbe ridurre i tempi di regolamento, migliorare l'efficienza post-trade e aprire la strada a un utilizzo più ampio per le obbligazioni societarie e altri strumenti a reddito fisso. La prova più importante sarà capire se l'infrastruttura potrà scalare oltre un progetto pilota controllato e attirare una partecipazione istituzionale significativa.

Abbiamo inoltre riferito sulle mosse dell'India per isolare il settore bancario dalle criptovalute.

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