WTI、$84.50のサポート再試験で下落圧力続く

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Anton Kharitonov

1 時間前

WTI、$84.50のサポート再試験で下落圧力続く — WTIの弱気派、供給不透明感に直面

WTIは11月10日、1バレル$85.60～85.70に向けて下落している。前日に$87.50～88.00のサポートを下抜けた後、急落が続いた。今回の売りの主なきっかけは、現段階でイランへの米軍の追加攻撃は必要ないとのドナルド・トランプ氏の発言だった。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

米政権の慎重姿勢で地政学リスクプレミアムが縮小

米大統領は、カタール首相を含む中東諸国の代表者から要請を受け、軍事作戦を拡大しない意向を表明した。こうした発言を受け、ペルシャ湾の緊張が徐々に緩和し、国際的な石油供給が回復するとの期待が強まった。Reutersによると、11月10日朝のWTI先物は約1.8%下落して$85.20となり、Brentも1.7%安の$90.99近辺まで下落した。

Brentは前日の取引を5.85%安で終え、ここ数カ月で最大の日次下落を記録した。投資家が紛争終結やホルムズ海峡を通じた石油輸送の正常化の可能性を織り込みつつあり、地政学リスクプレミアムの低下も相場の重しとなっている。しかし、今回の下落幅からは、具体的な合意がないにもかかわらず、市場がすでに外交的解決に向けた比較的楽観的なシナリオを織り込んでいることがうかがえる。

海上輸送の混乱で石油輸出の見通しに不透明感

一方、中東情勢は原油価格の動きが示す以上に複雑な状況にある。米政権はイランへの追加攻撃を一時見送る一方、ホルムズ海峡の海上封鎖を維持する方針だ。同時に、商船への攻撃も報じられ続けており、輸出貨物の輸送がさらに混乱する脅威が続いていることを裏付けている。

イラン当局者は交渉で大きな進展があったとの見方を否定し、紛争終結に向けて引き続き独自の条件を主張しており、さらなる不透明感を招いている。このように、ワシントンの慎重姿勢と、実際に合意に至る見通しとの間には、依然として大きな隔たりがある。

一方、OPEC諸国での生産回復に伴い、市場に供給可能な原油が徐々に増えている。Reutersの最新調査によると、10月の同グループの石油生産量は増加した。主にサウジアラビア、クウェート、イラクの増産によるものだが、輸送上の問題で産油国の輸出能力はなお制約されている。

代替ルートを通じた輸送の回復も注目される。IEAの推計によると、ペルシャ湾岸諸国の原油輸出量は9月に日量440万バレル増加して1,390万バレルとなり、戦前の75%を超えた。一方、ホルムズ海峡経由の石油輸送量は日量約1,090万バレルまで回復したものの、石油製品の輸出は依然として通常水準を大きく下回っている。したがって、外交への期待が安全な海上輸送の実際の回復につながらなければ、さらなる価格下落は限定的となる可能性がある。

$84.50のサポートに売り圧力が再び強まる

$87.50のサポートを下抜けたことで、WTI価格は$84.50近辺のサポートまで下落した。このサポートからの反発は$86.50近辺のレジスタンスに抑えられており、これを下回る限り、サポートを割り込んで$84～83へ下落するリスクは高い。レジスタンスを上抜ければ$87～88に向けて上昇する可能性があるが、その水準に達する前に売り圧力が強まる展開も考えられる。

中東情勢が緊迫するなか、外交期待で再び売りが強まるなか、WTIは$87.50のサポートを再び試すでも述べたように、原油市場の弱気派は引き続き最大限の警戒が必要だ。

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