비트코인이 중앙은행 준비 자산으로서 금과 경쟁할 것인가?

중앙은행에 있어 이는 특히 민감한 문제입니다. 국가가 대량의 BTC를 축적하거나 이동하기 시작하면 시장은 금이나 전통적인 준비 자산의 경우보다 훨씬 빠르게 이를 알아차릴 것입니다. 달리오에 따르면, 이것이 중앙은행들이 비트코인을 본격적인 준비 자산으로 고려하기를 서두르지 않는 이유입니다.

또 다른 문제도 있습니다. 비트코인은 여전히 안전 자산과는 다르게 행동할 때가 많습니다. 달리오는 비트코인이 나스닥 및 기술주와 높은 상관관계를 보인다는 점을 지적합니다. 즉, 스트레스 기간 동안 BTC는 주식 시장과 별개로 움직이는 것이 아니라 함께 움직일 수 있다는 것입니다.

이러한 배경 속에서 금은 오랜 역사, 깊은 시장, 그리고 글로벌 금융 시스템 내의 인정이라는 주요 장점을 유지하고 있습니다. 금은 수십 년 동안 중앙은행 비축량의 일부로 남아 있었지만, 비트코인은 이러한 기관들이 다루기에 여전히 너무 젊고 변동성이 크며 정치적으로 논란의 여지가 있습니다.

시장이 여전히 BTC를 선택하는 이유

모든 이가 달리오의 평가에 동의하는 것은 아닙니다. 월스트리트에서 가장 잘 알려진 매크로 투자자 중 한 명인 Paul Tudor Jones는 반대로 비트코인을 인플레이션으로부터 보호하기 위한 최고의 도구 중 하나라고 부릅니다. 그에 따르면, 2020년의 대규모 통화 팽창 이후 방어적 자산에 대한 수요가 증가할 것이 분명해졌으며, BTC는 그중 최고의 선택이 되었습니다.

Loading...

트윗이 작성자에 의해 삭제되었습니다.

하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

존스의 주요 논거는 비트코인의 희소성입니다. BTC 발행량은 2,100만 개로 제한되어 있으며, 채굴될 물량은 100만 개 미만으로 남아 있습니다. 반면 금은 매년 공급량이 몇 퍼센트씩 증가합니다. 이것이 비트코인 지지자들이 장기적으로 비트코인이 전통적인 귀금속보다 더 강력한 인플레이션 헤지 수단이 될 수 있다고 믿는 이유입니다.

시장 행동 또한 이러한 관점을 뒷받침합니다. JPMorgan에 따르면, 이란과의 갈등 이후 일부 투자자들은 방어적 거래를 금에서 비트코인으로 옮기기 시작했습니다. The Block에 따르면, 금 ETF가 여전히 유출에서 회복 중인 반면, 비트코인 ETF는 3개월 연속 유입을 기록했습니다.

중앙은행을 위한 첫 번째 테스트

비트코인 논쟁이 이미 민간 시장을 넘어섰음을 보여주는 주요 사례는 체코입니다. 체코 국립은행 총재 Aleš Michl은 Bitcoin 2026 컨퍼런스에서 중앙은행이 BTC를 준비 자산의 일부로 고려하는 것에 대해 직접적으로 찬성하는 발언을 했습니다. 그에 따르면, 금융 규제 당국이 미래를 위한 포트폴리오를 구축하려면 전통적인 자산을 넘어서 생각할 필요가 있습니다.

Loading...

트윗이 작성자에 의해 삭제되었습니다.

하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

체코 국립은행은 이미 대부분의 동료 기관보다 더 나아갔습니다. 2025년 1월, Michl은 비트코인을 준비 자산 다변화 도구로 고려할 것을 처음 제안했고, 이후 준비 자산의 최대 5%를 BTC에 할당하는 것을 허용했으며, 그 후 이사회로부터 심층 분석에 대한 승인을 받았습니다. 2025년 11월, CNB는 비트코인이 포함된 테스트 포트폴리오를 위해 디지털 자산을 매입했습니다.

Bitcoin 2026에서 Michl은 은행의 내부 분석을 언급했습니다. 그에 따르면, 체코 중앙은행은 약 1,800억 달러의 준비 자산을 관리하고 있으며, 단 1%의 BTC를 추가하는 것만으로도 전체 위험을 거의 일정하게 유지하면서 포트폴리오의 기대 수익률을 높일 수 있습니다. 설명은 간단합니다. 비트코인은 다른 준비 자산과 상관관계가 낮기 때문에 다변화 도구로서 작동할 수 있다는 것입니다.

미국은 전략적 비축에 베팅하고 있다

또 다른 중요한 신호는 미국에서 오고 있습니다. 도널드 트럼프 행정부는 전략적 비트코인 비축 아이디어를 추진하고 있으며, 입법자들은 이를 법제화하기 위해 노력하고 있습니다. 이는 연방준비제도의 외환 및 금 보유고와는 성격이 다르지만, 이러한 논의 자체가 비트코인이 단순한 시장 자산뿐만 아니라 국가 금융 전략의 일부로 점점 더 간주되고 있음을 보여줍니다.

비축분은 이미 미국 정부의 대차대조표에 보유 중이거나 형사 또는 민사 몰수를 통해 획득한 BTC를 기반으로 할 것으로 예상됩니다. 그러나 이 이니셔티브는 더 나아갈 수 있습니다. 미국 비축 현대화법(American Reserves Modernization Act)은 "예산 중립적 전략"을 사용하여 5년에 걸쳐 100만 BTC를 구매하는 것을 허용할 수 있습니다.

현재로서는 이는 중앙은행의 사례라기보다는 정치적 사례에 가깝습니다. 하지만 이러한 결정은 정부가 비트코인을 바라보는 방식을 점진적으로 바꿀 수 있습니다. 미국이 법적으로 전략적 BTC 비축을 확립한다면, 다른 국가와 규제 당국이 암호화폐를 순수하게 투기적인 수단으로만 보기는 더 어려워질 것입니다.

따라서 달리오는 한 가지 점에서는 옳습니다. 비트코인은 아직 중앙은행들에게 새로운 금이 되지 못했습니다. 변동성, 블록체인 투명성, 사이버 리스크, 그리고 금에 비해 짧은 역사가 여전히 그 앞을 가로막고 있습니다. 하지만 시장, 체코의 사례, 그리고 미국의 조치들은 BTC가 이미 준비 자산 지위를 향해 움직이고 있음을 보여줍니다. 아마도 향후 몇 년 안에 비트코인이 금을 대체하지는 못하더라도, 금과 나란히 자리를 잡게 될 것입니다.

이 자료는 제3자의 의견을 포함할 수 있으며, 이 웹페이지의 데이터 및 정보는 우리의 면책 조항에 따라 투자 조언을 구성하지 않습니다. 우리는 엄격한 편집 무결성을 준수하지만, 이 게시물에는 파트너의 제품에 대한 언급이 포함될 수 있습니다.

이 글이 마음에 드셨나요?