Il Consorzio GEMs amplia i dati sul rischio di credito dei mercati emergenti per gli investitori

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Artem Shendetskii

06.10.2026

Il Consorzio GEMs amplia i dati sul rischio di credito dei mercati emergenti per gli investitori — Approfondimenti sul credito nei mercati emergenti

I nuovi dati del Consorzio GEMs ampliano la base informativa che gli investitori utilizzano per valutare il rischio di credito nei mercati emergenti e nelle economie in via di sviluppo. Le nuove pubblicazioni aggiungono statistiche più dettagliate su default, recuperi e strutture di finanziamento e introducono un'analisi pilota dei rendimenti per il credito privato.

Punti chiave

Il Consorzio GEMs ha pubblicato tre pubblicazioni aggiornate che ampliano i dati sul rischio di credito per i finanziamenti privati, pubblici e sovrani nei mercati emergenti, coprendo periodi fino al 2025.
Gli ultimi rapporti introducono tassi di default sull'intera durata contrattuale, analisi dettagliate per valuta di finanziamento e miglioramenti creditizi e includono per la prima volta eventi di default sovrano irrisolti per gruppo di reddito e regione.
Le statistiche sul credito privato ora includono dati pilota sui rendimenti degli spread creditizi dal 2006 al 2025, con uno spread totale medio del 3,77% in linea con le aspettative di mercato.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Le nuove pubblicazioni ampliano l'ambito della valutazione del rischio

Come riportato dalla BERS, le più recenti statistiche GEMs sono pubblicate in tre documenti che coprono i finanziamenti privati e pubblici dal 1994 al 2025, nonché i finanziamenti sovrani e garantiti da soggetti sovrani dal 1984. Il database aggregato si basa sui dati forniti da banche multilaterali di sviluppo e istituzioni di finanziamento dello sviluppo, offrendo a investitori, agenzie di rating del credito, autorità di regolamentazione e responsabili delle politiche pubbliche una base più ampia per valutare il rischio di rimborso nei mercati emergenti e nelle economie in via di sviluppo.

Le pubblicazioni aggiornano i dati sulla frequenza dei default e sui risultati di recupero, suddividendo inoltre i risultati per regione, gruppo di reddito, settore, struttura di finanziamento e valuta. Il rapporto di quest'anno sul credito privato aggiunge i tassi di default sull'intera durata contrattuale, la valuta di finanziamento, i miglioramenti creditizi, la risoluzione dei default e le azioni istituzionali, mentre il rapporto sul credito pubblico amplia l'analisi per tipo di valuta, tipo di default, tipo di risoluzione e azioni intraprese.

Per la prima volta, il rapporto sui finanziamenti sovrani include stime degli eventi di default irrisolti e aggiunge ulteriori analisi per gruppo di reddito, regione e rating creditizio. Le tre pubblicazioni si intitolano Default and Recovery Statistics: Private Lending 1994-2025, Default and Recovery Statistics: Public Lending 1994-2025 e Default and Recovery Statistics: Sovereign and Sovereign-Guaranteed Lending 1984-2025.

I dati sui rendimenti aggiungono contesto di mercato

Per la prima volta, la pubblicazione sul credito privato include un'analisi pilota degli spread creditizi utilizzati per calcolare i rendimenti, basata sui dati presentati dai membri dal 2006 al 2025. In tale periodo, lo spread totale medio è pari al 3,77%, un livello che, secondo il consorzio, è in linea con le tipiche aspettative di mercato.

L'analisi dei rendimenti integra le statistiche su default e recuperi e mira a fornire un quadro più completo della performance dei finanziamenti di MDB e DFI nei mercati emergenti e nelle economie in via di sviluppo. La Banca europea per gli investimenti e l'International Finance Corporation copresiedono il consorzio, che include importanti MDB e DFI.

GEMs descrive il proprio database come la più grande fonte al mondo di statistiche sul rischio di credito relativo ai finanziamenti di MDB e DFI nei mercati emergenti, con l'obiettivo di aiutare gli investitori a valutare le prospettive di rimborso e i potenziali recuperi dopo un default. Galytix, società britannica di IA per istituzioni finanziarie, e PwC Luxembourg gestiscono il database e producono le pubblicazioni, mentre le statistiche sono disponibili anche tramite Bloomberg Terminal e il portale Data360 del Gruppo Banca Mondiale.

Il nostro precedente articolo ha trattato la sintesi di KBRA di settembre 2026 che riunisce in un unico rapporto i recenti commenti dei podcast per gli investitori nel credito, evidenziando 12 temi che plasmano le condizioni di mercato. Si è concentrato sulla tensione tra dati economici resilienti e spread creditizi più ampi, nonché su fattori quali i prezzi del petrolio, i tassi d'interesse reali e l'incertezza riguardo alla stretta monetaria, segnali che possono influenzare le valutazioni obbligazionarie e le decisioni di allocazione nel reddito fisso.

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