Precidian ETF Trust II ottiene la modifica dell'esenzione SEC per i basket personalizzati degli ETF attivi

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Ciaran Ryan

08.06.2026

Precidian ETF Trust II ottiene la modifica dell'esenzione SEC per i basket personalizzati degli ETF attivi — SEC approva i basket personalizzati per ETF

Precidian ETF Trust II e Precidian Funds LLC ricevono un ordine normativo modificato che cambia il modo in cui i fondi negoziati in borsa gestiti attivamente possono gestire la composizione dei panieri senza piena trasparenza del portafoglio. La decisione entra in vigore immediatamente e consente agli ETF idonei di utilizzare Panieri Personalizzati senza dover divulgare un Paniere Ottimizzato e la metrica di Sovrapposizione del Paniere Ottimizzato.

In evidenza

La SEC ha modificato la precedente esenzione per Precidian ETF Trust II, consentendo agli ETF attivi di utilizzare Custom Baskets senza dover divulgare un Optimized Basket o una misura di Overlap.
L'ordine rivisto consente agli ETFs di sostituire strumenti soggetti a restrizioni con liquidità nei Pro Rata Baskets, aumentando la flessibilità nella costruzione del portafoglio per i fondi gestiti da Precidian.
La decisione, efficace da maggio 2026, consente una maggiore efficienza operativa per gli ETFs attivi semi-trasparenti, mantenendo al contempo la supervisione della SEC e la protezione degli investitori.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

L’ordine della SEC modifica le regole sui panieri degli ETF attivi

La Securities and Exchange Commission ha dichiarato che l’ordine modificato rivede una precedente esenzione ai sensi dell’Investment Company Act del 1940 per gli ETF gestiti attivamente senza piena trasparenza quotidiana delle partecipazioni di portafoglio. L’ordine consente a tali fondi di offrire Panieri Personalizzati senza prima divulgare pubblicamente un Paniere Ottimizzato e una misura di Sovrapposizione del Paniere Ottimizzato, una condizione richiesta dalla precedente esenzione.

L’esenzione modificata consente inoltre a un ETF di sostituire il contante a uno strumento che altrimenti sarebbe incluso nel suo Paniere Pro Rata quando il fondo o il suo consulente per gli investimenti è soggetto a restrizioni nel negoziare tale strumento. Precidian ETF Trust II e Precidian Funds LLC hanno presentato la domanda il 25 aprile 2025, seguita da modifiche il 30 luglio 2025, 23 dicembre 2025, 6 febbraio 2026 e 20 aprile 2026.

Un avviso della presentazione è stato emesso l’11 maggio 2026, ai sensi dell’Investment Company Act Release No. 36145. Le parti interessate hanno avuto la possibilità di richiedere un’udienza, ma nessuna richiesta è stata presentata e la Commissione non ne ha ordinata una.

Conclusioni sulla tutela degli investitori e impatto sul mercato

La Commissione ritiene che concedere l’ordine richiesto sia appropriato nell’interesse pubblico e coerente con la tutela degli investitori e le finalità della legge. Ritiene inoltre che i termini delle operazioni proposte siano ragionevoli ed equi, non comportino abusi e rimangano coerenti con la politica di ciascuna società di investimento registrata interessata.

L’effetto immediato dell’ordine è quello di offrire agli ETF gestiti attivamente collegati a Precidian maggiore flessibilità nella costruzione dei panieri di creazione, mantenendo la struttura entro le condizioni esentive esistenti nella domanda, come modificata. Per il settore ETF, la modifica può favorire l’efficienza operativa per i prodotti attivi semi-trasparenti, facilitando i requisiti di divulgazione legati ai Panieri Personalizzati e mantenendo la supervisione della SEC nell’ambito del quadro esentivo.

La nostra precedente copertura dei webinar di formazione della Federal Election Commission ha evidenziato come i comitati elettorali possano prepararsi alle prossime scadenze di rendicontazione di luglio tramite sessioni Zoom dal vivo sulle regole di presentazione e sul software gratuito FECFile dell’agenzia. Il programma ha illustrato corsi di formazione di base e avanzati separati per i comitati dei candidati, i PAC e i comitati di partito, con il personale che fornisce supporto per la conformità, dimostrazioni e Q&A per migliorare l’accuratezza della rendicontazione.

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