L'inflazione indiana ai massimi degli ultimi 22 mesi: i costi energetici alimentano la pressione sui prezzi

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Hanna Syniavska

1 un'ora fa

L'inflazione indiana ai massimi degli ultimi 22 mesi: i costi energetici alimentano la pressione sui prezzi — L'inflazione indiana raggiunge il 5,54%, aumentando i rischi di rialzo dei tassi RBI

L'inflazione al consumo indiana ha accelerato a settembre, raggiungendo il massimo degli ultimi 22 mesi e aumentando la pressione sulla Reserve Bank of India affinché valuti un altro rialzo dei tassi d'interesse. L'aumento dei costi energetici e le gravi condizioni di siccità complicano le prospettive dell'inflazione, anche se la banca centrale prevede una crescita economica ancora robusta.

Punti chiave

L'inflazione indiana raggiunge il 5,54%, ai massimi degli ultimi 22 mesi.
I costi energetici e la siccità aumentano i rischi per i prezzi.
HSBC prevede un altro rialzo dei tassi RBI a dicembre.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I prezzi al consumo sono aumentati del 5,54% rispetto all'anno precedente, contro il 4,82% di agosto, riferisce CNBC. Il dato ha superato le previsioni del 5,40% emerse da un sondaggio tra gli economisti e ha segnato l'undicesimo mese consecutivo di accelerazione dell'inflazione.

L'aumento dei prezzi rafforza il caso per una politica più restrittiva

I dati di settembre seguono il primo rialzo dei tassi d'interesse della RBI dal 2023, annunciato all'inizio di questo mese. I responsabili della politica monetaria hanno indicato che nel breve termine sono improbabili ulteriori tagli, lasciando come opzioni principali un altro rialzo o una pausa prolungata.

L'inflazione si colloca ora ben al di sopra dell'obiettivo del 4% fissato dalla banca centrale per il medio termine. La RBI prevede un'inflazione headline media del 5,2% nell'anno fiscale che terminerà a marzo 2027, mentre stima un'inflazione core del 4,4%.

Gli economisti di HSBC prevedono un altro rialzo dei tassi a dicembre, secondo un rapporto del 7 ottobre. La loro previsione suggerisce che la stretta monetaria potrebbe proseguire anche se la banca centrale evitasse una lunga serie di rialzi.

La difficoltà per i responsabili della politica monetaria è che gran parte dell'attuale pressione sui prezzi ha origine al di fuori della domanda interna. Costi di finanziamento più elevati possono frenare la spesa, ma non possono risolvere direttamente le carenze di energia importata o di prodotti agricoli.

Le importazioni energetiche e la siccità aumentano i rischi per l'inflazione

L'India importa quasi l'85% del carburante che utilizza, lasciando l'economia particolarmente esposta alle interruzioni causate dalla guerra che coinvolge l'Iran. Prima del conflitto, una quota consistente delle forniture energetiche transitava attraverso lo Stretto di Hormuz.

I prezzi elevati del petrolio hanno aumentato la pressione sui costi d'importazione, mentre le persistenti tensioni in Medio Oriente e l'uragano Isaias hanno contribuito all'incertezza sui mercati energetici. Costi persistentemente elevati del carburante possono inoltre incidere sulle spese di trasporto, produzione e delle famiglie.

Le forniture alimentari affrontano una minaccia separata a causa delle precipitazioni monsoniche insolitamente scarse associate a un forte El Niño. L'India ha registrato le precipitazioni più basse da giugno a settembre degli ultimi dieci anni, con la siccità che ha colpito le aree agricole di Maharashtra, Andhra Pradesh, Punjab e Haryana.

L'India Meteorological Department ha classificato la stagione come la quarta più secca dal 2001 e la tredicesima più secca dal 1901. Le precipitazioni ridotte minacciano la produzione agricola e i livelli dei bacini idrici, con il rischio di prolungare la pressione sui prezzi alimentari oltre settembre.

Le prospettive di crescita complicano ulteriormente l'equilibrio della politica monetaria

La RBI ha recentemente aumentato di 40 punti base, al 7,1%, la previsione di crescita economica per l'anno fiscale che terminerà a marzo 2027, riflettendo la persistente solidità dell'attività interna.

Tuttavia, la combinazione di un'inflazione superiore all'obiettivo e una crescita più forte lascia ai responsabili della politica monetaria meno margine per ridurre i costi di finanziamento. Tensioni geopolitiche prolungate, restrizioni commerciali e materie prime costose potrebbero inoltre indebolire gli investimenti delle imprese.

La decisione di politica monetaria di dicembre metterà alla prova la capacità della banca centrale di contenere l'inflazione senza esercitare pressioni eccessive sull'attività economica.

In precedenza, avevamo riferito che la banca centrale indiana inasprisce le regole sul forex mentre la rupia tocca nuovi minimi record.

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