トム・リー、イーサリアムに巨額投資　次の仮想通貨ブームを予測する理由

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10.11.2026

トム・リー、イーサリアムに巨額投資　次の仮想通貨ブームを予測する理由 — トム・リーのイーサリアム帝国

長年にわたり、トム・リーはウォール街きっての著名な仮想通貨強気派としてビットコインを支持してきた。今では、自身の会社Bitmineを通じて、イーサリアムに数十億ドルを投じている。何が彼の方針転換を促したのか。その戦略は実を結ぶのだろうか。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

Bitmine、イーサリアム保有目標に迫る

Bitmine Immersion Technologies は現在、607万ETH超を保有しており、イーサリアムの流通供給量の4.97%に相当する。同社は11月9日に最新の9,587 ETH購入を公表し、保有目標に近づいた。同社が公表したETH価格2,234ドルに基づくと、保有資産の評価額は約136億ドルとなる。

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Bitmineは約523万ETHをステーキングしており、イーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）システムを通じて追加のトークンを獲得している。同社は、保有分をすべてステーキングした場合、年率換算で約3億5,900万ドルの報酬を得られると試算している。ただし、実際のリターンはネットワークの状況やETH価格に左右される。

Bitmineのトム・リー会長は、イーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリンが最近、ETHは価値の保存手段だと述べたことも歓迎した。リーはこれを「地殻変動ともいえる転換」と呼び、トークン化と人工知能がけん引する投資ブームの到来により、イーサリアムが恩恵を受ける可能性を明確にしたと主張した。

トム・リーがビットコイン最大級の支持者になった経緯

金融調査会社Fundstratの共同創業者であるリーは、ビットコインをいち早く支持した著名なウォール街のストラテジストの一人だった。仮想通貨の価格が約1,000ドルだった2017年に顧客へのBTC推奨を始め、大胆な価格予測で知られるようになった。

度重なる市場の暴落を経ても、リーの確信は揺るがなかった。ビットコインの供給量の上限と普及拡大を、長期的な値上がりを見込む根拠と捉えていた一方、短期的な価格変動はしばしば彼の予測を試した。予測が楽観的すぎることもあったが、仮想通貨業界で最もよく知られた機関投資家側の支持者の一人であり続けた。

イーサリアムに注目を移した後も、リーはビットコインの将来性を擁護し続けた。昨年のKorea Blockchain Weekで「私は今もビットコインに強気だ」と述べ、BTCは年末までに20万～25万ドルに達する可能性があると予測した。この予測は実現せず、長期的な確信と短期的な価格見通しの間に隔たりが生じ得ることを示した。

リーがイーサリアムに注目を移した理由

リーのイーサリアムへの関心の高まりは、ブロックチェーン技術が仮想通貨取引の枠を超え、伝統的金融へと広がっているとの見方を反映していた。銀行や資産運用会社が、ステーブルコイン、トークン化証券、ブロックチェーンを活用した決済を模索するなか、こうしたサービスを支えるネットワークに機会が生まれていた。

2025年6月、リーはそれまでビットコインのマイニングと液浸冷却技術を主軸としていたBitmineの会長に就任した。同社はイーサリアム財務戦略の資金として、2億5,000万ドルの第三者割当増資を発表した。数週間以内にETH保有高は約10億ドルに拡大し、事業は劇的な変貌を遂げた。

リーは、イーサリアムの中立性が金融機関にとって特に魅力的だと主張した。Korea Blockchain Weekで、同氏はイーサリアムを「真に中立なチェーン」と表現し、次のように説明した。「ウォール街の業務を考えれば、彼らが利用し、運営するのは中立なチェーンに限られるだろう。」

リーが見込むイーサリアムのスーパーサイクル

リーは、イーサリアムがビットコインの初期の上昇に匹敵する長期的な成長局面を迎える可能性があると考えている。同氏のスーパーサイクル論は、ブロックチェーン技術が世界の金融インフラに不可欠なものとなり、イーサリアムが主要ネットワークの一つになるとの見通しに基づく。

人工知能もリーの投資仮説を構成する要素だ。自律型AIエージェントやロボットが、ブロックチェーンネットワークを通じて取引や価値の交換を行うようになると同氏は予想する。こうした新たな経済圏からイーサリアムが恩恵を受ける可能性を示唆しているが、普及の規模や時期は依然として不透明だ。

最近の発言からは、ETHが価値を獲得する仕組みに対する見方の変化もうかがえる。ブテリンの発言を受け、リーはETHを、取引手数料収入に主に依存する投資対象ではなく、「極めて優良で信頼できる担保」と表現した。金融資産としてETHを保有しながら、イーサリアムのインフラも利用する機関が増えると同氏は見ている。

しかし、ブロックチェーンの普及拡大がETH需要の増加を自動的にもたらすわけではない。レイヤー2ネットワークは取引コストを引き下げる一方、金融機関は大量のトークンを保有せずとも、イーサリアム基盤のアプリケーションを利用できる。投資妙味は、ETHが単に利用されるだけでなく、機関が保有したい資産となるかどうかにもかかっている。

Bitmineのイーサリアム戦略は実を結ぶか

Bitmineは2026年3月に始動した機関投資家向けイーサリアム・ステーキングプラットフォーム「MAVAN」を通じて、事業拡大も目指している。当初は自社保有分向けに開発されたが、現在は機関投資家、カストディアンなどのパートナーにもサービスを提供している。このプラットフォームにより、Bitmineは財務資産の価値だけに依存せず、イーサリアムのインフラを軸とした事業を構築できる可能性がある。

同社の戦略はすでに大きな試練に直面している。2026年2月、リーは数十億ドル規模の含み損をめぐる批判に対し、Bitmineを擁護した。長期的な財務戦略において、こうした損失は「欠陥ではなく、むしろ特性だ」と主張した。この反論は、Bitmineと従来型の事業会社との根本的な違いを浮き彫りにした。同社の業績は、ETH価格に大きく左右され続ける。

次の課題は、イーサリアムを買うことよりも、すでに保有する資産の運用になるかもしれない。10月のToken2049で、リーは同社が積極的な購入をまもなく終了すると明らかにした。「5%を超えて買い増すことはない。そこが上限だ」と述べた。

この節目が近づくなか、Bitmineの将来はリーのイーサリアム・スーパーサイクルが実現するかだけでなく、膨大な保有資産を株主にとって持続的な価値へと転換できるかにも左右される。

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