イラン紛争を巡る不透明感が米国のインフレとFederal Reserveの金利見通しを複雑にする中、金価格は水曜日も圧迫された。週初の下落からの回復に苦戦し、投資家は長期化するエネルギー供給の混乱と、米経済の弱さを示す兆候を見極めている。
ハイライト
- スポット金はイラン情勢の不透明感を背景に4,122ドル近辺で推移。
- エネルギーインフレがFedの金利見通しを複雑化。
- 米住宅統計の弱さが政策を巡る不透明感を増幅。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
Bloombergの報道によると、相反する外交シグナルが金融市場を動揺させる中、金価格は週初から1%超下落している。スポット金 は最新の市場価格で1オンス当たり4,122.04ドル、0.08%安で取引され、2026年12月限金先物は4,139.87ドル、0.07%安となった。
イラン紛争でインフレ懸念が高止まり
金は2月下旬に米・イラン紛争が始まって以来、価値の約20%を失っている。戦争によりエネルギー価格が上昇し、インフレが高止まりして中央銀行が金融引き締め政策を維持せざるを得なくなるとの懸念が強まっている。
紛争終結に向けた交渉を巡り相反する報道が出たことで、原油価格は火曜日、5カ月ぶりの高値 から下落した。外交官が合意間近との見方を否定し、外交的解決の可能性を巡る投資家の不透明感が残った。
地政学的な不安定さは従来、貴金属需要を支えるが、紛争によるインフレ圧力が相反する要因を生み出している。エネルギーコストの上昇は金利を高止まりさせる可能性があり、利息収入を生まない金の魅力を低下させる。
弱い経済指標を受け、Federal Reserveの決定会合が接近
投資家は来週のFederal Reserve政策会合に備えているが、中央銀行の意図を明確にする新たな経済情報は限られている。
Fed議長のKevin Warshは、金曜日の発言 で、差し迫った政策変更を示す材料をほとんど示さなかった。市場が織り込む次回会合での0.25ポイント利上げ確率は、現在6分の1未満となっている。
ただし、インフレ率は依然としてFedの2%目標を上回っており、トレーダーは年内に追加利上げが行われる確率を約85%と見積もっている。
最近の米住宅統計も見通しを複雑にしている。9月の住宅着工件数は減少し、住宅販売保留指数は過去最低を記録しており、借入コストの上昇が経済活動を圧迫していることを示唆している。
原油価格が下落し、投資家が低調な住宅統計を評価する中、米国債の長期債は火曜日に上昇した。
米国債利回りとエネルギー価格が金相場の見通しを左右
金の方向性は、エネルギー市場の動向と米国の金融政策見通しに引き続き強く連動している。原油価格が持続的に下落すれば、インフレ懸念が和らぎ、追加利上げへの圧力が低下する可能性がある。
金投資家にとって当面の課題は、根強いインフレをいずれ経済活動の減速が上回るかどうかを見極めることだ。イラン紛争の見通しが明確になるまで、エネルギー価格、米国債利回り、Federal Reserveの政策見通しの変化が、貴金属取引の主な推進要因であり続ける可能性が高い。
中東情勢の緊迫化がホルムズ海峡の航行を脅かす中、原油市場のリスクが高まっている ことも報じた。
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