Microsoft scambia vicino al supporto chiave mentre le preoccupazioni sulla spesa per l'IA mantengono la pressione sulle azioni

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Anton Kharitonov

01.07.2026

Microsoft scambia vicino al supporto chiave mentre le preoccupazioni sulla spesa per l'IA mantengono la pressione sulle azioni — Microsoft

Microsoft continua a offrire solide performance operative, ma gli investitori rimangono concentrati sui costi della sua espansione nell'IA piuttosto che sulla crescita dei ricavi. Gli ultimi risultati trimestrali della società hanno superato le aspettative, con ricavi in aumento del 18% a 82,9 miliardi di dollari, mentre i ricavi di Azure e di altri servizi cloud sono cresciuti del 40%.

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L'adozione dell'IA aziendale rimane robusta, sostenendo la crescita a lungo termine di Azure, Microsoft 365, GitHub Copilot e del più ampio ecosistema cloud.

La spesa per le infrastrutture IA rimane la preoccupazione principale

La sfida più grande per Microsoft è l'entità dei suoi investimenti nelle infrastrutture IA. L'azienda continua a espandere la capacità dei data center e ha mantenuto piani di spesa in conto capitale di circa 190 miliardi di dollari per il 2026, rafforzando i timori sulla pressione sui margini e sul free cash flow a breve termine. Rapporti recenti indicano inoltre che Microsoft sta preparando un altro round di riduzioni della forza lavoro mentre rialloca le risorse verso l'infrastruttura IA e l'espansione del cloud, evidenziando la continua focalizzazione del management sulla leadership dell'IA a lungo termine.

Il quadro tecnico punta a un tentativo di stabilizzazione

Il grafico a 4 ore mostra Microsoft che tenta di stabilizzarsi dopo un prolungato declino. Il titolo è rimbalzato dall'area dei 350 dollari e scambia vicino a 380 dollari, recuperando al di sopra delle sue medie mobili a breve termine. Tuttavia, il prezzo rimane al di sotto delle medie mobili a 100 e 200 periodi, indicando che il trend generale è ancora ribassista. L'area 390-400 dollari rappresenta la prima zona di resistenza importante, mentre il mantenimento sopra i minimi recenti migliorerebbe le prospettive per una ripresa correttiva più ampia.

Gli investitori attendono la prova che la spesa per l'IA stia dando i suoi frutti

Il prossimo catalizzatore principale deriverà probabilmente dalla capacità di Microsoft di dimostrare che l'accelerazione della domanda di IA può compensare i costi di espansione dell'infrastruttura. La continua crescita di Azure, l'aumento dell'adozione di Copilot e il miglioramento della redditività del cloud rafforzerebbero la tesi rialzista. Finché gli investitori non acquisiranno maggiore fiducia nel fatto che gli investimenti nell'IA si stiano traducendo in una crescita sostenibile del flusso di cassa, Microsoft rimarrà probabilmente sensibile sia agli sviluppi macroeconomici che a qualsiasi cambiamento nel sentiment verso la spesa per l'IA - come ho scritto in Microsoft steadies as AI capex re-rating pressures shares.

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