BuffettからSorosまで：伝説となった5人の投資家

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Eugene Komchuk

03.09.2026

BuffettからSorosまで：伝説となった5人の投資家 — 世界の投資家ベスト5

誰もがサクセスストーリーを好みます。本が書かれ、映画が作られ、主人公の言葉は有名な名言になります。資金を賢く運用し、資本を増やす能力は、ときにまるで魔法のように思えることがあります。しかし、これらの投資家はそれぞれ、伝説的な地位に至るまでまったく異なる道を歩みました。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

1つの優れたアイデアだけでは不十分なとき

The Economist は最近、本当に優れた投資家と、何千人ものプロの資産運用者を分けるものについて分析しました。主な例の1つが、1992年9月の出来事です。当時、Stanley Druckenmillerは上司だったGeorge Sorosに対し、55億ドル相当の英ポンドを売り、ドイツマルクを買うことを提案しました。Druckenmillerは、イングランド銀行が欧州為替相場メカニズム（ERM）内にポンドを維持できなくなると考えていました。

この取引案はすでに極端なものでした。Quantum Fundの資本の約100%を単一のポジションに投じることになるからです。しかしSorosは、Druckenmillerが慎重すぎると考え、レバレッジを使ってポジションをファンド資本の約200%まで拡大することを提案しました。最終的に英国はポンドの下支えを断念せざるを得なくなり、通貨は急落し、Quantumはこの取引で約10億ドルの利益を上げました。その後、Sorosは「イングランド銀行を打ち負かした男」として知られるようになりました。

このようなストーリーは、市場分析だけでは説明できません。他の人より先に機会を見つけ、そこに多額の資本を投じる覚悟を持ち、戦略が機能しなくなる時期を乗り越え、必要であればアイデアを素早く放棄しなければなりません。これらが、今回取り上げる5人の投資家の背後にあるストーリーです。

Warren Buffett – 60年間、市場に挑み続けた投資家

Warren Buffett は11歳で初めて株式を購入し、1965年にBerkshire Hathawayの経営権を取得しました。その後の60年間で、かつての繊維会社を投資の巨人へと変貌させました。1965年から2025年まで、Berkshireの1株当たり市場価値は年平均19.7%上昇しました。この期間の累積上昇率は約610万%に達します。2025年末、BuffettはBerkshireのCEOを退任しましたが、取締役会会長にはとどまりました。

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最もよく知られた投資の1つがCoca-Colaです。1998年末までに、Berkshireは飲料メーカーの株式取得に約13億ドルを投じ、その市場価値はすでに134億ドルに達していました。Buffettのポートフォリオには、長年にわたりAmerican Express、Apple、Bank of Americaなどの大規模な持ち分も含まれてきました。Forbesは現在、Buffettの純資産を約1,440億ドルと推定しています。生涯で680億ドル以上を慈善活動に寄付しているにもかかわらずです。

George Soros – リスクを職業にした投資家

1992年までに、Soros は20年以上にわたり多額の資本を運用していました。1969年にニューヨークで顧客資金の運用を始め、その後Quantum Fundを設立しました。30年以上にわたり、同ファンドは年平均約31%のリターンを生み出しました。Sorosは通貨、株式、債券、世界経済の変化に対して大規模な投資を行い、しばしばレバレッジも利用しました。例えば2007年には、再びファンド運用に積極的に関与し、金融危機が迫る中で約32%のリターンを上げました。

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2011年までに、Soros Fund Managementの運用資産は約255億ドルに達していました。その後Sorosは、外部投資家に10億ドル未満を返還し、同社を自身の資産運用に特化したファミリーオフィスへと転換しました。Forbesは現在、彼の純資産を約75億ドルと推定していますが、この数字は彼が得たすべての資産を反映していません。2018年までに、SorosはOpen Society Foundationsへ180億ドルを移管していたからです。時期によっては、彼の個人資産は200億ドルを超えていました。

