NYDIG: 비트코인은 기술주와 동조하지만 구조적으로 독립적

이 회사의 연구 책임자인 그렉 시폴라로는 가격 차트의 시각적 유사성이 반드시 자산 간의 구조적 관계를 나타내는 것은 아니라고 말합니다. 그는 현재의 역학관계가 더 광범위한 거시경제 환경을 반영하고 있을 가능성이 높다고 지적했습니다. 발표 당시 BTC는 약 67,000달러에 거래되고 있었습니다. 분석가들은 이 같은 움직임이 공통적인 유동성 요인에 시장이 반응하는 것으로 설명할 수 있다고 생각합니다.

거시 경제 상황과 연관된 상관관계

시폴라로에 따르면, BTC와 기술주의 동시 상승은 둘 다 유동성에 민감한 위험 자산 범주에 속한다는 사실로 설명할 수 있습니다. 시장에 더 많은 자본이 유입되면 투자자들은 이러한 상품에 자금을 할당하는 경향이 있습니다.

이는 일시적으로 서로 다른 자산 클래스 간의 상관관계를 강화할 수 있습니다. 그러나 이것이 암호화폐와 기술 기업 간의 근본적인 연관성을 의미하지는 않습니다. 분석가는 또한 유사한 역학관계가 소프트웨어 주식에만 국한되지 않는다고 지적했습니다. 최근 몇 달 동안 BTC와 S&P 500 및 나스닥 지수의 상관관계도 높아졌습니다.

BTC의 움직임은 대부분 주식 시장과 무관합니다.

상관관계가 강해졌음에도 불구하고 BTC의 가격 변동은 대부분 주식 시장과 무관합니다. NYDIG 통계에 따르면 BTC의 가격 변동 중 약 25%만이 주식과의 관계로 설명할 수 있습니다. 나머지 75%는 전통적인 시장과 무관한 요인에 의해 움직입니다.

여기에는 네트워크 지표, 블록체인 사용 역학, 규제 개발, 기관 수요 등이 포함될 수 있습니다. 이러한 요인들은 종종 암호화폐의 장기적인 추세를 형성합니다. 따라서 BTC는 주가지수의 렌즈를 통해서만 분석할 수 없습니다. 시장 구조와 경제 역학 관계는 여전히 독특합니다.

BTC는 여전히 "디지털 금"처럼 행동하지 않습니다.

분석가는 또한 많은 투자자들이 이전에 BTC가 안전자산으로 작용할 것으로 기대했다고 지적했습니다. 그러나 현재의 시장 역학 관계는 그렇지 않다는 것을 시사합니다. 트레이더들은 종종 위험 곡선을 따라 자본을 배분하고, 다른 위험 자산과 함께 BTC를 구매합니다.

이는 암호화폐가 거시경제 이벤트에 항상 금과 같은 방식으로 반응하지 않는 이유를 설명합니다. 그럼에도 불구하고 독특한 시장 구조와 증가하는 네트워크 사용량은 BTC를 기존 자산과 계속 차별화합니다. NYDIG에 따르면, 이는 암호화폐가 포트폴리오 다각화 수단으로서의 역할을 유지할 수 있게 해줍니다. 일시적인 상관관계가 있는 시기에도 장기적인 역학관계는 대체로 독립적으로 유지됩니다.

최근 총 암호화폐 시가총액은 지난 24시간 동안 약 1.15% 상승한 2조 3,300억 달러에 육박하고 있으며, 공포와 탐욕 지수는 20 내외로 여전히 신중한 투자 심리를 반영하고 있습니다.

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