GOOGLは9月17日、345～346ドル付近で取引されており、今月初めに330ドル付近から力強く反発した後、前営業日の水準近辺を維持しています。ただし、株価は依然として5月の高値をおよそ15%下回っています。市場の焦点は、Searchの成長ペースから、AlphabetがAIインフラへの過去最大規模の投資からリターンを生み出せるかどうかへと、ますます移りつつあります。
287.00
326.23
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
投資家がAI取引を再評価
今週の株価は、AIセクター全体に対する再評価からも恩恵を受けています。投資家は、独自のCloudキャパシティ、インフラ、流通ネットワークを持つ大手テクノロジープラットフォームをより高く評価する一方、基盤モデルで圧倒的な主導権を握る競争は、企業価値全体において以前ほど重要ではなくなりつつあるようです。
中核事業の成長は引き続き堅調
Alphabetの直近の四半期決算は引き続き堅調です。第2四半期の売上高は前年同期比24%増の1,198億ドルとなり、Google Servicesは15%増の945億ドルでした。Search & Otherの売上高は17%増の633億ドル、YouTube Adsは13%増の111億ドルとなりました。
Google Cloudが主要な成長エンジンに
Google Cloudが加速の主な要因となりました。売上高は82%増の248億ドル、営業利益は88億ドルに達し、営業利益率は約35.6%へ上昇しました。Cloudの受注残は5,140億ドルに増加し、将来の売上高に対する高い可視性を提供するとともに、AIインフラ需要が引き続き供給可能なキャパシティを上回っているとの見方を裏付けています。
GeminiエコシステムがAIモデルの枠を超えて拡大
次の焦点は、AlphabetがGeminiを中心とする商業エコシステムをどのように拡大するかです。9月15日、Google CloudはSalesforceとの提携を拡大し、インフラ能力とAIエージェントを組み合わせました。その1週間前には、今後2年間でフィンランドのAIインフラに130億ユーロを投資する計画も発表しています。
さらに、2026年にGoogleが利用可能なmachine-learning計算能力の半分超が、Cloudに割り当てられる見込みです。これは戦略的に重要です。Alphabetは、自社のGeminiモデル以外にも、インフラ、TPU、Vertex AI、エンタープライズサービスを通じてAIを収益化する複数の手段を得られるためです。最終的にどの個別モデルが市場のリーダーとなるかにかかわらず、収益化の道筋を確保できます。
CapExが引き続き最大のリスク
主なリスクは、この拡大に伴うコストです。Alphabetはすでに2026年のCapEx見通しを1,800～1,900億ドルから1,950～2,050億ドルへ引き上げており、経営陣は2027年にも支出がさらに大幅に増加すると予想しています。第2四半期のCapExは449億ドルに達し、データセンター建設と設備購入がキャッシュ創出を上回るペースで拡大し続ける中、フリーキャッシュフローは約-59億ドルに減少しました。
テクニカル見通し：350ドルが重要なレジスタンス
テクニカル面では、GOOGLが340～335ドルのサポートゾーンを上回っている限り、350ドル近辺のレジスタンス突破を再び試す展開が引き続き優勢で、突破すれば360～365ドルに向かう可能性があります。AI投資と規制リスクの高まりを受け、Googleは350ドル未満で苦戦 で指摘したように、ただしこのサポートゾーンを下抜けると短期的なチャート構造は弱まり、328～320ドルに向けてさらに深い調整となる可能性があります。この水準では、適度な買い意欲が現れる可能性があります。
-
アイルランド
-
アゼルバイジャン
-
アフガニスタン
-
アメリカ合衆国
-
アラブ首長国連邦
-
アルジェリア
-
アルゼンチン
-
アルバニア
-
アルメニア
-
アンゴラ
-
イエメン
-
イギリス
-
イスラエル
-
イタリア
-
イラク
-
イラン・イスラム共和国
-
インド
-
インドネシア
-
ウガンダ
-
ウクライナ
-
ウズベキスタン
-
ウルグアイ
-
エクアドル
-
エジプト
-
エストニア
-
エスワティニ
-
エチオピア
-
エルサルバドル
-
オマーン
-
オランダ
-
オーストラリア
-
オーストリア
-
カザフスタン
-
カタール
-
カナダ
-
カメルーン
-
カンボジア
-
ガーナ
-
キプロス
-
キューバ
-
キルギス
-
ギリシャ
-
クウェート
-
クロアチア
-
グルジア
-
ケニア
-
コスタリカ
-
コロンビア
-
コンゴ
-
コンゴ民主共和国
-
コートジボワール
-
サウジアラビア
-
ザンビア
-
シリア
-
シンガポール
-
ジャマイカ
-
ジンバブエ
-
スイス
-
スウェーデン
-
スペイン
-
スリランカ
-
スロバキア
-
スロベニア
-
セルビア
-
ソマリア
-
タイ
-
タジキスタン
-
タンザニア
-
チェコ
-
チュニジア
-
チリ
-
デンマーク
-
トリニダード・トバゴ
-
トルコ
-
ドイツ
-
ドミニカ共和国
-
ナイジェリア
-
ナミビア
-
ニュージーランド
-
ネパール
-
ノルウェー
-
ハイチ
-
ハンガリー
-
バハマ
-
バングラデシュ
-
バーレーン
-
パキスタン
-
パナマ
-
パプアニューギニア
-
パラグアイ
-
パレスチナ
-
フィリピン
-
フィンランド
-
フランス
-
ブラジル
-
ブルガリア
-
ブルネイ・ダルサラーム
-
プエルトリコ
-
ベトナム
-
ベネズエラ
-
ベラルーシ
-
ベルギー
-
ペルー
-
ボツワナ
-
ボリビア
-
ポルトガル
-
ポーランド
-
マダガスカル
-
マルタ
-
マレーシア
-
ミャンマー
-
メキシコ
-
モザンビーク
-
モルドバ
-
モロッコ
-
モンゴル
-
モンテネグロ
-
モーリシャス
-
ヨルダン
-
ラオス
-
ラトビア
-
リトアニア
-
リビア
-
ルクセンブルク
-
ルワンダ
-
ルーマニア
-
レソト
-
レバノン
-
レユニオン
-
中国
-
中国台湾省
-
北マケドニア
-
南アフリカ
-
日本
-
韓国
-
香港
- Forex
- Crypto