Stanley Druckenmiller – 30年間、一度も年間損失を出さなかった投資家

Druckenmiller は一般の知名度ではBuffettやSorosに大きく及びませんが、その運用実績は投資業界でも類を見ないものです。1981年から2010年までDuquesne Capitalを運用し、年間損失を一度も記録することなく、年平均約30%のリターンを生み出しました。平均的なヘッジファンドが約20%下落した2008年でさえ、Duquesneは約11%の利益を上げました。

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2000年、Druckenmillerは他のすべての役職を退き、Duquesne Capitalに専念しました。10年後、ファンドを閉鎖して投資家に資金を返還しましたが、その時点で運用資産は約120億ドルに達していました。その後もDruckenmillerは、Duquesne Family Officeを通じて自己資金の運用を続けています。Forbesは彼の純資産を約78億ドルと推定しています。

Ray Dalio – 2ベッドルームのアパートから生まれたファンド

Ray Dalio は1975年、ニューヨークの2ベッドルームのアパートからBridgewater Associatesを設立しました。10年後、世界銀行から500万ドルの運用を委託され、初の大口機関投資家を獲得しました。Bridgewaterは最終的に世界最大のヘッジファンド運用会社となりました。現在の運用資産は約920億ドルで、ForbesはDalioの純資産を154億ドルと推定しています。

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彼のキャリアは、本格的に始まる前に終わりかけました。米国経済について誤った判断を下した後、Dalioは自分の資金だけでなく顧客資金も失い、家族の生活費を賄うため父親から4,0ドルを借りなければなりませんでした。その後Bridgewaterは主力戦略のPure Alphaを開始し、1991年の開始以来、年平均約11.4%のリターンを上げています。2025年だけでも、同ファンドは33%上昇しました。

Ken Griffin – Harvardの寮の一室からCitadel帝国へ

Ken Griffin はHarvard在学中に取引を始めました。1987年には、親族や知人から集めた約26万5,0ドルを運用し、リアルタイムの市場価格を受信するため、寮の屋上に衛星アンテナまで設置しました。Black Mondayの市場暴落では、空売りポジションで利益を上げました。1990年、22歳のGriffinは、わずか460万ドルの資本で、後にCitadelとなる会社を立ち上げました。

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現在、Citadelは累積純利益を基準に、史上最も収益性の高いヘッジファンド運用会社だと自称しています。2026年8月1日時点で、同社の投資資本は770億ドルに達しており、ForbesはGriffinの純資産を約530億ドルと推定しています。ただし、その道のりは途切れることのない成長ではありませんでした。2008年の金融危機では、Citadelの主力ファンドが約50%下落しましたが、翌年には約62%反発しました。

Elon Muskがこのリストに入っていない理由

資産規模で見ると、Elon Muskはこのリストの誰よりもはるかに上です。Forbesは現在、彼の純資産を約8,720億ドルと推定しています。さらに2026年6月、SpaceXのIPO後には一時1兆ドルを超え、Muskは史上初のトリリオネアとなりました。

しかし、Muskは資産の大半を投資によって築いたわけではありません。彼自身がSpaceXを創業し、数十年にわたってTeslaのCEOを務めており、資産の多くは自ら創業した、または成長に貢献した企業の持ち分から生じています。Buffett、Soros、Druckenmiller、Dalio、Griffinが主に資本運用と投資先の選定を軸にキャリアを築いたのに対し、Muskの物語は何よりも、企業を創り、その大きな所有持ち分を維持する起業家の物語です。

この5人の伝説的な投資家にも、成功の唯一の公式はありません。Buffettは優良企業を数十年にわたって保有し、SorosとDruckenmillerは市場の変化に大きく賭け、Dalioは投資をシステム化し、Griffinはテクノロジーと規模に注力しました。彼らに共通するのは、1つの戦略ではありません。自らのアプローチを数十年にわたって貫く一方で、事実が自分たちの誤りを示したときには、それを放棄する意思も持っていたことです。

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