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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.
탈중앙 금융 프로토콜 밸런서의 개발팀은 프로젝트의 시작부터 개발을 주도했던 밸런서 랩스를 폐쇄한다고 발표했습니다. 이번 결정은 유동성 감소, 비용 상승, 대규모 해킹의 여파 등 산적한 과제에 따른 것입니다.
하이라이트
- 밸런서 랩스는 유동성 감소와 대규모 해킹으로 인해 폐쇄됩니다.
- 프로토콜은 계속 유지되며, 거버넌스는 DAO와 재단으로 전환됩니다.
- 이번 폐쇄는 보다 지속 가능한 수익 기반 탈중앙 금융 구조로의 전환을 강조합니다.
이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.
프로토콜 자체는 계속 운영될 예정입니다. 이번 결정은 거버넌스가 DAO와 재단으로 전환되고 운영 구조가 더 간소화되고 비용 효율성이 높아지는 등 접근 방식의 변화를 반영합니다.
밸런서 랩 폐쇄 및 주요 이유
공동 창립자 페르난도 마르티넬리는 기존 구조가 한계에 이르렀다는 사실을 인정했습니다: "신중한 검토 끝에 Balancer Labs를 폐쇄하기로 결정했습니다. BLabs는 이 프로토콜의 원조이자 아이디어를 인큐베이팅하고 초기 개발 자금을 지원하며 Balancer를 현실화시킨 주체이기 때문에 가볍게 내린 결정이 아닙니다."라고 말했습니다. 그는 지속 가능한 수익원이 부족하여 "프로토콜의 미래에 자산이 아닌 부채"가 되었다고 덧붙였습니다.
상황은 11월 해킹으로 인해 수천만 달러의 손실로 이어지면서 더욱 악화되었습니다. 마르티넬리는 이 사건이 "실제적이고 지속적인 법적 위협을 야기"했으며, 이로 인해 전통적인 기업 구조를 유지하기가 어려워졌다고 지적했습니다.
CEO 마르쿠스 하르트는 프로토콜의 비효율적인 경제성을 또 다른 문제로 지적했습니다. 그에 따르면 유동성을 끌어들이는 데 드는 비용이 실제 수익을 초과하여 지속 불가능한 모델이라고 합니다. 그는 플랫폼 자체는 여전히 기능적이지만 재무 구조를 개선해야 한다고 강조했습니다.
수치는 이러한 추세를 반영합니다. 2021년 33억 달러로 최고치를 기록했던 TVL은 현재 약 1억 5,800만 달러로 떨어졌고, BAL 토큰의 시가총액은 사상 최고치 대비 99% 가까이 하락했습니다.
구조조정과 새로운 거버넌스 모델
밸런서 랩스가 폐쇄됨에 따라 주요 기능은 새로운 법인인 OpCo와 DAO 및 재단으로 이전될 것입니다. 일부 팀은 이 구조 내에서 계속 근무할 것이며, 운영 비용은 크게 절감될 것으로 예상됩니다.
동시에 토큰노믹스에 대한 대대적인 개편이 논의되고 있습니다. 제안에는 BAL 배출 종료, 유동성 인센티브 제거, 프로토콜 수수료의 100%를 DAO 재무부로 보내는 방안이 포함됩니다. 기존 투자자를 위한 토큰 바이백 메커니즘도 고려되고 있습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 프로토콜은 여전히 운영되고 있습니다. 마르티넬리는 지난 3개월 동안 100만 달러 이상의 수익을 창출했으며, 이는 경제 모델을 조정할 경우 기본 가치가 있음을 나타냅니다.
탈중앙 금융 모델과 시장 영향력 재고하기
밸런서의 사례는 탈중앙 금융의 광범위한 변화를 강조합니다. 토큰 배출과 유동성 인센티브에 기반한 성장 모델은 특히 사용자 활동이 감소하는 가운데 효율성을 잃고 있습니다.
보조금보다는 실제 수익에 초점을 맞춘 보다 실용적인 접근 방식이 등장하고 있습니다. 수수료 기반의 지속 가능성이 중요해지고 있는 Curve나 MakerDAO와 같은 프로젝트에서도 이미 비슷한 전환이 진행되고 있습니다.
투자자들에게 이는 시장 사이클의 변화를 의미합니다. 잘 정립된 프로토콜도 해킹부터 결함이 있는 토큰노믹스에 이르기까지 다양한 요인에 취약할 수 있습니다. 이제 회복은 기술적 개선뿐만 아니라 재정적 구조조정에 달려 있습니다.
밸런서가 유동성을 회복하고 업데이트된 모델에 대한 사용자 신뢰를 다시 쌓을 수 있을지 여부가 미래를 결정할 것입니다. 프로토콜은 여전히 잠재력을 가지고 있지만, 빠른 성장에서 회복력과 지속 가능성으로 초점이 옮겨졌습니다.
밸런서는 이전에도 보안 문제에 직면한 적이 있습니다. 2023년에는 약 90만 달러의 손실을 초래한 사기 공격을 받았으며, 이는 주요 디파이 프로젝트에도 계속 영향을 미치는 시스템적 위험에 대한 조기 경고 신호였습니다.
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